Την εμπιστοσύνη των επενδυτών και αναλυτών επιχείρησε να ενισχύσει η διοίκηση της Eurobank κατά τη διάρκεια πρόσφατης συνάντησης, σύμφωνα με έκθεση της Deutsche Bank. Παρότι δεν υπήρξαν νέες αποκαλύψεις πέραν όσων είχαν συζητηθεί στο τελευταίο conference call, η συζήτηση επιβεβαίωσε τη θετική πορεία της τράπεζας σε Ελλάδα και εξωτερικό, ενισχύοντας την επενδυτική εικόνα της.

Η Deutsche Bank διατηρεί σύσταση “buy” για τη μετοχή, με τιμή-στόχο τα 3,60 ευρώ, τοποθετώντας την Eurobank ανάμεσα στις κορυφαίες ευρωπαϊκές επιλογές, μαζί με NatWest, BNP Paribas, Erste Group και Intesa SanPaolo.

Ισχυρή δανειοδοτική δυναμική και διαχείριση κόστους

Η διοίκηση αναθεώρησε ανοδικά τον στόχο για νέες χορηγήσεις το 2025, αυξάνοντάς τον στα 4,0 δισ. ευρώ, από 3,5 δισ. ευρώ προηγουμένως, λόγω της έντονης ζήτησης κατά το δεύτερο τρίμηνο. Η ενίσχυση των δανείων αναμένεται να αντισταθμίσει μερικώς την αναμενόμενη επίπτωση από τη μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ, η οποία εκτιμάται ότι θα περιορίσει τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) κατά περίπου 40 εκατ. ευρώ.

Παρά τις επιτοκιακές πιέσεις, η Eurobank διατηρεί αισιόδοξες προβλέψεις για τη διατήρηση υγιών περιθωρίων και την αποφυγή νέων εκδόσεων MREL, ενισχύοντας περαιτέρω τη λειτουργική της σταθερότητα.

Κύπρος και Βουλγαρία οι διεθνείς «μοχλοί» ανάπτυξης

Η Κύπρος αναδεικνύεται σε βασικό συντελεστή της αυξημένης κερδοφορίας, με την ενσωμάτωση της Ελληνικής Τράπεζας να προχωρά ομαλά και τις συνέργειες για το 2025 να εκτιμώνται μεταξύ 48-50 εκατ. ευρώ. Η εξαγορά της CNP ενισχύει περαιτέρω τα έσοδα από προμήθειες, ενώ εξετάζεται και στρατηγική είσοδος στην ασφαλιστική αγορά της Βουλγαρίας, όπου οι προοπτικές ανάπτυξης είναι ισχυρές λόγω χαμηλής πιστωτικής διείσδυσης και ικανοποιητικών αποδόσεων.

Σταθεροί στόχοι και ελκυστική απόδοση στους μετόχους

Η τράπεζα επιβεβαίωσε τον στόχο για καθαρά έσοδα από τόκους ύψους 2,5 δισ. ευρώ το 2025, ενώ εκτιμά ότι τα έσοδα από προμήθειες μπορεί να ξεπεράσουν τα 750 εκατ. ευρώ, υπερβαίνοντας τον αρχικό στόχο των 740 εκατ. ευρώ, χάρη στις επιδόσεις του private banking, των αμοιβαίων κεφαλαίων και των ασφαλιστικών προϊόντων.

Το ναυτιλιακό χαρτοφυλάκιο της Eurobank, ύψους 3,7 δισ. ευρώ, χαρακτηρίζεται χαμηλού κινδύνου, ενώ δεν αναμένονται σημαντικές πωλήσεις επανεξυπηρετούμενων δανείων (re-performing loans) μέσα στο 2025. Το κόστος πιστωτικού κινδύνου (CoR) αναμένεται να κινηθεί κάτω από τις 60 μονάδες βάσης, λόγω θετικών τάσεων στο δεύτερο τρίμηνο.

Ισχυρή κεφαλαιακή θέση και εστίαση στους μετόχους

Η τράπεζα εμφανίζει ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια με πλήρη κάλυψη των απαιτήσεων AT1 και περιορισμένες ανάγκες για MREL. Σημαντική προβλέπεται και η μείωση των αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων (DTCs) έως το 2027.

Τέλος, εφόσον δεν υπάρξουν νέες εξαγορές, η διοίκηση εξετάζει αύξηση του μερίσματος έως και 60% των καθαρών κερδών, ενισχύοντας τη δέσμευσή της για μακροπρόθεσμη απόδοση στους μετόχους.

Διαβάστε ακόμη: