Ισχυρή ψήφο εμπιστοσύνης στις προοπτικές της Eurobank δίνουν οι Jefferies, NBG Securities και AXIA-Alpha Finance, μετά τα αποτελέσματα του εννεαμήνου του 2026, αναδεικνύοντας τη δυναμική της οργανικής κερδοφορίας, την επιτάχυνση των εσόδων από τόκους και τα περιθώρια αύξησης των διανομών προς τους μετόχους. Οι τιμές-στόχοι φτάνουν έως τα 5,70 ευρώ, ενώ οι εκτιμήσεις για την κερδοφορία προβλέπουν καθαρά κέρδη που θα προσεγγίσουν τα 2 δισ. ευρώ το 2028.

Οι τρεις χρηματιστηριακοί οίκοι συμφωνούν ότι η Eurobank διατηρεί ισχυρή αναπτυξιακή δυναμική, με τις επιδόσεις του τρίτου τριμήνου να ξεπερνούν τις προσδοκίες των αναλυτών και να δημιουργούν προϋποθέσεις για περαιτέρω βελτίωση των οικονομικών μεγεθών.

Η Jefferies διατηρεί σύσταση Buy και τιμή-στόχο τα 5,35 ευρώ, που αντιστοιχεί σε περιθώριο ανόδου 22% από την τιμή αναφοράς της έκθεσής της. Ακόμη υψηλότερα τοποθετεί τον πήχη η AXIA-Alpha Finance, με σύσταση Buy και τιμή-στόχο τα 5,70 ευρώ, εκτιμώντας συνολική δυνητική απόδοση 32%, συμπεριλαμβανομένων των μερισμάτων.

Από την πλευρά της, η NBG Securities διατηρεί σύσταση Outperform, δίνοντας έμφαση στην ισχυρή κεφαλαιακή θέση, την ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου και την πολιτική ανταμοιβής των μετόχων.

Jefferies: Κέρδη υψηλότερα των προβλέψεων και αναβάθμιση στόχων

Στην έκθεση της 29ης Οκτωβρίου 2026, οι αναλυτές της Jefferies, Alexander Demetriou και Joseph Dickerson, επισημαίνουν ότι η Eurobank παρουσίασε αποτελέσματα καλύτερα από τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις της αγοράς.

Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη του τρίτου τριμήνου διαμορφώθηκαν στα 433 εκατ. ευρώ, υπερβαίνοντας κατά 4% τις προβλέψεις των αναλυτών.

Αντίστοιχα, τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν κατά 5% σε τριμηνιαία βάση, στα 719 εκατ. ευρώ, ξεπερνώντας κατά 2% τις εκτιμήσεις.

Η επίδοση αυτή οδήγησε τη διοίκηση στην αναβάθμιση του στόχου για την ετήσια αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους στο 9% για το 2026, έναντι προηγούμενης πρόβλεψης για 7%.

Η Jefferies υπογραμμίζει ότι η πιστωτική επέκταση εξακολουθεί να αποτελεί βασικό μοχλό ανάπτυξης, με τα δάνεια να αυξάνονται κατά 11% σε ετήσια βάση, ενώ στη Βουλγαρία ο αντίστοιχος ρυθμός φτάνει το 17%.

Παράλληλα, η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) διαμορφώθηκε στο 17,8%, υψηλότερα από τον ετήσιο στόχο της διοίκησης για περίπου 17%.

Ιδιαίτερη σημασία αποδίδεται και στην επικείμενη ενοποίηση της Eurolife, η οποία αναμένεται να προσθέσει 20-25 εκατ. ευρώ στα έσοδα από προμήθειες κατά το τέταρτο τρίμηνο, ενισχύοντας τη διαφοροποίηση των πηγών εσόδων του ομίλου.

NBG Securities: Ισχυρή κεφαλαιακή βάση και προμέρισμα 214 εκατ. ευρώ

Στην ανάλυση της 30ής Οκτωβρίου, ο Βασίλης Καρναπάτης της NBG Securities επισημαίνει ότι οι επιδόσεις του τρίτου τριμήνου ενισχύουν την εμπιστοσύνη στην επίτευξη των ετήσιων στόχων της Eurobank.

Τα συνολικά λειτουργικά έσοδα διαμορφώθηκαν στα 966 εκατ. ευρώ, ενώ τα κέρδη προ προβλέψεων ανήλθαν σε 633 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 5,3% σε τριμηνιαία βάση.

Θετική είναι και η εικόνα της ποιότητας του ενεργητικού, με τον δείκτη μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE) να υποχωρεί στο 2,4% και τον δείκτη κάλυψης από προβλέψεις να παραμένει κοντά στο 82%.

Ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας CET1 διαμορφώθηκε στο 15,5%, ενώ μετά την επίδραση της εξαγοράς της Eurolife εκτιμάται στο 14,3%, παραμένοντας 130 μονάδες βάσης υψηλότερα από τον εσωτερικό στόχο της διοίκησης.

Στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος βρίσκεται και η πολιτική διανομών.

Η Eurobank προχωρά στη διανομή προμερίσματος 214 εκατ. ευρώ ή 0,0599 ευρώ ανά μετοχή, αυξημένου κατά 27% σε ετήσια βάση, με την καταβολή να ξεκινά στις 26 Νοεμβρίου 2026.

Παράλληλα, η διοίκηση διατηρεί τον στόχο επιστροφής του 55% των καθαρών κερδών στους μετόχους, μέσω μερισμάτων σε μετρητά και επαναγορών ιδίων μετοχών.

AXIA-Alpha Finance: Σχεδόν 2 δισ. ευρώ κέρδη το 2028

Ακόμη πιο αισιόδοξη για τις μεσοπρόθεσμες προοπτικές εμφανίζεται η AXIA-Alpha Finance, η οποία εκτιμά ότι η Eurobank διαθέτει σημαντικά περιθώρια περαιτέρω αύξησης της κερδοφορίας.

Στην έκθεση της 30ής Οκτωβρίου, ο αναλυτής Παναγιώτης Κλάδης προβλέπει ότι τα καθαρά κέρδη θα διαμορφωθούν σε 1,64 δισ. ευρώ το 2026, θα αυξηθούν στα 1,85 δισ. ευρώ το 2027 και θα φτάσουν τα 1,99 δισ. ευρώ το 2028.

Παρά τη σημαντική αύξηση των κερδών, η αποτίμηση της μετοχής εξακολουθεί να θεωρείται ελκυστική.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του οίκου, η Eurobank διαπραγματεύεται με δείκτη P/E 9,2 φορές για το 2027 και 8,5 φορές για το 2028, επίπεδα που, κατά την AXIA-Alpha Finance, δεν αποτυπώνουν πλήρως τις προοπτικές ανάπτυξης.

Ιδιαίτερα θετική είναι και η εικόνα των προβλεπόμενων μερισματικών αποδόσεων, οι οποίες εκτιμάται ότι θα αυξηθούν από 5,5% το 2026 σε 6,2% το 2027 και 6,6% το 2028.

Ο οίκος εκτιμά επίσης ότι οι προβλέψεις της διοίκησης για την εξέλιξη των καθαρών εσόδων από τόκους ενδέχεται να αποδειχθούν συντηρητικές, αφήνοντας ανοιχτό το ενδεχόμενο νέων ανοδικών αναθεωρήσεων.

Το διεθνές αποτύπωμα ενισχύει την κερδοφορία

Ένα από τα σημαντικότερα ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα της Eurobank, σύμφωνα με τους αναλυτές, είναι η ισχυρή παρουσία της στις αγορές του εξωτερικού.

Οι διεθνείς δραστηριότητες συνεισέφεραν 555 εκατ. ευρώ ή 45,9% των προσαρμοσμένων καθαρών κερδών του εννεαμήνου, περιορίζοντας την εξάρτηση του ομίλου από την ελληνική αγορά.

Ειδικότερα, η Κύπρος συνεισέφερε 356 εκατ. ευρώ, η Βουλγαρία 182 εκατ. ευρώ και το Λουξεμβούργο 16 εκατ. ευρώ.

Η γεωγραφική διαφοροποίηση, σε συνδυασμό με την ισχυρή πιστωτική επέκταση και την ενσωμάτωση της Eurolife, δημιουργεί πρόσθετες πηγές κερδοφορίας και ενισχύει τις δυνατότητες ανάπτυξης τα επόμενα χρόνια.

Οι καταλύτες για τη μετοχή

Οι τρεις οίκοι αναδεικνύουν ως βασικούς παράγοντες που μπορούν να στηρίξουν τη μετοχή της Eurobank την επιτάχυνση των καθαρών εσόδων από τόκους, τη διατήρηση της ισχυρής πιστωτικής επέκτασης, τη βελτίωση της λειτουργικής αποδοτικότητας και την αύξηση των διανομών προς τους μετόχους.

Παράλληλα, η ισχυρή κεφαλαιακή βάση παρέχει ευελιξία στη διοίκηση για την υλοποίηση της αναπτυξιακής στρατηγικής, χωρίς να τίθεται υπό πίεση η πολιτική ανταμοιβής των μετόχων.

Το βασικό συμπέρασμα των αναλύσεων είναι ότι η Eurobank συνδυάζει υψηλή οργανική κερδοφορία, σημαντική διεθνή παρουσία και αυξανόμενες μερισματικές αποδόσεις, με τις τιμές-στόχους των 5,35 και 5,70 ευρώ να αποτυπώνουν τις θετικές προσδοκίες για τη μεσοπρόθεσμη πορεία της μετοχής.

Διαβάστε ακόμη: