Χρηματιστήριο Αθηνών: Φρέναραν την πτώση οι τράπεζες- Επιστροφή στις 1.170 μονάδες

Φρένο στη διήμερη «βουτιά» έβαλε το Χρηματιστήριο Αθηνών, το οποίο βρήκε το… κουράγιο να αντισταθεί στις πιέσεις από το παγκόσμιο sell off στα κρατικά ομόλογα και να καταγράψει το πρώτο θετικό κλείσιμο του Οκτωβρίου. Παρ’ όλα αυτά, ο Γενικός Δείκτης παρέμεινε μία «ανάσα» από τις κρίσιμες στηρίξεις των 1.162 μονάδων, οι οποίες συμπίπτουν με τον εκθετικό κινητό μέσο όρο των τελευταίων 200 ημερών.

Στο ταμπλό, τώρα, η Optima Bank τέθηκε στο επίκεντρο της προσοχής, καθώς επρόκειτο για την πρώτη εισαγωγή τράπεζας έπειτα από 17 χρόνια. Στην «παρθενική» της συνεδρίαση, έμεινε σχεδόν αμετάβλητη στα 7,20 ευρώ, παρότι διακίνησε τεμάχια αξίας 17,5 εκατ. ευρώ. Από εκεί και πέρα, οι Εθνική – Πειραιώς – Eurobank πραγματοποίησαν ράλι έως 5%, ενώ απώλειες πέριξ του 2% εμφανίζουν οι Mytilineos και Τέρνα Ενεργειακή.

Πιο αναλυτικά, ο Γενικός Δείκτης σημείωσε αναιμική άνοδο κατά 0,14% και διαμορφώθηκε στις 1.170,13 μονάδες, κερδίζοντας μόλις 1,5 μονάδα σε σχέση με το κλείσιμο της Τρίτης (1.168,45 μονάδες). Το τόξο των ημερήσιων διακυμάνσεων καθορίστηκε σε 17 μονάδες (από 1.157,24 έως 1.174,41 μονάδες), με τον τζίρο των συναλλαγών να κυμαίνεται στα 93,5 εκατ. ευρώ.

Η σημερινή αύξηση ήταν η πρώτη του Οκτωβρίου, αλλά και η μόλις δεύτερη στις τελευταίες έξι συνεδριάσεις. Από τις αρχές του έτους, δε, τα συνολικά κέρδη έχουν «ροκανιστεί» πλέον στο 26%, ενώ πριν λίγες εβδομάδες υπερέβαιναν το 40%.

Σε κίνδυνο η μακροπρόθεσμη τάση

Το Χρηματιστήριο Αθηνών, αν και ανέκοψε το πτωτικό σερί του Οκτωβρίου, παραμένει εγκλωβισμένο στη «μέγγενη» της διεθνούς αβεβαιότητας, καθώς το sell off στα ομόλογα διατηρεί την πίεση στις μετοχές. Έτσι, ο Γενικός Δείκτης είναι «κολλημένος» στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Μάιο (χαμηλό 4μήνου).

Οι επόμενες στηρίξεις τοποθετούνται στην περιοχή των 1.160 μονάδων, δεδομένου ότι στις 1.162 μονάδες συναντάμε τον εκθετικό κινητό μέσο όρο των τελευταίων 200 ημερών, τυχόν διάσπαση του οποίου θα σηματοδοτήσει την αλλαγή της μακροπρόθεσμης τάσης.

Μια εξέλιξη άκρως αρνητική για τη Λεωφόρο Αθηνών, η οποία βλέπει τα ισχυρά κέρδη του 2023 να έχουν «ροκανιστεί» στο +26%, ενώ πριν λίγες εβδομάδες ξεπερνούσαν το +40%.

Το δόγμα των κεντρικών τραπεζών περί «υψηλότερων επιτοκίων για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα» έχει αναζωπυρώσει τις ανησυχίες για τον κίνδυνο επιβράδυνσης στην παγκόσμια οικονομία. Κι αυτό, εύλογα, ασκεί πιέσεις στην αγορά του κρατικού χρέους.

Είναι ενδεικτικό ότι η απόδοση του 10ετούς ομολόγου στη Γερμανία υπερέβη το όριο του 3% (για πρώτη φορά από το 2011), ενώ άνω του 3,5% έφθασε η απόδοση στους γαλλικούς τίτλους. Στην Ιταλία, παράλληλα, το κόστος δανεισμού στη 10ετία άγγιξε το 5% και στην Ισπανία το 4,1%. Κάπως καλύτερη ήταν η εικόνα στις ΗΠΑ, όπου η απόδοση στα 10ετή ομόλογα περιορίστηκε ελαφρώς στο 4,7%, αποκλιμακούμενη από το χθεσινό ρεκόρ 16ετίας του 4,8%.

Τα απόνερα του sell off, όπως ήταν αναμενόμενο, έχουν «χτυπήσει» και την Ελλάδα, με την απόδοση στη 10ετία να ταλαντεύεται στα όρια του 4,5%, δηλαδή στο υψηλότερο επίπεδο του τελευταίου 6μήνου. Τα spreads, από την πλευρά τους, προσεγγίζουν το όριο των 150 μονάδων βάσης.

Το υψηλότερο κόστος δανεισμού ήδη αντανακλάται στην εταιρική κερδοφορία του α’ εξαμήνου, καθώς σε σύνολο 126 μη τραπεζικών εισηγμένων τα καθαρά κέρδη υποχώρησαν κατά 14,8% σε σχέση με το αντίστοιχο διάστημα του 2022. Ταυτόχρονα, η επιδείνωση των πιστωτικών συνθηκών ενδέχεται να βάλει στον «πάγο» ορισμένες εταιρικές εξελίξεις, με τις εμπλεκόμενες διοικήσεις να μελετούν το ενδεχόμενο αναβολής των κρίσιμων αποφάσεων.

Πάντως, απ’ αυτή τη συνθήκη εξαιρείται η διαδικασία αποεπένδυσης στις τράπεζες, καθώς η Eurobank ολοκληρώνει την επαναγορά του 1,4% του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, ενώ αμέσως μετά ξεκινά η διάθεση και ενός πρώτο πακέτου μετοχών στην Εθνική Τράπεζα.