Η μετοχή της UBS «εκτινάχθηκε» σε υψηλό 17 ετών, καθώς μία ομάδα ισχυρών Ελβετών βουλευτών άνοιξε τον δρόμο για έναν πολιτικό συμβιβασμό γύρω από τις αυστηρότερες κεφαλαιακές απαιτήσεις που σχεδιάζει η κυβέρνηση για τη μεγαλύτερη τράπεζα της χώρας.
Σύμφωνα με το Bloomberg, ανώτερα στελέχη του ελβετικού κοινοβουλίου παρουσίασαν προτάσεις που χαλαρώνουν το πλαίσιο των νέων κανόνων, επιτρέποντας στην UBS να χρησιμοποιεί, σε έναν βαθμό, ομόλογα Additional Tier 1 (AT1) αντί για καθαρά ίδια κεφάλαια προκειμένου να καλύψει τις ενδεχόμενες νέες κεφαλαιακές απαιτήσεις.
Παράλληλα, εισηγήθηκαν να συνεχίσει να συνυπολογίζει μέρος άυλων στοιχείων (λογισμικό και αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις) στο κεφαλαιακό της απόθεμα, αν και πρότειναν την επιβολή ανώτατου ορίου στην ανάπτυξη της επενδυτικής τραπεζικής δραστηριότητας.
Η αντίδραση της αγοράς ήταν άμεση, καθώς η μετοχή της UBS ενισχύθηκε έως και 5%, αγγίζοντας επίπεδα που είχε να δει από τον Φεβρουάριο του 2008, πριν ξεσπάσει η παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση.
Οι προτάσεις θεωρούνται από πολλούς ως διέξοδος από το πολιτικό αδιέξοδο που έχει δημιουργηθεί γύρω από το σχέδιο της κυβέρνησης για αυστηροποίηση των τραπεζικών κανόνων. Το αρχικό κυβερνητικό πλάνο θα μπορούσε να επιβάλει στην UBS πρόσθετες κεφαλαιακές απαιτήσεις έως και 26 δισ. δολάρια, προκαλώντας έντονες αντιδράσεις τόσο εντός του κοινοβουλίου όσο και από την ίδια την τράπεζα.
Οι σχεδιαζόμενες μεταρρυθμίσεις αποτελούσαν «βαρίδι» για τη μετοχή της UBS από πέρυσι που τέθηκαν στο τραπέζι, με την τράπεζα να έχει προειδοποιήσει ότι, αν εφαρμοστούν στο σύνολό τους, θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε περιορισμό των αποδόσεων προς τους μετόχους.
Ανατροπή
«Μέχρι σήμερα, στο τραπέζι βρισκόταν ουσιαστικά το χειρότερο δυνατό σενάριο για την UBS», σχολίασε ο αναλυτής της Vontobel, Αντρέας Βεντίτι και πρόσθεσε: «Αν καταστεί σαφές ότι αυτό δεν θα υλοποιηθεί, τότε η εικόνα αλλάζει ριζικά». Όπως σημείωσε, το ράλι της μετοχής δείχνει ότι οι προτάσεις των βουλευτών έχουν ιδιαίτερο πολιτικό βάρος, καθώς προϊδεάζουν για τη στάση που θα τηρηθεί στις μελλοντικές κοινοβουλευτικές ψηφοφορίες.
Η κυβέρνηση, από την πλευρά της, υποστηρίζει ότι οι αυστηροί κανόνες είναι αναγκαίοι για να διασφαλιστεί πως ο ελβετικός τραπεζικός τομέας δεν θα απειλήσει ξανά τη χώρα, όπως συνέβη πριν από τρία χρόνια με την κατάρρευση της Credit Suisse. Ωστόσο, πολιτικοί, επιχειρηματικοί κύκλοι και η ίδια η UBS προειδοποιούν ότι υπερβολικά σκληρές ρυθμίσεις θα πλήξουν την ανταγωνιστικότητα της μεγαλύτερης ελβετικής τράπεζας και, κατ’ επέκταση, την οικονομία.
