Η Eurobank βρίσκεται ένα βήμα πιο κοντά σε νέα πιστοληπτική αναβάθμιση, καθώς η Moody’s Ratings αναθεώρησε σε θετικό από σταθερό το outlook για τις μακροπρόθεσμες καταθέσεις της τράπεζας, διατηρώντας αμετάβλητη την αξιολόγηση στο Baa1.
Παράλληλα, ο διεθνής οίκος επιβεβαίωσε στο Baa1 την αξιολόγηση της ανώτερης μη εξασφαλισμένης χρηματοδότησης (senior unsecured), βελτιώνοντας το outlook σε σταθερό από αρνητικό, ενώ διατήρησε στο baa3 την αυτόνομη πιστοληπτική αξιολόγηση (BCA).
Η κίνηση αποκτά ιδιαίτερη σημασία καθώς έρχεται μετά την αναθεώρηση σε θετικό από σταθερό του outlook της Ελλάδας.
Η Moody’s ουσιαστικά συνδέει την επόμενη κίνηση για τη Eurobank με την πορεία του ελληνικού αξιόχρεου, καθώς η αξιολόγηση της χώρας στο Baa3 αποτελεί σήμερα βασικό περιορισμό για την περαιτέρω βελτίωση του αυτόνομου πιστωτικού προφίλ της τράπεζας.
Την ίδια στιγμή, τα θεμελιώδη μεγέθη της Eurobank παρέχουν σημαντική στήριξη στην αξιολόγηση. Η Moody’s ξεχωρίζει την ισχυρή και γεωγραφικά διαφοροποιημένη κερδοφορία, την καλή ποιότητα του ενεργητικού, την κεφαλαιακή επάρκεια και την άνετη θέση ρευστότητας.
Στο πρώτο εξάμηνο του 2026, η ετησιοποιημένη απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) διαμορφώθηκε στο 16,6%, ενώ τα έσοδα από προμήθειες αυξήθηκαν κατά 13,5%. Ο δείκτης κόστους προς έσοδα κινήθηκε περίπου στο 37%, επιβεβαιώνοντας την υψηλή λειτουργική αποτελεσματικότητα του ομίλου.
Ιδιαίτερη βαρύτητα έχει για τη Moody’s η γεωγραφική διαφοροποίηση των κερδών. Οι δραστηριότητες στη Νοτιοανατολική Ευρώπη, με βασικούς πυλώνες την Κύπρο και τη Βουλγαρία, συνεισέφεραν το 46% των καθαρών κερδών, περιορίζοντας την εξάρτηση από την ελληνική αγορά και ενισχύοντας τη διαφοροποίηση των πηγών εσόδων.
Ισχυρή παραμένει και η κεφαλαιακή θέση. Ο pro forma δείκτης CET1 ανήλθε στο 15,4% τον Ιούνιο του 2026, σημαντικά υψηλότερα τόσο από την ελάχιστη εποπτική απαίτηση του 10,7% όσο και από τον στόχο της διοίκησης στο 13%.
Η Moody’s εντοπίζει, ωστόσο, ένα σημείο που περιορίζει την ποιότητα της κεφαλαιακής βάσης: οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις αντιστοιχούν περίπου στο 29% του CET1.
Παράλληλα, η ποιότητα του ενεργητικού εξακολουθεί να βελτιώνεται. Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE) μειώθηκε στο 2,5% τον Ιούνιο, από 2,8% έναν χρόνο νωρίτερα, ενώ η κάλυψή τους από προβλέψεις βρίσκεται περίπου στο 82%. Το κόστος πιστωτικού κινδύνου διαμορφώθηκε στις 53 μονάδες βάσης, κοντά στον στόχο των 50 μονάδων βάσης.
Θετική είναι και η εικόνα της χρηματοδότησης. Ο δείκτης δανείων προς καταθέσεις βρίσκεται περίπου στο 66%, ενώ ο δείκτης κάλυψης ρευστότητας (LCR) ανέρχεται στο 174%, παρέχοντας σημαντικό απόθεμα ασφαλείας.
Το επόμενο κρίσιμο βήμα για τη Eurobank περνά πλέον και από την ελληνική οικονομία. Σύμφωνα με τη Moody’s, οι αξιολογήσεις των καταθέσεων θα μπορούσαν να κινηθούν υψηλότερα εφόσον προηγηθεί αναβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ελλάδας και παράλληλα η τράπεζα διατηρήσει την ανθεκτική κερδοφορία και την καλή ποιότητα ενεργητικού της κατά τους επόμενους 12-18 μήνες.
Έτσι, το θετικό outlook δεν αποτελεί απλώς επιβεβαίωση της βελτιωμένης εικόνας της Eurobank, αλλά δημιουργεί ένα σαφέστερο μονοπάτι για την επόμενη αναβάθμιση, με καταλύτες τόσο τις επιδόσεις της τράπεζας όσο και την περαιτέρω ενίσχυση του ελληνικού sovereign rating.
