Θετικές παραμένουν οι προοπτικές για τις ελληνικές και κυπριακές τράπεζες, σύμφωνα με νέα ανάλυση της Ambrosia Capital, η οποία επαναλαμβάνει τη θετική της στάση για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες της Ελλάδας και ξεκινά κάλυψη της Τράπεζας Κύπρου με σύσταση «αγορά». Ο κλάδος εμφανίζει δυναμική, ενισχυμένος από σταθερή πιστωτική ανάπτυξη, υψηλά τουριστικά έσοδα και περιορισμένη έκθεση σε εξωτερικές αβεβαιότητες.
Τραπεζικός κλάδος με discount και ισχυρά θεμελιώδη
Η Ambrosia τονίζει πως οι ελληνικές και κυπριακές τράπεζες διαπραγματεύονται με σημαντικό discount έναντι των ευρωπαϊκών, παρότι παρουσιάζουν υψηλότερες προβλέψεις για αποδόσεις ιδίων κεφαλαίων (RoTE) και διανομές κερδών. Το θετικό momentum ενισχύεται από τις εξελίξεις στο πρώτο τρίμηνο του 2025, ενώ το outlook για το 2027 παραμένει ισχυρό.
Alpha Bank: Χαμηλή ευαισθησία στα επιτόκια και ισχυρό upside
Η Alpha Bank παρουσιάζει χαμηλή έκθεση στις μειώσεις επιτοκίων, συγκρατώντας την πτώση των καθαρών εσόδων από τόκους. Η αύξηση 12% στα έσοδα από προμήθειες ενισχύει το μοντέλο εσόδων, με RoTE στο 12,6% για το 2027. Η επικείμενη εξαγορά της Astrobank στην Κύπρο δίνει στρατηγικό πλεονέκτημα, με τιμή-στόχο στα 3,90 ευρώ και ανοδικό περιθώριο 40%.
Eurobank: Ισχυρές συνέργειες από Κύπρο και ασφαλιστικές
Η Eurobank συνεχίζει με ισχυρή οργανική ανάπτυξη και αξιοποίηση της παρουσίας της στην Κύπρο. Οι συνεργίες με την Ελληνική Τράπεζα και η εξαγορά της CNP Insurance ενισχύουν τις προοπτικές. Η RoTE προβλέπεται στο 15,8% και η τιμή-στόχος στα 3,60 ευρώ με περιθώριο ανόδου 33%.
Εθνική Τράπεζα: Σταθερότητα και ισχυρό κεφαλαιακό προφίλ
Η ΕΤΕ παραμένει ισχυρή, με CET1 πάνω από 18% και RoTE στο 15,1% για το 2027. Παρά τη μείωση στα καθαρά έσοδα από τόκους, η κερδοφορία στηρίζεται από trading και προμήθειες. Η Ambrosia προβλέπει τιμή-στόχο στα 13,10 ευρώ και ανοδικό περιθώριο 24%.
Τράπεζα Πειραιώς: Δυναμική ανάπτυξη και ισχυρές διανομές
Η Πειραιώς καταγράφει αύξηση δανείων 16% και ενίσχυση των προμηθειών. Η εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής προσθέτει θετικά στον ορίζοντα. Με RoTE στο 14,4% και μερισματική απόδοση 7,3%, η μετοχή στοχεύει τα 7,35 ευρώ, 26% πάνω από τα τρέχοντα επίπεδα.
Τράπεζα Κύπρου: Νέο ενδιαφέρον με διψήφια αποδοτικότητα
Η Ambrosia ξεκινά κάλυψη της Τράπεζας Κύπρου με τιμή-στόχο 8,20 ευρώ και περιθώριο ανόδου 33%. Η τράπεζα διαθέτει υψηλή κεφαλαιακή επάρκεια (CET1 ~20%) και RoTE στο 15%, με διανομές που ξεπερνούν το 10%. Η πρόσφατη εισαγωγή της στο Χ.Α. αναμένεται να βελτιώσει περαιτέρω τη ρευστότητα της μετοχής.
Ισχυρές βάσεις και θετικές προβλέψεις μέχρι το 2027
Η εικόνα για τις τράπεζες της περιοχής παραμένει θετική, με σταθερή αύξηση κερδών, ισχυρότερη κεφαλαιακή βάση και σταδιακά αυξανόμενες διανομές. Οι αποτιμήσεις παραμένουν ελκυστικές, προσφέροντας σημαντικές επενδυτικές ευκαιρίες στους επενδυτές που επιδιώκουν σταθερές αποδόσεις σε μια περιοχή με χαμηλή έκθεση στους διεθνείς κινδύνους.
