Σε μια περίοδο όπου το ελληνικό χρηματιστήριο μεταβαίνει από τη φάση γενικευμένου rerating σε πιο απαιτητικές και στοχευμένες τοποθετήσεις, η Piraeus Securities εντοπίζει μετοχές που εξακολουθούν να συνδυάζουν ανάπτυξη, ορατότητα κερδών και ελκυστική αποτίμηση. Οι κορυφαίες επιλογές της για το 2026 καλύπτουν τους κλάδους τραπεζών, υποδομών, ενέργειας, βιομηχανίας και λιανεμπορίου, με σαφείς τιμές στόχους και καθορισμένο περιθώριο ανόδου.

Τράπεζες: Alpha Bank και Eurobank

Η Alpha Bank ξεχωρίζει ως η κυριότερη τραπεζική επιλογή, με προβλεπόμενο μέσο ρυθμό αύξησης κερδών ανά μετοχή (EPS CAGR) περίπου 10% για την περίοδο 2025–2028, που φτάνει το 13% λαμβάνοντας υπόψη τις ακυρώσεις ιδίων μετοχών. Η μετοχή διαπραγματεύεται περίπου 8 φορές τα κέρδη και 1,0 φορά την ενσώματη λογιστική αξία του 2027, με τιμή στόχο στα 5,50 ευρώ, στηριζόμενη και στη στρατηγική σχέση με τη UniCredit.

Η Eurobank παρουσιάζει πιο ισορροπημένο επενδυτικό προφίλ, συνδυάζοντας ανάπτυξη (EPS CAGR ~7%), υψηλή αποδοτικότητα (ROTE 16%–17%) και γενναιόδωρες επιστροφές στους μετόχους (μερίσματα ≥60%). Η μετοχή διαπραγματεύεται 1,4 φορές την ενσώματη λογιστική αξία, περίπου 9 φορές τα κέρδη, με μερισματική απόδοση άνω του 5%, ενώ η τιμή στόχος ορίζεται στα 5,20 ευρώ.

Υποδομές: ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ

Στον τομέα των υποδομών, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ παραμένει top pick μετά και την αναβάθμιση αποτίμησής της μέσω SOTP, με τιμή στόχο στα 40,00 ευρώ, προσφέροντας περιθώριο ανόδου ~25%. Ο πυρήνας της αποτίμησης προέρχεται από το χαρτοφυλάκιο παραχωρήσεων (Εγνατία Οδός αποτιμάται ~3 δισ. ευρώ), ενώ η κατασκευαστική δραστηριότητα και η συμφωνία με τη Motor Oil προσθέτουν περαιτέρω αξία.

Λιανεμπόριο: Jumbo

Η Jumbo επανέρχεται στις κορυφαίες επιλογές παρά την είσοδο της αλυσίδας Action στη Ρουμανία, με την Piraeus Securities να εκτιμά ότι η μετοχή παραμένει ικανή να αντιμετωπίσει τον ανταγωνισμό. Η τιμή στόχος ορίζεται στα 34,20 ευρώ, βάσει συνδυασμού DCF και P/E, με στοχευμένο P/E 12,8 φορές για το 2026.

Βιομηχανία: Titan

Η Titan ενσωματώνει στις εκτιμήσεις τις πρόσφατες εξαγορές σε Γαλλία, Τουρκία και ΗΠΑ. Η αποτίμηση βασίζεται σε συνδυασμό DCF και EV/EBITDA (50/50), με τιμή στόχο 65,40 ευρώ και συνολική δυνητική απόδοση 20,2% από τα τρέχοντα επίπεδα. Η γεωγραφική διασπορά και στρατηγική των μονάδων προσθέτουν αξία στο επενδυτικό αφήγημα.

Ενέργεια: ΔΕΗ

Η ΔΕΗ διατηρεί ισχυρή θέση στη λίστα των top picks, με αναβαθμισμένη τιμή στόχο 23,80 ευρώ, που αντιστοιχεί σε περιθώριο ανόδου ~22%. Το επιχειρησιακό σχέδιο 2026–2028 προβλέπει EBITDA άνω των 2,9 δισ. ευρώ έως το 2028 και επενδύσεις 10 δισ. ευρώ, κυρίως σε ΑΠΕ, οδηγώντας την εγκατεστημένη ισχύ στα 12,7 GW. Παρά τις ισχυρές προοπτικές, η μετοχή διαπραγματεύεται περίπου 6 φορές το EV/EBITDA του 2026, με discount κοντά στο 30% έναντι ευρωπαϊκών εταιρειών κοινής ωφέλειας.

Διαβάστε ακόμη: