Πέντε συνεχόμενα κερδοφόρα έτη συμπλήρωσε το 2025 το Χρηματιστήριο Αθηνών, με τον Γενικό Δείκτη να καταγράφει σωρευτικά κέρδη 162,14%, κατατάσσοντας την ελληνική αγορά μεταξύ των κορυφαίων παγκοσμίως την τελευταία πενταετία.

Σε αρκετές περιόδους, μάλιστα, το Χ.Α. βρέθηκε στην πρώτη θέση διεθνώς ως προς τις αποδόσεις.

Οι παράγοντες που στήριξαν την αγορά

Καθοριστικό ρόλο στην ανοδική πορεία διαδραμάτισαν:

  • οι υψηλοί ρυθμοί οικονομικής ανάπτυξης, σαφώς ανώτεροι της Ευρωζώνης,

  • η βελτίωση των δημοσιονομικών μεγεθών,

  • η πολιτική σταθερότητα,

  • η ισχυρή κερδοφορία των εισηγμένων εταιρειών,

  • η επαναφορά των τραπεζών στην κανονικότητα,

  • καθώς και η ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας, η οποία επιβεβαίωσε τις προσδοκίες της αγοράς.

Η συνολική κεφαλαιοποίηση αυξήθηκε κατά 92,4 δισ. ευρώ την τελευταία πενταετία και ανήλθε στα 146,253 δισ. ευρώ στο τέλος του 2025, από 53,865 δισ. ευρώ στα τέλη του 2020.

Εντυπωσιακές αποδόσεις δεικτών

  • Τραπεζικός δείκτης: +341,98%

  • Δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης: +176,60%

  • Δείκτης μεσαίας κεφαλαιοποίησης: +155,11%

Παράλληλα, η μέση ημερήσια αξία συναλλαγών ξεπέρασε για πρώτη φορά από το 2009 τα 200 εκατ. ευρώ, φθάνοντας τα 211 εκατ. ευρώ το 2025, από 64,5 εκατ. ευρώ το 2020.

Οι κορυφαίες μετοχικές αποδόσεις της πενταετίας

Τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι μετοχές των:

  • Moda Bango (+1.474%)

  • Unibios (+917,54%)

  • Cenergy (+767,05%)

  • Aktor (+745,56%)

  • Εκτέρ (+713,85%)

Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι μετοχές: Aktor (+745,56%), Eurobank (+491,54%), Εθνική (+474,97%), Μυτιληναίος (+342,86%), Τιτάν (+282,10%), Alpha Bank (+275,26%), ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (+222,59%), Viohalco (+218,18%) και Aegean Airlines (+204,96%). Ακολουθούν οι τίτλοι της Motor Oil (+166,10%), της ΔΕΗ (+144,95%), της Elvalhalcor (+121,18%) και του ΟΛΠ (+10,9,23%). Μικρότερη άνοδο σημειώνουν οι μετοχές της Jumbo (+96,34%), του ΟΠΑΠ (+85,92%), της Coca Cola HBC (+69,27%), των ΕΛΠΕ (+54,81%), της Σαράντης (+46,52%), του ΟΤΕ (+27,92%), της ΕΥΔΑΠ (+14,41%) και της Lamda Development (+0,28%).

Η πορεία του Χ.Α. ανά έτος

2021: Επανεκκίνηση μετά την πανδημία

Η αγορά έκλεισε με κέρδη 10,43%, ανακτώντας το μεγαλύτερο μέρος των απωλειών του 2020. Η κεφαλαιοποίηση αυξήθηκε κατά 12,2 δισ. ευρώ, ενώ μέσω αυξήσεων κεφαλαίου και εταιρικών ομολόγων αντλήθηκαν 7,9 δισ. ευρώ.

2022: Ανθεκτικότητα σε παγκόσμιες αναταράξεις

Παρά τον πόλεμο στην Ουκρανία, τον πληθωρισμό και τις αυξήσεις επιτοκίων, το Χ.Α. έκλεισε με άνοδο 4,08%, διαφοροποιούμενο θετικά έναντι των διεθνών αγορών. Ο τραπεζικός δείκτης ενισχύθηκε κατά 11,42%.

2023: Παγκόσμια πρωταγωνιστική θέση

Με άνοδο 39,08%, το Χ.Α. βρέθηκε στην κορυφή των αποδόσεων διεθνώς. Η κεφαλαιοποίηση αυξήθηκε κατά 22 δισ. ευρώ, ενώ αντλήθηκαν 2,044 δισ. ευρώ από εισηγμένες εταιρείες.

2024: Επανενεργοποίηση της αγοράς κεφαλαίων

Το Χρηματιστήριο Αθηνών έκλεισε το 2024 με κέρδη 13,65%. Αύξηση κατά 26% κατέγραψε η μέση ημερήσια αξία των συναλλαγών και διαμορφώθηκε κοντά στα 140,2 εκατ. ευρώ.

Η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς αυξήθηκε κατά 15,257 δισ. ευρώ και διαμορφώθηκε στα 103,145 δισ. ευρώ.

Αν είναι κάτι για το οποίο το 2024 η ελληνική αγορά μπορεί να υπερηφανεύεται είναι η βελτίωση της δυνατότητας προσέλκυσης κεφαλαίων σε προσφορές μετοχών από βασικούς μετόχους ή δημόσιες εγγραφές.

Το συνολικό μέγεθος από τις δημόσιες προσφορές μετοχών και διαθέσεις πακέτων από βασικούς μετόχους ξεπέρασε τα 3,7 δις ευρώ ενώ οι επιχειρηματικές συμφωνίες εξαγορών και συγχωνεύσεων που ενεπλάκησαν έμμεσα ή άμεσα εισηγμένες εταιρίες του ΧΑ ξεπέρασε τα 10 δις ευρώ σε επιχειρηματική αξία.

Το 2024 υπήρξε σαφής αύξηση των εκδόσεων μετοχών στην Ελλάδα, συμπεριλαμβανομένης της πρώτης μεγάλης IPO μετά από πολλά χρόνια, της συνέχισης των επιτυχημένων αποεπενδύσεων στον τραπεζικό τομέα και ορισμένων άλλων προσφορών.

Η δημόσια εγγραφή του Ελ. Βενιζέλος (η έκδοση του ΔΑΑ για IPO ύψους 785 εκ. ευρώ, η 4η μεγαλύτερη έκδοση στην ιστορία του Χ.Α. με υπερκάλυψη κατά 12 φορές) και τα δύο placement σε Πειραιώς και Εθνική, βρέθηκαν στο επίκεντρο.

Το αξιοσημείωτο μάλιστα είναι ότι για τα δύο placement των τραπεζών υπήρξε προσφορά άνω των 20 δισ. ευρώ, για να διατεθούν τελικά τα 2 δισ. εξ αυτών. Συνολικά η αγορά άντλησε από τις πιο πάνω προσφορές που ξεπέρασαν τα 30 δισ. περί τα 3,3 δισ. ευρώ.

2025: Χρονιά-ορόσημο

Το 2025 αποτέλεσε σημείο καμπής για το Χ.Α., με άνοδο 44,30%, τη μεγαλύτερη από το 1998.

Η αγορά επέστρεψε στα επίπεδα προ κρίσης του 2010, ενώ η κεφαλαιοποίηση αυξήθηκε κατά 43,1 δισ. ευρώ.

Κομβικό γεγονός αποτέλεσε η απόκτηση του πλειοψηφικού ελέγχου της ΕΧΑΕ από το Euronext.

Διαβάστε ακόμη: