Δεν είναι τυχαίο ότι στο Χρηματιστήριο λένε: «Όταν ο Χόλτερμαν κινείται, οι άλλοι περιμένουν να δουν τι έρχεται». Και αυτή τη φορά, φαίνεται πως ετοιμάζει κάτι μεγαλύτερο από ποτέ. Πίσω από την ήρεμη προσέγγισή του και τη σχεδόν αόρατη καθημερινή παρουσία του, ο Ολλανδός πολυεπενδυτής οργανώνει ένα σχέδιο που απειλεί να αλλάξει τα δεδομένα στο ελληνικό ταμπλό.
Η ΕΛΛΑΚΤΩΡ, μετοχή-κλειδί στις κινήσεις του, βρίσκεται στο επίκεντρο μιας βαθιάς και επιτυχημένης αναδιάρθρωσης. Η τιμή της μετοχής παραμένει κάτω από την εκτιμώμενη εσωτερική αξία, περίπου στο 1,5 ευρώ, σύμφωνα με κύκλους της αγοράς, και ο όμιλος προχώρησε πρόσφατα σε επαναγορά ιδίων μετοχών, ενισχύοντας περαιτέρω την πεποίθηση ότι επίκειται σοβαρό re-rating.
Ο Χένρι Χόλτερμαν –μέσω της Reggeborgh, που ελέγχει το 51,1% του μετοχικού κεφαλαίου– έχει κατορθώσει να κερδίσει εκατομμύρια από το ελληνικό ταμπλό, όμως δεν φαίνεται να σταματά εκεί. Αντιθέτως, μεθοδικά και σιωπηλά, χτίζει τη βάση για την επόμενη επενδυτική επίθεση, η οποία εκτιμάται ότι θα προκαλέσει σεισμό στην αγορά. Οι φήμες που κυκλοφορούν κάνουν λόγο για ένα νέο μεγάλο project, πιθανότατα στον τομέα των υποδομών ή του τουριστικού real estate.
Η βάση για τη νέα στρατηγική τοποθέτηση φαίνεται να είναι η Μαρίνα Αλίμου, που αποτελεί το στολίδι του τουριστικού πλούτου στην Αττική, με διάρκεια εκμετάλλευσης τα 40 έτη (και δυνατότητα επέκτασης στα 50). Εκεί, η ΕΛΛΑΚΤΩΡ στοχεύει να χτίσει ένα hub υψηλής προστιθέμενης αξίας, αναβαθμίζοντας την εικόνα του ελληνικού yachting και ενισχύοντας τα έσοδα από τουρισμό.
Με συνολική ρευστότητα που αγγίζει τα 100 εκατ. ευρώ, και assets (σε real estate και διαθεσίμων) που υπερβαίνουν τα 300 εκατ. ευρώ, ο όμιλος έχει πλέον την πολυτέλεια να κινηθεί με αποφασιστικότητα. Οι εισροές από πωλήσεις, όπως της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις (123 εκατ.), τα έργα της Dimand (85,6 εκατ. ευρώ), καθώς και τα projects Γούρνες και Καμπάς, προσφέρουν την απαραίτητη χρηματοδοτική άνεση για να επιδιώξει επιθετικά την επόμενη του κίνηση.
Η διοίκηση Μπουλούτα, με τη στήριξη Χόλτερμαν , επαναπροσδιόρισε τη στρατηγική της εταιρείας, πετυχαίνοντας υψηλές επιστροφές κεφαλαίου και εκκαθάριση ζημιογόνων μονάδων. Ουσιαστικά, δημιουργήθηκε μια νέα ΕΛΛΑΚΤΩΡ, με ισχυρό ισολογισμό και ξεκάθαρη επενδυτική κατεύθυνση.
Μέσα σε αυτό το πλαίσιο, ο Χόλτερμαν ακολουθεί μια σαφή επενδυτική φιλοσοφία:
-
Επιλέγει εταιρείες με σημαντική καθαρή θέση σε σχέση με τη χρηματιστηριακή αποτίμηση.
-
Στρέφεται σε επιχειρήσεις που είτε βρίσκονται σε φάση μετασχηματισμού είτε μπορούν να ενταχθούν σε τέτοιο πλάνο.
-
Δίνει βαρύτητα σε εκείνες όπου μπορούν να προκύψουν συνέργειες με την ΕΛΛΑΚΤΩΡ ή και τις ήδη υφιστάμενες συμμετοχές του.
-
Στοχεύει σε εταιρείες μεσαίας και μεγάλης κεφαλαιοποίησης, με σημαντικό free float ή δυνατότητα απόκτησης πακέτου.
Η Athens Properties BV, με απόδοση 7,4%, και τα 25 στρέμματα στα Σπάτα, δίπλα στο Smart Park, είναι μόνο η αρχή. Η αγορά ήδη παρακολουθεί στενά τις επόμενες κινήσεις του. Τα σενάρια δίνουν και παίρνουν: θα είναι στόχος από τον τομέα της ενέργειας; της τεχνολογίας; ή κάποιοι υποψιάζονται μια μεγάλη επιστροφή στον κατασκευαστικό κλάδο με νέα projects.
Αυτό που είναι βέβαιο είναι πως ο Χόλτερμαν δεν επενδύει για να παρακολουθεί παθητικά. Δραστικός, μεθοδικός και –το κυριότερο– μπροστά από τις εξελίξεις, είναι ο επενδυτής που μπορεί με μια κίνηση να αλλάξει το αφήγημα για μια ολόκληρη μετοχή. Και στο ελληνικό Χρηματιστήριο, όλοι ξέρουν πως όταν ο Ολλανδός στοχεύει, το καράβι πάει προς εκείνη την κατεύθυνση.
