Το δεύτερο μεγαλύτερο χαρτοφυλάκιο παραχωρήσεων και ΣΔΙΤ μετά την ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έναντι καθαρού τιμήματος 123 εκατ. ευρώ αποκτά η ΑΚTOR, υπογράφοντας την συμφωνία για την απόκτηση της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις από τον όμιλο Ελλάκτωρ.

Από το συνολικό πακέτο των συμβάσεων απουσιάζουν η Αττική Οδός και η Μαρίνα Αλίμου ενώ περιλαμβάνονται συνολικά τέσσερις οδικές παραχωρήσεις, σε κάποιες από τις οποίες μάλιστα η εταιρεία (π.χ Μορέας) συμμετείχε ήδη μέσω της παλιάς Intrakat αυξάνοντας την συμμετοχή της αλλά και νέες συμβάσεις ΣΔΙΤ.

Αθροιστικά, μετά την εξαγορά, η AKTOR θα διαθέτει συνολικά χαρτοφυλάκιο 14 έργων ΣΔΙΤ και Παραχώρησης, εκ των οποίων 7 εν λειτουργία, 2 σε φάση κατασκευής, 1 προς κατασκευή και 4 στα οποία είναι προτιμητέος ανάδοχος.

Ο κύκλος των εξαγορών θα διευρυνθεί καθώς όπως επιβεβαιώθηκε χθες είναι σε διαπραγματεύσεις για την απόκτηση μειοψηφικής αλλά στρατηγικής συμμετοχής σε άλλες δύο παραχωρήσεις για τις οποίες εξελίξεις αναμένονται εντός Μαΐου.

Τι προσφέρει η συναλλαγή

Η επιτυχής ολοκλήρωση της συμφωνίας με την ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις προβλέπεται να προσφέρει σημαντικές, σταθερές και προβλέψιμες χρηματοροές που σε περίοδο δεκαετίας εκτιμώνται ότι θα ανέλθουν στο ποσό των 500 εκατ. και συνδυαστικά με το υφιστάμενο χαρτοφυλάκιο ΣΔΙΤ και Παραχωρήσεων του ομίλου στο 1,2 δισ.

Η διοίκηση της ΑΚΤΩΡ μίλησε χθες για ένα σχέδιο που εκπληρώνει τον εταιρικό μετασχηματισμό της εταιρείας, στον οποίο οι παραχωρήσεις αποτελούν ξεχωριστό πυλώνα και για ένα ώριμο χαρτοφυλάκιο που σε άλλη περίπτωση θα έπαιρνε χρόνο για να υλοποιηθεί από την αρχή. Σημείωσε μάλιστα ότι η εξαγορά αντιμετωπίζει την κυκλικότητα που εμφανίζει ο κλάδος της κατασκευής.

Όπως εκτίμησε χθες ο κ. Εξάρχου το γιγαντιαίο σημερινό ανεκτέλεστο δεν μπορεί να έχει χρόνο διάρκειας μεγαλύτερο από τα επόμενα 3 έως 4 χρόνια. Επομένως είναι σημαντικό όταν το ανεκτέλεστο υποχωρήσει να υπάρχουν σταθερές ταμειακές ροές από άλλες δραστηριότητες.

Τα οφέλη του deal

«Σήμερα είναι μια μεγάλη μέρα για την εταιρεία μας και έρχομαι να διορθώσω το λάθος που έκανα πριν λίγους μήνες» δήλωσε χθες σε ενημερωτική συνάντηση με δημοσιογράφους ο Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος Αλέξανδρος Εξάρχου. Ο επικεφαλής της εταιρείας αναφέρθηκε στο λεκτικό σαρδάμ που έκανε κατά την παρουσίαση του σχεδίου αναδιάρθρωσης της εταιρείας το Φθινόπωρο όταν από κεκτημένη ταχύτητα (μιλώντας για τον νέο πυλώνα των παραχωρήσεων) είχε αναφερθεί στην ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις (ενώ δεν είχε ακόμη ολοκληρωθεί η συμφωνία).

Με την ένταξη στον όμιλο των επιχειρηματικών συμμετοχών της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις σε έργα ΣΔΙΤ και Παραχώρησης, ο όμιλος αποκτά ένα έτοιμο και ολοκληρωμένο χαρτοφυλάκιο που θα προστεθεί στο δικό του, το οποίο είναι εν μέρει υπό ανάπτυξη και αυτομάτως καθίστανται ο δεύτερος ισχυρότερος παίκτης στον κλάδο των υποδομών στην Ελλάδα.

Σχετικά με τα οφέλη της συναλλαγής, ο κ. Εξάρχου ανέφερε χθες ότι επιταχύνει την υλοποίηση του στόχου του για EBITDA ύψους 40 εκατ. από έργα ΣΔΙΤ και παραχώρησης που ήταν για το 2030 και θα τον υλοποιήσει από φέτος, ξεπερνώντας, μάλιστα, τις προσδοκίες του αρχικού επιχειρηματικού του σχεδιασμού για τον κλάδο των επιχειρηματικών συμμετοχών.

Παράλληλα, με την ένταξη της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις στο χαρτοφυλάκιο του ομίλου, διευρύνονται οι δυνατότητες για ενδοομιλικές συνέργειες από τους υπόλοιπους κλάδους δραστηριοτήτων της εταιρείας (π.χ η κατασκευή, η διαχείριση εγκαταστάσεων, κτλ.). Επιπλέον, αποκτά πρόσβαση σε εμπειρία και μεγάλη τεχνογνωσία σε έργα παραχώρησης που ενισχύουν τις δυνατότητες του ομίλου και θα του επιτρέψουν να αξιοποιήσει από ακόμα καλύτερη θέση τις ευκαιρίες της αγοράς.

Τι αγοράζει

Με την συμφωνία ο όμιλος AKTOR θα αποκτήσει συμμετοχές στις μεγαλύτερες εταιρείες παραχώρησης της χώρας, όπως ο Αυτοκινητόδρομος Αιγαίου (22,2%), η Γέφυρα ΑΕ (27,7%), η Ολυμπία Οδός (20,5%) και ο Μορέας (72% που θα συνδυαστεί με το 13% που ήδη διαθέτει ο Όμιλος AKTOR).

Επίσης, θα ενισχύσει τη συμμετοχή του σε σημαντικά έργα ΣΔΙΤ, όπως η «Πασιφάη Οδός» που κατασκευάζει και θα λειτουργήσει το έργο ΣΔΙΤ του ΒΟΑΚ (με μερίδιο 20% που θα προστεθεί στο 25% που ήδη ελέγχει ο όμιλος AKTOR άρα θα πάει στο 45%) και η «Πυλία Οδός» που κατασκευάζει το οδικό έργο ΣΔΙΤ Καλαμάτα – Ριζόμυλος – Πύλος – Μεθώνη, στο οποίο ο Όμιλος AKTOR θα ελέγχει πλέον το 100% του μετοχικού κεφαλαίου, έπειτα από την απόκτηση του 60% της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις, το οποίο θα συμπληρώσει το 40% που ήδη διαθέτει.

Παράλληλα, αποκτά μετοχική συμμετοχή στο έργο ΣΔΙΤ του δικτύου άρδρευσης Ταυρωπού, ύψους 164 εκατ. όπου η ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις συμμετέχει με 60% και επιπλέον διευρύνει τις ευκαιρίες της αγοράς στα έργα ΣΔΙΤ και παραχώρησης, καθώς η πρώτη συμμετέχει σε πλήθος σχετικών διαγωνισμών, συμπληρώνοντας το υφιστάμενο σημαντικό χαρτοφυλάκιο που διαθέτει ο όμιλος σε παρόμοια έργα.

Στον όμιλο AKTOR περνούν επίσης συμμετοχές σε εταιρείες διαχείρισης χώρων στάθμευσης σε Αθήνα και Θεσσαλονίκη, όπως η γνωστή εταιρεία Polis Park στην οποία η νέα θυγατρική του ομίλου συμμετέχει με 33%.

Τι προβλέπει το deal

Mε βάση την συμφωνία ο όμιλος AKTOR θα εξαγοράσει την εταιρεία με enterprise value 367 εκατ., αναλαμβάνοντας όλες τις υφιστάμενες υποχρεώσεις της. Το μείγμα της χρηματοδότησης για την εξόφληση της συναλλαγής θα προέλθει από ίδια κεφάλαια και τραπεζικό δανεισμό.

Λαμβάνοντας υπόψη τις εκτιμώμενες δανειακές υποχρεώσεις της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις (187 εκατ.), αλλά και τα εκτιμώμενα ταμειακά της διαθέσιμα ύψους 57 εκατ., το καθαρό τίμημα της συναλλαγής ανέρχεται σε 133 εκατ.

Η συναλλαγή αναμένεται να εγκριθεί γρήγορα από την Επιτροπή Ανταγωνισμού με χρόνους που προβλέπεται ότι δεν θα ξεπεράσουν το τρίμηνο καθώς δεν θα περάσει από το β΄στάδιο ελέγχου της Επιτροπής. Πριν ωστόσο λάβει το πράσινο φως η συμφωνία, η ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις δεν θα ελέγχεται από την AKTOR.

Διαβάστε ακόμη: