Η εντυπωσιακή πολιτική εύνοια που απολάμβανε η αγορά των cryptos (κρυπτονομισμάτων) στην Ουάσιγκτον έφθασε απότομα στο τέλος της.

Με τους Δημοκρατικούς να αναλαμβάνουν τον έλεγχο του Κογκρέσου μετά τη σαρωτική νίκη τους στις ενδιάμεσες εκλογές, ο κλάδος βρίσκεται πλέον αντιμέτωπος με την προοπτική αυστηρότερων κανόνων και ενδελεχέστερο ελέγχο των σχέσεών του με τον πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ.

Για δύο χρόνια, η βιομηχανία των crypto απολάμβανε κάτι που ελάχιστοι επιχειρηματικοί κλάδοι μπορούν να εξασφαλίσουν στην αμερικανική πρωτεύουσα: έναν πρόεδρο που ανέδειξε τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία σε εθνική προτεραιότητα, την ώρα που ο ίδιος συσσώρευε προσωπική περιουσία από τα κρυπτονομίσματα. Παράλληλα, οι εποπτικές αρχές άνοιγαν τον δρόμο για την ευρύτερη υιοθέτησή τους και το ελεγχόμενο από τους Ρεπουμπλικανούς Κογκρέσο αντιμετώπιζε θετικά τις επιδιώξεις του κλάδου.

Τώρα, τα κρυπτονομίσματα καλούνται να περάσουν τη δυσκολότερη δοκιμασία: να εδραιωθούν ως διαρκής δύναμη στον χρηματοπιστωτικό τομέα, καθώς το εντυπωσιακό πολιτικό τους πλεονέκτημα εξαφανίζεται. Η επικράτηση των Δημοκρατικών απειλεί να δυσκολέψει την προώθηση μιας συνολικής νομοθεσίας με τους όρους που επιθυμεί ο κλάδος, ενώ παράλληλα αυξάνει τις πιθανότητες κοινοβουλευτικών ερευνών για τις επιχειρηματικές δραστηριότητες του Τραμπ στον χώρο των crypto.

«Πολλές σημαντικές προσωπικότητες του κλάδου των κρυπτονομισμάτων ευθυγραμμίστηκαν με την οικογένεια Τραμπ», δήλωσε ο Όστιν Κάμπελ, ειδικός στα κρυπτονομίσματα και πρώην τραπεζίτης, ο οποίος σήμερα είναι επίκουρος καθηγητής στη Σχολή Διοίκησης Επιχειρήσεων Stern του Πανεπιστημίου της Νέας Υόρκης (NYU). «Είναι πιθανό τώρα να πληρώσουν το τίμημα αυτής της επιλογής».

Ο Τραμπ λάνσαρε τα δικά του ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, υποδέχθηκε στελέχη του κλάδου στον Λευκό Οίκο και ενέταξε τις φιλοδοξίες του σε κεντρική θέση της πολιτικής του ατζέντας. Σε αντάλλαγμα, οι μεγαλύτερες επιτυχίες του κλάδου συνδέθηκαν στενά με την προεδρία του, ακόμη κι αν τα προσωπικά οικονομικά συμφέροντα του Αμερικανού προέδρου περιέπλεξαν τις προσπάθειες των εταιρειών να εξασφαλίσουν ευρύτερη πολιτική στήριξη.

Η αντιπαράθεση κορυφώθηκε τον Σεπτέμβριο, όταν η Γερουσία δεν κατάφερε να προωθήσει το νομοσχέδιο Clarity Act, το οποίο θα καθιέρωνε σαφέστερους κανόνες για τα ανταλλακτήρια και τις υπόλοιπες επιχειρήσεις ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Οι επιχειρηματικές δραστηριότητες του Τραμπ στον χώρο των κρυπτονομισμάτων μετατράπηκαν σε σημείο έντονης αντιπαράθεσης. Ωστόσο, στο αδιέξοδο συνέβαλαν επίσης οι διαφωνίες για τις ανταμοιβές των stablecoins, την προστασία των επενδυτών και τον ανταγωνισμό με τις τράπεζες.

Το εκλογικό αποτέλεσμα αναμένεται πλέον να αλλάξει τους όρους αυτής της συζήτησης. Οι Δημοκρατικοί έχουν προαναγγείλει ότι θα απαιτήσουν αυστηρότερους περιορισμούς δεοντολογίας, ισχυρότερη προστασία των καταναλωτών και διευρυμένο ρόλο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) στην εποπτεία των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Οι αλλαγές αυτές αποκλίνουν από το πλαίσιο που επιδίωκαν πολλές εταιρείες κρυπτονομισμάτων υπό τον έλεγχο των Ρεπουμπλικανών. Θα μπορούσαν, ωστόσο, να ανοίξουν έναν νέο δρόμο για την ψήφιση νομοθεσίας, εφόσον ο κλάδος καταφέρει να εξασφαλίσει διακομματική υποστήριξη.

«Αρχικά, ο κλάδος θα υιοθετήσει αμυντική στάση, καθώς θα προσαρμόζεται στη νέα ηγεσία», δήλωσε ο Άνταμ Μάινχαρντ, επικεφαλής πολιτικής στρατηγικής του Hyperliquid Policy Center.

Οι μεγάλες πολιτικές επενδύσεις του κλάδου ενδέχεται επίσης να έχουν συνέπειες. Ο Σέροντ Μπράουν, ο οποίος ηττήθηκε το 2024, όταν ομάδες άσκησης πίεσης υπέρ των κρυπτονομισμάτων διοχέτευσαν εκατομμύρια δολάρια στην εκστρατεία εναντίον του, εκτόπισε τον Ρεπουμπλικανό γερουσιαστή του Οχάιο, Τζον Χάστεντ. Σύμφωνα με την ερευνητική εταιρεία Capstone, ο Μπράουν ενδέχεται να αναλάβει κορυφαία θέση στην Επιτροπή Γεωργίας της Γερουσίας, η οποία εποπτεύει την Επιτροπή Εμπορίας Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης Εμπορευμάτων (CFTC), μία από τις βασικές ρυθμιστικές αρχές του κλάδου των crypto.

Ο έλεγχος του Κογκρέσου από τους Δημοκρατικούς ενισχύει επίσης τη δυνατότητά τους να διερευνήσουν τις επιχειρηματικές δραστηριότητες του Τραμπ. Βουλευτές έχουν ήδη ζητήσει πληροφορίες για επιχειρηματικά εγχειρήματα στα οποία εμπλέκονται ο πρόεδρος και μέλη της οικογένειάς του. Ο Τραμπ έχει επανειλημμένα αρνηθεί ότι τα επιχειρηματικά του συμφέροντα συγκρούονται με τα προεδρικά του καθήκοντα.

Η Δημοκρατική βουλευτής της Καλιφόρνιας Μαξίν Γουότερς, σφοδρή επικρίτρια των σχέσεων του Τραμπ με τον κλάδο των κρυπτονομισμάτων, αναμένεται να αποκτήσει μεγαλύτερη επιρροή στην Επιτροπή Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών της Βουλής των Αντιπροσώπων. Παράλληλα, η Δημοκρατική γερουσιαστής της Μασαχουσέτης Ελίζαμπεθ Γουόρεν αναμένεται να αναλάβει την ηγεσία της Επιτροπής Τραπεζικών Υποθέσεων της Γερουσίας.

«Θα υπάρξει μια πραγματική ατζέντα εποπτικού ελέγχου, με προέδρους επιτροπών που θα έχουν πλέον ενισχυμένες αρμοδιότητες», δήλωσε ο Μάινχαρντ. «Βλέπουμε ήδη σχετικά μηνύματα από τα γραφεία διαφόρων μελών του Κογκρέσου. Θα τραβήξουν κάθε νήμα για να δουν πού οδηγεί».

Ωστόσο, πολλά από τα κεκτημένα του κλάδου των κρυπτονομισμάτων θα είναι δύσκολο να ανατραπούν. Η ομοσπονδιακή νομοθεσία για τα stablecoins θα απαιτούσε νέα νομοθετική πρωτοβουλία προκειμένου να καταργηθεί. Παράλληλα, η SEC και η CFTC συνεχίζουν να διαμορφώνουν κανόνες που θα μπορούσαν να εντάξουν ακόμη περισσότερο τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία στις καθιερωμένες χρηματοπιστωτικές αγορές. Αυτή η διαδικασία μπορεί να συνεχιστεί επί προεδρίας Τραμπ, ανεξάρτητα από το εκλογικό αποτέλεσμα, αν και οι επόμενες κυβερνήσεις θα μπορούσαν να επανεξετάσουν τις αποφάσεις των εποπτικών αρχών.

Η δύναμη του Κογκρέσου να επηρεάζει τις ρυθμιστικές αρχές

Το Κογκρέσο διαθέτει εργαλεία για να επηρεάζει τις εποπτικές αρχές, όπως είναι η εξουσία του να καθορίζει τη χρηματοδότησή τους, δήλωσε ο Τάιλερ Γκέλασχ, διευθύνων σύμβουλος της Healthy Markets Association. Μπορεί να επιχειρήσει να εμποδίσει τις υπηρεσίες να διαθέσουν πόρους σε πολιτικές που δεν εγκρίνει. Όπως σημείωσε, οι Ρεπουμπλικανοί χρησιμοποίησαν επί χρόνια αυτή τη δυνατότητα για να εμποδίσουν την SEC να υιοθετήσει κανόνες που θα επέβαλλαν τη δημοσιοποίηση των πολιτικών δαπανών.

Το Κογκρέσο μπορεί επίσης να διερευνά αποφάσεις των εποπτικών αρχών και τις σχέσεις τους με επιχειρήσεις που απολαμβάνουν πολιτική εύνοια, πρόσθεσε.

Η αγορά των crypto έχει τα δικά της προβλήματα

Η αγορά παρουσιάζει μια διαφορετική πρόκληση. Η ιστορία του Bitcoin χαρακτηρίζεται από έντονους κύκλους ανόδου και κατάρρευσης, υπό κυβερνήσεις και των δύο κομμάτων. Αυτό δυσκολεύει κάθε προσπάθεια να αποδοθούν οι προοπτικές της τιμής του αποκλειστικά στις πολιτικές αποφάσεις της Ουάσιγκτον. Το Bitcoin εξακολουθεί να βρίσκεται αρκετά κάτω από τα προηγούμενα υψηλά του, παρά τη ρυθμιστική χαλάρωση και την πολιτική στήριξη επί Τραμπ, που είχαν καλλιεργήσει προσδοκίες για μια χρυσή εποχή των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.

Η πρόσφατη κυβερνοεπίθεση στο Binance ανέδειξε μια ακόμη πρόκληση: την ασφάλεια. Το ανταλλακτήριο υπέστη απώλειες ύψους 6,3 δισ. δολαρίων, αλλά έκτοτε έχει ουσιαστικά αναπληρώσει τα κρυπτονομίσματα που εκλάπησαν, χρησιμοποιώντας συνδυασμό κεφαλαίων από το εταιρικό ταμείο και δύο ασφαλιστικών κεφαλαίων.

«Ο κλάδος των κρυπτονομισμάτων πρέπει να πάψει να βρίσκεται στα πρωτοσέλιδα εξαιτίας τέτοιων κυβερνοεπιθέσεων», δήλωσε ο Πίτερ Άτγουότερ, επίκουρος καθηγητής Οικονομικών στο πανεπιστήμιο William & Mary. «Η επανάληψη έχει σημασία. Θα έχει ενδιαφέρον να δούμε αν αυτό θα ωθήσει τους Δημοκρατικούς να μετακινήσουν εκ νέου το ρυθμιστικό εκκρεμές προς την αυστηρότερη εποπτεία, δίνοντας μεγαλύτερη έμφαση στην ασφάλεια και τη χρηματοπιστωτική ευρωστία».

Συνολικά, οι προοπτικές των κρυπτονομισμάτων δεν εξαρτώνται αποκλειστικά από τη συμμαχία τους με τον Τραμπ. Τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν πλέον επενδυτικά κεφάλαια, πληρωμές μέσω stablecoins και χρηματοπιστωτικές υποδομές, στις οποίες συμμετέχουν θεσμικοί φορείς με συμφέροντα που υπερβαίνουν τη διάρκεια οποιασδήποτε προεδρικής θητείας.

Για έναν κλάδο που επιδιώκει να προσελκύσει πελάτες από ολόκληρο το πολιτικό φάσμα, μια λιγότερο κομματική ταυτότητα θα μπορούσε τελικά να αποδειχθεί πλεονέκτημα και όχι πλήγμα.

Οι εκπρόσωποι του κλάδου σπεύδουν ήδη να υπογραμμίσουν τις διακομματικές φιλοδοξίες τους.

«Τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία είχαν πάντοτε διακομματικό χαρακτήρα και είμαστε έτοιμοι να συνεργαστούμε με όλα τα νέα και επανεκλεγέντα μέλη του Κογκρέσου, ανεξαρτήτως πολιτικής παράταξης», δήλωσε ο Τζι Κιμ, διευθύνων σύμβουλος του Crypto Council for Innovation.

Διαβάστε ακόμη: