Τις σημαντικές και σε μεγάλο εύρος ανακατατάξεις που αναμένονται στις τράπεζες κατά την διάρκεια του 2025 επιβεβαιώνουν με τον πλέον εμφατικό τρόπο τόσο οι κινήσεις των μεγαλοεπενδυτών Prem Watsa και Henry Holterman στο μετοχικό κεφάλαιο των Eurobank και Alpha Bank όσο και το ράλι που καταγράφουν συνολικά οι μετοχές του κλάδου από την αρχή του έτους.

Για τεχνικούς λόγους ο Ινδοκαναδός μεγιστάνας Prem Watsa προχώρησε στην διάθεση του 2,2% του μετοχικού κεφαλαίου της Eurobank, ήτοι 80 εκατ. κοινές μετοχές σε τιμή 2,33 ευρώ ανά μετοχή.

Σύμφωνα με τους νέους εποπτικούς κανονισμούς, ο βασικός μέτοχος δεν μπορεί να έχει ποσοστό πάνω από 33%. Με δεδομένο ότι o Prem Watsa κατείχε μέχρι χθες ποσοστό γύρω στο 35,3% προχώρησε στα πλαίσια προσαρμογής της εποπτικής νομοθεσίας στην διάθεση του 2,3%.

Tο συνολικό ύψος της συναλλαγής ανήλθε σε περίπου 186 εκατομμύρια ευρώ, ενώ τα κέρδη του βασικού μετόχου ξεπέρασαν τα 100 εκατ. ευρώ καθώς η τιμή κτίσης των συγκεκριμένων μετοχών υπολογίζεται στο 1 ευρώ.

Όπως εξηγούν κύκλοι της Eurobank «η Fairfax, μετά τη συναλλαγή, θα διατηρήσει μετοχικό ποσοστό πλησίον αλλά κάτω του 33% του μετοχικού κεφαλαίου της Eurobank και θα συνεχίσει να αποτελεί έναν μακροπρόθεσμο και προσηλωμένο μέτοχο αναφοράς της Eurobank».

Αυτό όμως που αποκτά ιδιαίτερη σημασία, σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, είναι ότι με την διάθεση του πακέτου μετοχών πήραν θέση στην Eurobank και νέοι ισχυροί μακροπρόθεσμοι επενδυτές στέλνοντας ένα ακόμη ηχηρό μήνυμα για τις προοπτικές του κλάδου αλλά και τις ελληνικής οικονομίας γενικότερα.

Η επιλογή της χρονικής συγκυρίας που επέλεξε ο Prem Watsa –δεν θεωρείται άλλωστε τυχαία «γκουρού» των επενδύσεων– για την υλοποίηση του placement μόνο τυχαία δεν είναι, καθώς οι τραπεζικές μετοχές έχουν πάρει κυριολεκτικά «φωτιά» από τις αρχές του χρόνου με την μετοχή της Eurobank να πρωταγωνιστεί με κέρδη μέχρι χθες για το εξεταζόμενο διάστημα άνω του 11%.

Ενισχύει το ποσοστό του στην Alpha Bank ο Ολλανδός Χόλτερμαν: Από το 5,6% που κατείχε αγγίζει πλέον το 7% με σκοπό να φθάσει σύντομα στο 10%, ενώ απώτερο στόχο αποτελεί η απόκτηση του 15% της συστημικής τράπεζας που υπό την ηγεσία Β. Ψάλτη ανέκτησε την πρωτοκαθεδρία και την παλιά λάμψη!

Η σκυτάλη στον Holterman

Την ίδια στιγμή θέμα λίγων ημερών είναι το πράσινο φως από τον SSM και την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προκειμένου ο Ολλανδός μεγαλοεπιχειρηματίας Harry Holterman να λάβει το «πολυπόθητο» Fit&Propper που θα του επιτρέψει να αυξήσει το ποσοστό συμμετοχής του στην Alpha Bank, δείχνοντας στην πράξη την εμπιστοσύνη του στην τράπεζα, στην διοίκηση του Β. Ψάλτη και εν γένει στην ελληνική οικονομία.

Η απάντηση του επόπτη έχει σχετικά καθυστερήσει, καθώς όπως επισημαίνουν στελέχη με γνώση των διαδικασιών «η λήψη του Fit&proper πρακτικά σημαίνει ότι έχει προηγηθεί εκτενής, πολυεπίπεδη, διεξοδική, αναλυτική διαδικασία ελέγχου σχετικά με το εάν ένα πρόσωπο πληροί τις προϋποθέσεις καταλληλότητας για να γίνει μέτοχος άνω του 10% σε μια τράπεζα της Ευρωζώνης».

Μάλιστα προσθέτουν ότι σε αρκετές περιπτώσεις συνεπάγεται και την δυνατότητα απόκτησης ενεργού ρόλου στη διοίκηση και όχι απλά επενδυτική στρατηγική.

Στην εγχώρια τραπεζική αγορά θεωρούν «κοινό μυστικό» ότι με την λήψη του Fit&Proper το family office του «φιλέλληνα» Ολλανδού μεγιστάνα θα ενεργοποιήσει τον σχεδιασμό του, τουλάχιστον, για τον διπλασιασμό του ποσοστού του στην Alpha Bank.

Μάλιστα, καλά πληροφορημένες πηγές συνδέουν τις κινήσεις του Holterman στην Alpha Bank με την γενικότερη επενδυτική του στρατηγική για τις εν Ελλάδι δραστηριότητές του.

Συγκεκριμένα μετά την επιστροφή κεφαλαίου στην Ελλάκτωρ και τις συμμετοχές του στην ΑΚΤΩΡ, την REDS και την Μαρίνα Αλίμου, είναι προφανές ότι ο Ολλανδός όχι μόνο δεν σκοπεύει να περιορίσει την επιχειρηματική δράση του αλλά θα υιοθετήσει και την στρατηγική των υψηλών μετοχικών ποσοστών που έχουν ήδη ακολουθήσει ο Prem Watsa στην Eurobank και ο John Paulson στην Τράπεζα Πειραιώς.

Βέβαια, η περίπτωση της Alpha Bank είναι λίγο πιο σύνθετη, καθώς στο μετοχικό κεφάλαιο έχει ήδη εισέλθει η Unicredit που ελέγχει το 9,9% των μετοχών και από κοινού σχεδιάζουν την περαιτέρω επέκταση των δραστηριοτήτων της τράπεζας σε Ελλάδα και εξωτερικό.

Aλέξανδρος Εξάρχου: Επενδύουμε 340 εκατ. για τον 5ο τραπεζικό πυλώνα

Εξάρχου και Μυστακίδης δείχνουν τον δρόμο

Σημειώνεται ότι ο Henry Holterman δεν είναι ο μόνος που ζήτησε Fit&proper από τον SSM και την Τράπεζα της Ελλάδος για να διευρύνει τις επενδυτικές του κινήσεις.

Αντίστοιχη στρατηγική στην τραπεζική σκακιέρα έχει κάνει ο Αλέξανδρος Εξάρχου, ανοίγοντας έτσι τον δρόμο για την δημιουργία του 5ου τραπεζικού πυλώνα στο εγχώριο πιστωτικό σύστημα με την συγχώνευση της Attica Bank με την Παγκρήτια Τράπεζα.

Η συγχώνευση ολοκληρώνεται και ήδη οι πρώτες κινήσεις δείχνουν ότι ο τραπεζικός ανταγωνισμός τουλάχιστον σε επίπεδο τιμολόγησης είναι θέμα χρόνου να πάρει φωτιά.

Στο ίδιο μήκος κύματος αναμένεται να κινηθεί και ο Τέλης Μυστακίδης με την Aegean Baltic, όπου έχοντας λάβει το Fit&Proper της κεντρικής τράπεζας προχωράει στην αναζήτηση των υψηλόβαθμων τραπεζικών στελεχών που θα αναλάβουν –εκτός όλων των άλλων– να οδηγήσουν την εξειδικευμένη στη ναυτιλιακή χρηματοδότηση τράπεζα στο Χρηματιστήριο της Αθήνας.

Μικρές Τράπεζες: Νέες εισαγωγές στο Χρηματιστήριο Αθηνών το 2025

Το ράλι των τραπεζών

Οι κινήσεις των μεγαλομετόχων σε συνδυασμό και με τις προοπτικές των τραπεζών την επόμενη 3ετία και τις ελκυστικές μερισματικές αποδόσεις έχουν βάλει πραγματικά «φωτιά» στις μετοχές τους στο Χ.Α.

Έμπειροι χρηματιστές μιλάνε για το απόλυτο μετοχικό story της φετινής χρονιάς και παραπέμπουν στο ράλι από την αρχή του έτους.

Μέχρι τα μέσα της εβδομάδας η Τράπεζα Πειραιώς έτρεχε με +13,3%, η Eurobank 11,03%, η Εθνική Τράπεζα 10,6% και η Alpha Bank 9,31%.

Την ίδια στιγμή έχει ξεκινήσει η κουβέντα για την μερισματική πολιτική των επόμενων ετών, με τις πρώτες εκτιμήσεις των αναλυτών να κάνουν λόγο ότι από τα κέρδη του 2027 η Εθνική Τράπεζα, η Eurobank, η Alpha Bank και η Τράπεζα Πειραιώς θα μπορούν να δίνουν το 70% των κερδών τους σαν μέρισμα.

Τράπεζα Πειραιώς: Προχωράνε οι διαπραγματεύσεις για την εξαγορά της Triton Asset Management – Θα προσεγγίσει τα 50 εκατ. ευρώ το deal – Στρατηγικός στόχος η αύξηση των υπό διαχείριση κεφαλαίων – Έρχεται και νέα συμφωνία στα ακίνητα!

Πρωταγωνιστεί η Πειραιώς

Πιο χαρακτηριστικό παράδειγμα η περίπτωση της Τράπεζας Πειραιώς όπου ο σχεδιασμός για κέρδη 1,3 δισ. ευρώ το 2023 σηματοδοτεί μέρισμα άνω των 900 εκατ. ευρώ και σε συνδυασμό με μια κεφαλαιοποίηση της τάξης των 10 δισ. ευρώ εκτοξεύει την μερισματική απόδοση στο 9,1%.

Ήδη οι εκτιμήσεις των αναλυτών έχουν ανεβάσει την διανομή μερίσματος στο 50% των κερδών ήδη από το 2025 και θεωρούν απόλυτα εφικτό το 70% το 2027, καθιστώντας τις ελληνικές τράπεζες τις πλέον ελκυστικές στην Ευρώπη σε αυτό το κομμάτι.

Με βάση τις εκτιμήσεις της Alpha Finance που έδωσε μέσα στην εβδομάδα στη δημοσιότητα η Eurobank παίζει με ένα προσδοκώμενο P/TBV 2025e= 1.

Η Εθνική Τράπεζα στα τρέχοντα επίπεδα τιμών παίζει με ένα προσδοκώμενο P/TBV 2025e= 0,90 και η Τράπεζα Πειραιώς παίζει με ένα προσδοκώμενο P/TBV 2025e= 0,75.

Διαβάστε ακόμη: