Στη συνάντηση των υπουργών Εξωτερικών Ελλάδας, Κύπρου και Ισραήλ, που θα διεξαχθεί αύριο στην Αθήνα, αναμένεται να τεθεί επί τάπητος η προοπτική της ηλεκτρικής διασύνδεσης μεταξύ των τριών χωρών. Οι τελευταίες εξελίξεις, που οδήγησαν στην προσωρινή διακοπή των εργασιών για τη χάραξη του καλωδίου, δημιουργούν ανησυχία, με την Αθήνα να επιδιώκει τη διατήρηση της πρωτοβουλίας σε λειτουργικό επίπεδο.

Η ελληνική κυβέρνηση φαίνεται να αναζητά πιο ενεργή εμπλοκή από το Ισραήλ, ώστε το έργο να προχωρήσει απρόσκοπτα. Παράλληλα, υπάρχουν πληροφορίες για διακριτικές επαφές που αποσκοπούν στη μείωση των εντάσεων στην περιοχή, καθώς ενδεχόμενες τριβές μπορεί να περιπλέξουν περαιτέρω την κατάσταση. Από την πλευρά του, το Τελ Αβίβ δείχνει διατεθειμένο να υποστηρίξει τη διασύνδεση, όπως φάνηκε από πρόσφατες δημόσιες τοποθετήσεις αξιωματούχων του.

Εκτός από τη διπλωματική κινητικότητα, η ελληνική πλευρά προσβλέπει και στη στήριξη άλλων παραγόντων, όπως η Γαλλία, δεδομένου του ρόλου της Nexans στην προμήθεια του εξοπλισμού. Η συνάντηση αναμένεται να καταλήξει σε νέα δημόσια δήλωση υπέρ του έργου, ενώ επόμενο ορόσημο θεωρείται η σύνοδος στην Ιερουσαλήμ στις αρχές Απριλίου.

Autohellas: Πίεση στα Έσοδα

Η Autohellas ανακοίνωσε τα οικονομικά της αποτελέσματα για το 2024, καταγράφοντας μείωση στον κύκλο εργασιών και στα κέρδη προ φόρων, παρά την αύξηση των καθαρών κερδών μετά φόρων. Οι προκλήσεις που αντιμετωπίζει η εταιρεία αποτυπώνονται στην πτώση των εσόδων από την εμπορία αυτοκινήτων, ενώ οι μισθώσεις παρέμειναν ανθεκτικές.

Ο κύκλος εργασιών υποχώρησε κατά 1,7%, στα 985,7 εκατ. ευρώ, ενώ τα κέρδη προ φόρων μειώθηκαν κατά 0,7%, στα 105,4 εκατ. ευρώ. Η βασική αιτία της κάμψης είναι η πτώση στις πωλήσεις αυτοκινήτων, οι οποίεςσημείωσαν μείωση 8,7%, αντανακλώντας την κόπωση της αγοράς μετά τις αυξημένες παραγγελίες των προηγούμενων ετών.

Αντίθετα, ο τομέας των ενοικιάσεων και μακροχρόνιων μισθώσεων ενισχύθηκε. Οι μισθώσεις στην Ελλάδα αυξήθηκαν κατά 8,1%, ενώ η διεθνής δραστηριότητα σημείωσε άνοδο 5,7%. Ωστόσο, η αυξημένη διαθεσιμότητα οχημάτων σε κάποιες αγορές, όπως η Πορτογαλία, άσκησε
πιέσεις στις τιμές ενοικίασης.

Παρά την πτώση των συνολικών εσόδων, τα καθαρά κέρδη μετά φόρων αυξήθηκαν κατά 5,3%, στα 89,5 εκατ. ευρώ, λόγω εσόδων από μερίσματα της AEGEAN και της Trade Estates, καθώς και της μείωσης του κόστους χρηματοδότησης.

Η εταιρεία ανακοίνωσε μέρισμα 0,85 ευρώ ανά μετοχή, ενισχύοντας την απόδοση προς τους μετόχους. Ωστόσο, η πτώση των βασικών λειτουργικών εσόδων εγείρει ερωτήματα για τη μελλοντική ανάπτυξη της Autohellas, που καλείται να προσαρμόσει τη στρατηγική της στις νέες συνθήκες της αγοράς.

Goldman Sachs: Νέα υψηλότερη τιμή-στόχος στα 2,70 ευρώ για Alpha Bank

Η Goldman Sachs επαναλαμβάνει τη σύσταση «αγορά» για τη μετοχή της Alpha Bank, αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα 2,70 ευρώ από 2,04 ευρώ, με περιθώριο ανόδου 30%. Ο οίκος επισημαίνει τη χαμηλή αποτίμηση της τράπεζας σε σχέση με τις υπόλοιπες ελληνικές και ευρωπαϊκές τράπεζες, προβλέποντας ότι η διαφορά αυτή θα μειωθεί. Η Alpha Bank διαπραγματεύεται με δείκτη εσωτερικής αξίας 0,6 φορές για το 2025-2026, έναντι 0,9-1,1 φορές για τις ελληνικές και ευρωπαϊκές τράπεζες, ενώ ο δείκτης τιμής προς κέρδη είναι στις 4,9 φορές, χαμηλότερος από τον μέσο όρο.

Η τράπεζα ξεχωρίζει για τη χαμηλή ευαισθησία του καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου σε μειώσεις επιτοκίων, την ισχυρή αύξηση των εξυπηρετούμενων δανείων, τη σταθερή κεφαλαιακή της θέση και τη σημαντική έκπτωση αποτίμησης. Επίσης, εμφανίζει τη μικρότερη αρνητική επίδραση από πιθανές μειώσεις των επιτοκίων της ΕΚΤ. Η Goldman Sachs προβλέπει δείκτη αποδοτικότητας RoTE 11%-12% για το 2025-2027, συγκλίνοντας σταδιακά προς τα επίπεδα των ελληνικών τραπεζών.

Με θετικό πρόσημο ο τραπεζικός κλάδος

Ο τραπεζικός κλάδος συνεχίζει την ανοδική του πορεία, με τις τραπεζικές μετοχές να καταγράφουν θετικές μεταβολές στη σημερινή συνεδρίαση. Η επενδυτική διάθεση παραμένει ισχυρή, ενισχύοντας τη δυναμική του κλάδου και επιβεβαιώνοντας τη θετική τάση που διαμορφώνεται από την αρχή του έτους. Η Eurobank σημείωσε άνοδο 2,65%, αγγίζοντας τα 2,52 ευρώ, ενώ η Alpha Bank ενισχύθηκε κατά 2,22%, με τον μεγαλύτερο όγκο συναλλαγών της ημέρας. Η Τράπεζα Πειραιώς κέρδισε 1,80%, φτάνοντας τα 4,875 ευρώ, ενώ η Εθνική Τράπεζα παρουσίασε άνοδο 1,33% στα 9,576 ευρώ. Η Attica Bank κατέγραψε μικρότερη άνοδο 0,56%. Η συνολική απόδοση των τραπεζικών μετοχών από την αρχή του έτους παραμένει εντυπωσιακή, με την Alpha Bank να ξεχωρίζει στο 30,98%, την Εθνική Τράπεζα στο 25,01% και την Τράπεζα Πειραιώς στο 26,62%, επιβεβαιώνοντας το έντονο ενδιαφέρον των επενδυτών για τον κλάδο.

Με επιτυχία το placement στην ΑΒΑΞ – Ψήφος εμπιστοσύνης από τους θεσμικούς επενδυτές

Ολοκληρώθηκε η διαδικασία placement στη μετοχή της ΑΒΑΞ, με τη διάθεση 6,5 εκατομμυρίων μετοχών, που αντιστοιχούν στο 4,38% του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας. Η συναλλαγή πραγματοποιήθηκε στην τιμή των 2 ευρώ ανά μετοχή, έναντι κλεισίματος στα 2,11 ευρώ, με συνολικό ύψος 13 εκατ. ευρώ. Οι μετοχές διατέθηκαν σε Έλληνες και ξένους θεσμικούς επενδυτές, με discount 5,4% έναντι της σημερινής τιμής και premium 5,8% σε σχέση με τη μέση τιμή του τελευταίου τριμήνου.

Μετά τη συναλλαγή, το ποσοστό που ελέγχει έμμεσα ο Πρόεδρος του ΔΣ, Χρήστος Ιωάννου, μειώθηκε σε 21,6% από 23,6%, ενώ ο Διευθύνων Σύμβουλος, Κωνσταντίνος Μιτζάλης, κατέχει πλέον 16% από 17,6%. Την υλοποίηση του placement ανέλαβε η Euroxx Χρηματιστηριακή, με στόχο την αύξηση της ελεύθερης διασποράς και της εμπορευσιμότητας της μετοχής. Η συναλλαγή πραγματοποιήθηκε σε μια περίοδο όπου το επενδυτικό κοινόπροσδοκά βελτίωση των οικονομικών επιδόσεων του ομίλου σε βάθοςχρόνου.

Ο ΟΤΕ ξεχωρίζει για τη συνεπή διανομή μερισμάτων, επιστρέφοντας πάνω από το 90% των ταμειακών του ροών στους μετόχου

Η Χρυσοχοΐδης ΑΧΕΠΕΥ αναθεωρεί ανοδικά την τιμή-στόχο για τη μετοχή του ΟΤΕ, τοποθετώντας την στα 18 ευρώ. Ο όμιλος διατηρεί ισχυρά θεμελιώδη χαρακτηριστικά, επενδύοντας στρατηγικά στην τηλεπικοινωνιακή υποδομή της Ελλάδας, ενώ παράλληλα εξασφαλίζει σταθερή δημιουργία ελεύθερων ταμειακών ροών.

Ο ΟΤΕ ξεχωρίζει για τη συνεπή διανομή μερισμάτων, επιστρέφοντας πάνω από το 90% των ταμειακών του ροών στους μετόχους, τη χαμηλή μόχλευση και τη συνολική ανθεκτικότητά του απέναντι στις προκλήσεις της αγοράς. Η εταιρεία θεωρείται σήμερα υποτιμημένη, με προοπτικές που στηρίζονται στη στρατηγική ανάπτυξης και τη σταθερότητα των εσόδων της. Η νέα τιμή-στόχος αντικατοπτρίζει την εκτίμηση ότι ο ΟΤΕ μπορεί να συνεχίσει την ανοδική του πορεία, αξιοποιώντας την τεχνολογική εξέλιξη και τη ζήτηση για τηλεπικοινωνιακές υπηρεσίες υψηλής ποιότητας.

Τι έγραφε ο Χασοσκόπος που ανακάλυψε εχθές η Goldman Sachs

Φίλοι μικρομέτοχοι. Η Goldman Sachs ήρθε και μας είπε κάτι που ο ΧΑΣΟΣΚΟΠΟΣ είχε δει και γράψει εδώ και καιρό: η μετοχή της Alpha Bank είναι τσάμπα μπροστά σε αυτό που αξίζει. Και δεν το λέει έτσι στον αέρα, αλλά με νούμερα και προοπτικές που δείχνουν ξεκάθαρα ένα πράγμα—έχει ακόμα ψωμί.

Το Ζουμί

Η Alpha Bank, λέει η Goldman, παίζει με τεράστιο discount σε σχέση με τις υπόλοιπες ελληνικές τράπεζες αλλά και τις ευρωπαϊκές. Με άλλα λόγια, το χρηματιστήριο την έχει αδικημένη, αλλά αυτό δεν θα κρατήσει για πολύ. Οι μεγάλοι βλέπουν ότι η μετοχή της είναι υποτιμημένη και προβλέπουν πως θα πάρει την ανιούσα.

Για να το κάνουμε λιανά:

  • Σήμερα, η Alpha Bank διαπραγματεύεται με δείκτη εσωτερικής αξίας (P/TBV) 0,6 φορές, την ώρα που οι άλλες ελληνικές τράπεζες παίζουν στο 0,9-0,8 και οι ευρωπαϊκές στο 1,1-1. Δηλαδή, έχει πολύ χαμηλή αποτίμηση.
  • Το ίδιο ισχύει και για το δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E). Η Alpha Bank είναι στο 4,9, ενώ οι άλλες ελληνικές τράπεζες στο 5,6 και οι ευρωπαϊκές στο 9,2.

Τι σημαίνουν όλα αυτά; Ότι κάποια στιγμή η αγορά θα το πάρει χαμπάρι και θα κλείσει η ψαλίδα.

Γιατί η Goldman Sachs την έχει σημαδέψει

Πέντε λόγοι που η Alpha Bank παίζει γερό χαρτί, σύμφωνα με τη Goldman:

  1. Δεν την αγγίζουν εύκολα οι μειώσεις επιτοκίων – Την ώρα που άλλες τράπεζες θα χάσουν έσοδα από τόκους, η Alpha κρατάει γερά.
  2. Τα δάνειά της αυξάνονται γρήγορα – Βλέπουν άνοδο 7% κάθε χρόνο μέχρι το 2027, καλύτερα από πολλές τράπεζες στην ΕΕ.
  3. Τα κόκκινα δάνεια μαζεύονται – Το κόστος κινδύνου πέφτει και το NPE της φτάνει στον μέσο όρο της Ευρώπης ως το 2028.
  4. Έχει σταθερό κεφάλαιο – Αυτό της δίνει ευελιξία να παίξει επιθετικά όπου χρειάζεται.
  5. Η μετοχή είναι ακόμα φθηνή – Σε σύγκριση με άλλες τράπεζες, η Alpha Bank είναι σαν μεταχειρισμένο Porsche στην τιμή Fiat.

Επιπλέον, έχει και το εξής ατού: η ΕΚΤ μπορεί να κόψει τα επιτόκια, αλλά η Alpha Bank δεν θα χάσει τόσα πολλά έσοδα όσο οι άλλες. Για κάθε 25 μονάδες βάσης που πέφτουν τα επιτόκια, η Alpha χάνει 15 εκατ. ευρώ, ενώ οι άλλες ελληνικές τράπεζες χάνουν πολύ περισσότερα (Eurobank 40 εκατ., ΕΤΕ 35 εκατ., Πειραιώς 25 εκατ.).

Οι Μικρομέτοχοι ξυπνάνε

Και εδώ είναι το μεγάλο κόλπο: για πρώτη φορά, οι μικρομέτοχοι βλέπουν το παιχνίδι πριν το “έξυπνο χρήμα” κινηθεί. Δεν περιμένουν τα μεγάλα funds να ξυπνήσουν για να μπουν στο κόλπο. Ήδη κάποιοι έχουν αρχίσει να παίρνουν θέση, διαβάζοντας πίσω από τις γραμμές. Γιατί όταν οι μεγάλοι όπως η Goldman Sachs ανεβάζουν στόχους και βλέπουν προοπτικές, η αγορά αργά ή γρήγορα ακολουθεί.

Η Goldman Sachs βλέπει ότι η αποδοτικότητα της Alpha Bank (RoTE) θα φτάσει 11%-12% μέχρι το 2027, λίγο πιο χαμηλά από τις άλλες ελληνικές τράπεζες (13%-13,6%), αλλά η διαφορά αυτή θα μειωθεί. Με άλλα λόγια, η Alpha δεν θα μείνει για πολύ σε αυτό το επίπεδο αποτίμησης.

Για όσους ξέρουν να διαβάζουν τις αγορές, αυτή η ιστορία έχει μια απλή μετάφραση: ακόμα και οι μεγάλοι παίκτες βλέπουν ότι η μετοχή της Alpha Bank είναι φτηνότερη απ’ όσο πρέπει. Κι όταν το λένε αυτοί, ο χασοσκόπος απλά ακούει, βλέπει και—αν είναι έξυπνος—παίρνει θέση πριν γίνει το μεγάλο μπαμ.

Διαβάστε ακόμη: