Η Cenergy Holdings μπαίνει δυναμικά στο 2025, παρουσιάζοντας εντυπωσιακά προκαταρκτικά αποτελέσματα για το πρώτο τρίμηνο, με την Optima Bank να διατηρεί τη σύσταση “Buy” και την τιμή-στόχο στα 12,60 ευρώ ανά μετοχή. Η ισχυρή ζήτηση για καλώδια και οι αναβαθμίσεις υποδομών ενισχύουν τα έσοδα και την κερδοφορία, σηματοδοτώντας ένα έτος με υψηλές προοπτικές για την εταιρεία.
Ισχυρή αύξηση εσόδων κατά 32,6%
Σύμφωνα με την Optima, τα έσοδα του Ομίλου για το πρώτο τρίμηνο του 2025 αναμένεται να διαμορφωθούν στα 525 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας αύξηση 32,6% σε ετήσια βάση, σε σύγκριση με τα 396 εκατ. ευρώ του αντίστοιχου διαστήματος του 2024. Η αύξηση αποδίδεται κυρίως στην ταχύτερη εκτέλεση ανεκτέλεστου έργου (backlog), ο οποίος αγγίζει πλέον τα 3,44 δισ. ευρώ. Η επιτάχυνση της παραγωγής καλωδίων, λόγω λειτουργίας διπλής δυναμικότητας στα εργοστάσια, παίζει καθοριστικό ρόλο στη θετική εικόνα.
Άλμα EBITDA και περιθωρίου κέρδους
Το προσαρμοσμένο EBITDA εκτιμάται να ανέλθει στα 74,7 εκατ. ευρώ για το τρίμηνο, παρουσιάζοντας άνοδο 37,3% από τα 54,4 εκατ. ευρώ του περσινού πρώτου τριμήνου. Το περιθώριο EBITDA ενισχύεται σημαντικά, αγγίζοντας το 14,2%, σε σχέση με 13,7% πέρυσι, γεγονός που υποδεικνύει βελτίωση στις συνθήκες τιμολόγησης, λειτουργική αποδοτικότητα και στροφή σε πιο κερδοφόρα έργα, ειδικά στον κλάδο των καλωδίων.
Καθαρά κέρδη με εκρηκτική αύξηση 74,2%
Η Cenergy αναμένεται να ανακοινώσει καθαρά κέρδη 41,1 εκατ. ευρώ για το πρώτο τρίμηνο του 2025, αυξημένα κατά 74,2% σε σχέση με τα 23,6 εκατ. ευρώ του αντίστοιχου διαστήματος του 2024. Η σημαντική αυτή ενίσχυση σχετίζεται, πέρα από τα αυξημένα έσοδα και το βελτιωμένο EBITDA, και με τη μείωση των χρηματοοικονομικών εξόδων (12 εκατ. ευρώ, μειωμένα κατά 29% ετησίως) λόγω της αποκλιμάκωσης των επιτοκίων και της μείωσης καθαρού χρέους.
Η αποτελεσματική διαχείριση κόστους και η χαμηλότερη φορολογική επιβάρυνση (συντελεστής 22%) συνέβαλαν επίσης στην καθαρή κερδοφορία.
Στρατηγικές επενδύσεις και ισχυρό ανεκτέλεστο
Το στρατηγικό πλάνο της Cenergy στηρίζεται σε νέες επενδύσεις και στην ενίσχυση της παραγωγικής δυναμικότητας. Ειδικά στον τομέα των υποθαλάσσιων καλωδίων, η επέκταση στο εργοστάσιο της Κορίνθου και η αναβάθμιση των εγκαταστάσεων σε Θήβα και Ελευσίνα ενισχύουν τη δυνατότητα ανάληψης και υλοποίησης μεγάλων έργων.
Το ανεκτέλεστο ύψους 3,44 δισ. ευρώ, το υψηλότερο στην ιστορία του Ομίλου, προσφέρει ορατότητα για τα επόμενα τρίμηνα και ενισχύει τη θέση της εταιρείας ως βασικού παρόχου ενεργειακών και βιομηχανικών λύσεων στην Ευρώπη.
Σταθερή απόδοση μερίσματος
Η εταιρεία έχει ήδη ανακοινώσει μέρισμα ύψους 0,14 ευρώ ανά μετοχή, προσφέροντας ελκυστική μερισματική απόδοση της τάξης του 1,5%. Η ημερομηνία αποκοπής είναι η 24η Ιουνίου. Πρόκειται για ένδειξη υγιούς χρηματοοικονομικής θέσης και δέσμευσης προς τους μετόχους.
Τελική εκτίμηση
Η Optima Bank επιβεβαιώνει τη θετική της στάση απέναντι στη μετοχή της Cenergy, διατηρώντας τιμή-στόχο στα 12,60 ευρώ ανά μετοχή – 38% υψηλότερη από την τρέχουσα τιμή των 9,14 ευρώ (23/5/2025). Παρά τις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις, η συνεχιζόμενη ανάκαμψη της κερδοφορίας, η μειωμένη επιβάρυνση από τόκους και ο ιστορικά υψηλός όγκος έργων προσδίδουν ισχυρή δυναμική για το υπόλοιπο του έτους.
Η Cenergy παραμένει μία από τις πιο ενδιαφέρουσες βιομηχανικές επιλογές στο ελληνικό ταμπλό για το 2025, με θεμελιώδη μεγέθη που ενισχύονται διαρκώς.
