Η Euroxx προχώρησε σε αύξηση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της Titan Cement στα 47 ευρώ από 45 ευρώ, διαβλέποντας περιθώριο ανόδου της τάξης του 15%. Ωστόσο, προχώρησε σε υποβάθμιση της σύστασης από «overweight» σε «equalweight», λόγω πιθανών βραχυπρόθεσμων πιέσεων.

Η θετική μακροπρόθεσμη εκτίμηση βασίζεται στη σταθερή αξία των δραστηριοτήτων της Titan Cement στις ΗΠΑ, στην ανάκαμψη της ελληνικής αγοράς και στον ισχυρό ισολογισμό της εταιρείας με χαμηλό δανεισμό. Παρ’ όλα αυτά, η Euroxx προειδοποιεί ότι η μετοχή ενδέχεται να εμφανίσει σημάδια κόπωσης λόγω της έντονης έκθεσης στις ΗΠΑ και της μεγάλης ανόδου που έχει σημειώσει τα τελευταία δύο χρόνια.

Η Titan Cement διαπραγματεύεται σήμερα με EV/EBITDA 6,3 φορές για το 2025, έναντι 6,5 φορές των ευρωπαϊκών ομίλων και άνω των 10 φορές των αμερικανικών. Οι εκτιμήσεις για τα EBITDA 2025-2027 αναθεωρήθηκαν ανοδικά κατά περίπου 4%, κυρίως λόγω της ισχυρής κερδοφορίας από την αγορά των ΗΠΑ.

Παρά τις διεθνείς προκλήσεις, η Titan Cement εμφανίζεται καλά θωρακισμένη, με εκτιμώμενο δείκτη καθαρού δανεισμού προς EBITDA στο 0,5x μέχρι το τέλος του 2025 και σημαντικές προοπτικές περαιτέρω ανάπτυξης. Μετά από τις πρόσφατες πωλήσεις συμμετοχών, ο καθαρός δανεισμός αναμένεται να πέσει κάτω από τα 300 εκατ. ευρώ έως το τέλος του έτους.

Η εταιρεία έχει προγραμματίσει συνολικές διανομές μερισμάτων 224 εκατ. ευρώ και δημιουργεί ελεύθερες ταμειακές ροές άνω των 100 εκατ. ευρώ, διατηρώντας ισχυρή χρηματοοικονομική ευχέρεια για μελλοντικές επενδύσεις ή νέα μερίσματα, όπως το πρόσθετο μέρισμα των 2 ευρώ ανά μετοχή για το 2025.

Η μετοχή της Titan Cement σημειώνει άνοδο περίπου 1,6% από την αρχή του 2025 και 46% σε ετήσια βάση, ενώ από την έναρξη της κάλυψης της Euroxx με «overweight» έχει καταγράψει κέρδη άνω του 70%. Παρά τη σταθερή μακροπρόθεσμη προοπτική, η έκθεση στις ΗΠΑ, που εκτιμάται να καλύπτει σχεδόν το 60% του EBITDA το 2025, επιβάλλει μια πιο συνετή στάση για το άμεσο μέλλον.

Διαβάστε ακόμη: