Σε μια περίοδο κατά την οποία ο παγκόσμιος κλάδος δομικών υλικών αναζητά νέο βηματισμό ανάμεσα στην ενεργειακή μετάβαση, την ανάγκη υποδομών και τη γεωπολιτική αβεβαιότητα, ο Όμιλος ΤΙΤΑΝ εμφανίζεται να περνά σε φάση επιθετικής αλλά μεθοδικής ανάπτυξης.

Η εικόνα που παρουσιάστηκε στο Investor Day 2025 στην Αθήνα δεν αφήνει πολλά περιθώρια αμφιβολίας, ο ΤΙΤΑΝ δεν αρκείται στη διαχείριση της υφιστάμενης ισχύος του, αλλά χαράσσει ξεκάθαρη πορεία για την επόμενη πενταετία.

Το νέο στρατηγικό πλάνο με τίτλο «TITAN Forward 2029» έρχεται να διαδεχθεί το επιτυχημένο «Building for Green Growth 2026», το οποίο –όπως παραδέχεται πλέον και η αγορά– ολοκληρώθηκε νωρίτερα από τον αρχικό του ορίζοντα. Με τους βασικούς χρηματοοικονομικούς στόχους να έχουν επιτευχθεί ήδη από το 2024, ο Όμιλος περνά σε φάση επιτάχυνσης, με έμφαση όχι μόνο στην αύξηση μεγεθών αλλά και στην ποιοτική αναβάθμιση του χαρτοφυλακίου του.

Επενδυτικός χάρτης €3 δισ. και σαφείς αριθμοί

Στην καρδιά του νέου πλάνου βρίσκονται επενδύσεις που υπερβαίνουν τα €3 δισ. έως το 2029, στηριγμένες σε ισχυρό ισολογισμό και αυξημένες ελεύθερες ταμειακές ροές. Οι αριθμοί που συνοδεύουν το πλάνο δεν είναι γενικόλογοι, αλλά συγκεκριμένοι: ετήσια αύξηση πωλήσεων κατά 6%-8%, με στόχο ο κύκλος εργασιών να προσεγγίσει τα €4 δισ. στο τέλος της περιόδου, ενώ το EBITDA αναμένεται να αυξάνεται με ρυθμό 11%-13% ετησίως, φτάνοντας το €1 δισ. έως το 2029.

Ιδιαίτερη σημασία έχει η εκτίμηση για ετήσια λειτουργικά και ψηφιακά οφέλη €100 εκατ., στοιχείο που δείχνει ότι η βελτίωση της κερδοφορίας δεν βασίζεται μόνο στον όγκο αλλά και στην αποδοτικότητα. Παράλληλα, ο Όμιλος θέτει ως στόχο απόδοση κεφαλαίου (RO(A)CE) μεταξύ 15%-17% και διατηρεί τον δείκτη καθαρού δανεισμού προς EBITDA σε ελεγχόμενα επίπεδα, μεταξύ 1,5x και 2,0x.

Για τους μετόχους, το πλάνο μεταφράζεται σε συνολικές αποδόσεις περίπου €500 εκατ., επιβεβαιώνοντας ότι η ανάπτυξη δεν έρχεται σε βάρος της κεφαλαιακής πειθαρχίας.

Λιμάνια, γεωγραφία και αναδιάταξη χαρτοφυλακίου

Η στρατηγική του ΤΙΤΑΝ γίνεται ακόμη πιο ξεκάθαρη αν κάποιος κοιτάξει τις πρόσφατες κινήσεις εξαγορών και αποεπενδύσεων. Πριν από περίπου δέκα μήνες, ο Όμιλος πούλησε το 75% της Adocim στην Ανατολική Τουρκία, εισπράττοντας $87,5 εκατ..

Η συγκεκριμένη μονάδα εξυπηρετούσε κυρίως την τοπική αγορά και βρισκόταν μακριά από λιμενικές υποδομές, περιορίζοντας τις εξαγωγικές δυνατότητες.

Λίγους μήνες αργότερα, ο ΤΙΤΑΝ προχώρησε στην εξαγορά της Traçim στη Δυτική Τουρκία, κοντά στην Κωνσταντινούπολη, έναντι $190 εκατ.. Η διαφορά δεν είναι μόνο στο τίμημα, αλλά στη στρατηγική αξία, η Traçim διαθέτει δυναμικότητα 2,5 εκατ. τόνων ετησίως και άμεση πρόσβαση στα λιμάνια του Μαρμαρά, εξυπηρετώντας τόσο μια πυκνοκατοικημένη μητροπολιτική περιοχή όσο και σημαντικό εξαγωγικό χαρτοφυλάκιο.

Η ίδια λογική επεκτείνεται και στη Γαλλία. Οι αποκλειστικές διαπραγματεύσεις για την εξαγορά της Vracs de L’Estuaire στο λιμάνι της Χάβρης αποκαλύπτουν το επόμενο βήμα, έλεγχο κρίσιμων σημείων logistics.

Το σύγχρονο εργοστάσιο άλεσης, δυναμικότητας 1,2 εκατ. τόνων, συνδέεται άμεσα με το μεγαλύτερο λιμάνι της Γαλλίας και ανοίγει πρόσβαση στην αγορά του Παρισιού και της κεντρικής Γαλλίας, μία από τις πιο δυναμικές αγορές δομικών υλικών στην Ευρώπη.

Η στρατηγική είναι σαφής, λιγότερη έμφαση σε απομονωμένες τοπικές αγορές, περισσότερη βαρύτητα σε κόμβους με εξαγωγικό αποτύπωμα και ανθεκτικότητα κύκλου.

Οι τρεις πυλώνες του «Forward 2029»

Το νέο πλάνο ανάπτυξης δομείται πάνω σε τρεις ξεκάθαρους πυλώνες. Ο πρώτος αφορά την ενίσχυση των βασικών δραστηριοτήτων, με ιδιαίτερη έμφαση στις Ηνωμένες Πολιτείες, όπου η ζήτηση για υποδομές και κατοικία παραμένει ισχυρή. Παράλληλα, στην Ευρώπη, ο ΤΙΤΑΝ στοχεύει στη δημιουργία αξίας μέσα από πρωτοβουλίες μείωσης άνθρακα, στοιχείο που αποκτά αυξανόμενη σημασία τόσο για τις ρυθμιστικές αρχές όσο και για τους πελάτες.

Ο δεύτερος πυλώνας αφορά την επέκταση της πλατφόρμας εναλλακτικών τσιμεντοειδών υλικών. Μέσω στοχευμένων επενδύσεων και συνεργασιών, ο Όμιλος φιλοδοξεί να διευρύνει το χαρτοφυλάκιο προϊόντων του και να μεταβεί σταδιακά σε πιο βιώσιμες λύσεις, χωρίς να θυσιάζει την απόδοση.

Ο τρίτος πυλώνας είναι η καινοτομία και οι τεχνολογίες επόμενης γενιάς. Η ανάπτυξη προϊόντων χαμηλών εκπομπών άνθρακα, καθώς και οι τεχνολογίες δέσμευσης και αποθήκευσης άνθρακα, βρίσκονται στο επίκεντρο, με ερευνητικές υποδομές σε Αθήνα και Μαϊάμι, αλλά και με τη δημιουργία νέου Κέντρου Προηγμένων Τεχνολογιών στην Πάτρα.

Από τη σταθερότητα στην επιτάχυνση

Όπως τόνισε ο Marcel Cobuz, Πρόεδρος της Εκτελεστικής Επιτροπής του Ομίλου, το νέο πλάνο δεν ξεκινά από μηδενική βάση. Αντίθετα, «χτίζει πάνω στη σταθερή πρόοδο και τα επιτεύγματα των τελευταίων ετών», με σαφή στρατηγική κατεύθυνση την ενίσχυση της παρουσίας σε ΗΠΑ και Ευρώπη και με επένδυση στη βιωσιμότητα, την καινοτομία και τη λειτουργική αριστεία.

Η αγορά φαίνεται να συμμερίζεται αυτή την ανάγνωση. Η κεφαλαιοποίηση του ΤΙΤΑΝ έχει ανέλθει στα €3,89 δισ., με τη μετοχή να διαπραγματεύεται στα €49,65 αντανακλώντας την εμπιστοσύνη ότι ο Όμιλος δεν ακολουθεί απλώς τον κύκλο, αλλά τον διαμορφώνει.

Το «Forward 2029» δεν υπόσχεται εύκολες λύσεις ούτε άμεσες υπεραποδόσεις. Αντίθετα, παρουσιάζει ένα συνεκτικό σχέδιο, βασισμένο σε γεωγραφική στόχευση, έλεγχο υποδομών, τεχνολογική αναβάθμιση και πειθαρχημένη χρηματοοικονομική στρατηγική. Σε έναν κλάδο όπου οι κύκλοι είναι έντονοι και οι απαιτήσεις αυξάνονται, αυτή η προσέγγιση ίσως αποδειχθεί το μεγαλύτερο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα του ΤΙΤΑΝ την επόμενη πενταετία.

Διαβάστε ακόμη: