Με ισχυρή ζήτηση από διεθνείς θεσμικούς επενδυτές ολοκλήρωσε η Εθνική Ασφαλιστική, εξ ολοκλήρου θυγατρική της Τράπεζας Πειραιώς, την πρώτη ομολογιακή συναλλαγή μειωμένης εξασφάλισης στην ιστορία της, συνολικού ύψους €200 εκατ., ανοίγοντας ουσιαστικά την πρόσβασή της στις αγορές χρέους.
Η συναλλαγή πραγματοποιήθηκε σε δύο σκέλη των €100 εκατ. έκαστο και αποτελεί την πρώτη έκδοση τίτλων μειωμένης εξασφάλισης από ελληνική ασφαλιστική εταιρεία στις αγορές.
Το πρώτο σκέλος αφορά ομόλογο Tier 2 ύψους €100 εκατ., διάρκειας 10,25 ετών, με ετήσιο σταθερό κουπόνι 5,25% και δυνατότητα ανάκλησης από την Εθνική Ασφαλιστική μετά την πάροδο 5,25 ετών.
Το δεύτερο αφορά Διηνεκές Ομόλογο Restricted Tier 1 ύψους €100 εκατ., με σταθερό ετήσιο κουπόνι 6,875% και πρώτη δυνατότητα ανάκλησης στα 5,5 έτη.
Η ημερομηνία διακανονισμού και για τους δύο τίτλους έχει οριστεί για τις 9 Σεπτεμβρίου 2026, ενώ τα ομόλογα θα εισαχθούν προς διαπραγμάτευση στην αγορά Euro MTF του Χρηματιστηρίου του Λουξεμβούργου.
Βιβλίο άνω των €600 εκατ.
Το βασικό μήνυμα της συναλλαγής ήρθε από τη ζήτηση των επενδυτών. Στα δύο σκέλη συμμετείχαν περίπου 100 θεσμικοί επενδυτές, με τα συνολικά βιβλία προσφορών να ξεπερνούν τα €600 εκατ., γεγονός που σημαίνει ότι η έκδοση των €200 εκατ. καλύφθηκε περισσότερες από 3 φορές.
Η υψηλή ζήτηση επέτρεψε μάλιστα στην Εθνική Ασφαλιστική να πετύχει σημαντική συμπίεση του κόστους σε σχέση με τις αρχικές ενδείξεις τιμολόγησης. Ειδικότερα, το Tier 2 τιμολογήθηκε 30 μονάδες βάσης χαμηλότερα από τον αρχικό στόχο, ενώ στο Restricted Tier 1 η αποκλιμάκωση έφθασε τις 37,5 μονάδες βάσης.
Ιδιαίτερα ισχυρή ήταν η παρουσία των διεθνών χαρτοφυλακίων, καθώς περισσότερο από το 70% της συνολικής έκδοσης κατευθύνθηκε σε διεθνείς θεσμικούς επενδυτές. Η μεγαλύτερη ζήτηση προήλθε από τη Γαλλία και το Ηνωμένο Βασίλειο.
Σε επίπεδο κατηγορίας επενδυτών, περίπου 55% της έκδοσης κατανεμήθηκε σε διαχειριστές κεφαλαίων, 25% σε τράπεζες και περίπου 20% σε hedge funds και λοιπούς επενδυτές.
Solvency II κοντά στο 190%
Πέρα από την επιτυχημένη είσοδο στις αγορές, η συναλλαγή ενισχύει την εποπτική κεφαλαιακή θέση της Εθνικής Ασφαλιστικής και διαφοροποιεί τις πηγές χρηματοδότησής της.
Ο δείκτης φερεγγυότητας Solvency II, με ημερομηνία αναφοράς την 30ή Ιουνίου 2026 και σε pro forma βάση μετά τις νέες εκδόσεις και την αποπληρωμή υφιστάμενου δεκαετούς ομολόγου Tier 2 ύψους €125 εκατ., διαμορφώνεται σε περίπου 190%.
Η πρώτη έξοδος της Εθνικής Ασφαλιστικής στις αγορές ομολόγων αποτελεί επομένως όχι μόνο κίνηση κεφαλαιακής ενίσχυσης, αλλά και ένα πρώτο ισχυρό τεστ επενδυτικής εμπιστοσύνης μετά την ένταξή της στον όμιλο της Πειραιώς, με το αποτέλεσμα της έκδοσης να δείχνει ότι η εταιρεία εξασφάλισε από την αρχή ισχυρή πρόσβαση στη διεθνή θεσμική αγορά.
Ο Χρήστος Μεγάλου, Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου Πειραιώς, δήλωσε : «Η Εθνική Ασφαλιστική είναι η πρώτη ελληνική ασφαλιστική εταιρεία που αντλεί κεφάλαια από τις αγορές χρέους – ένα ορόσημο για την εταιρεία και για τον ελληνικό ασφαλιστικό κλάδο. Η ισχύς και η διεθνής εμβέλεια της ζήτησης υπογραμμίζουν την ποιότητα του εμπορικού μοντέλου της Εθνικής Ασφαλιστικής , και την πεποίθηση των επενδυτών στις προοπτικές της. Η Εθνική Ασφαλιστική η οποία αποτελεί βασικό πυλώνα του στρατηγικού σχεδίου 2026 – 2030 του Ομίλου Πειραιώς , ισχυρά κεφαλαιοποιημένη και ανεξάρτητα χρηματοδοτούμενη , θα ενισχύσει τη φιλοδοξία μας να οικοδομήσουμε την ηγετική πλατφόρμα χρηματοοικονομικών υπηρεσιών στην Ελλάδα, με ευρύτερο και διαφοροπο ιημένο μείγμα των εσόδων μας .»
Ο Δημήτρης Μαζαράκης, Διευθύνων Σύμβουλος της Εθνικής Ασφαλιστικής, σχολίασε: «Η ισχυρή ανταπόκριση των επενδυτών στις πρώτες μας εκδόσεις Tier 2 και Restricted Tier 1 αντικατοπτρίζει την εμπιστοσύνη τους στην εμπορική δυναμική της Εθνική ς Ασφαλιστική ς, στη στρατηγική μας και στις μακροπρόθεσμες προοπτικές μας. Η συναλλαγή βελτιστοποιεί την κεφαλαιακή μας διάρθρωση και διαφοροποιεί τις πηγές των ιδίων κεφαλαίων μας, ενισχύοντας περαιτέρω την ικανότητά μας να υλοποιούμε τις στρατηγικές μας προτεραιότητες και τις φιλοδοξίες μας για ανάπτυξη .
Μαζί με την Πειραιώς, επιταχύνουμε τον μετασχηματισμό μας και αξιοποιούμε σημαντικές συνέργειες, ώστε να συνεχίσουμε να στηρίζουμε τους πελάτες μας με απλές, καινοτόμες και αξιόπιστες λύσεις για την προστασία όσων έχουν τη μεγαλύτερη αξία για αυτούς .»
Η Goldman Sachs Bank Europe SE ενήργησε ως αποκλειστικός κύριος συντονιστής της έκδοσης (Sole Global Coordinator). Οι Goldman Sachs Bank Europe SE, Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε. και UBS Europe SE ενήργησαν ως από κοινού ανάδοχοι του βιβλίου προσφορών. Οι A&O Shearman και η δικηγορική εταιρεία Μπερνίτσας ενήργησαν ως νομικοί σύμβουλοι της Εκδότριας .
