Αισιόδοξοι ότι θα περάσουν με επιτυχία τα φετινά stress tests της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας δηλώναν νωρίς το πρωί της Παρασκευής οι Έλληνες τραπεζίτες, έχοντας βασικό τους επιχείρημα τους υψηλούς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας που εμφανίζει πλέον το εγχώριο πιστωτικό σύστημα, και όπως φάνηκε από τα αποτελέσματα είχαν απόλυτο δίκιο!
Σε ό,τι αφορά τη διαδικασία η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα διενήργησε φέτος την άσκηση προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων για 99 άμεσα εποπτευόμενες τράπεζες.
Οι επόπτες της ΕΚΤ εξέτασαν 57 από τις μεγαλύτερες τράπεζες της ζώνης του ευρώ, οι οποίες επιλέχθηκαν ώστε να αντιστοιχούν περίπου στο 75% του συνολικού ενεργητικού του τραπεζικού τομέα της Ευρωζώνης, στο πλαίσιο της άσκησης προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων, την οποία συντονίζει η Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών (ΕΑΤ).
Καλό βαθμό παίρνουν τα stress tests
Σημείο κλειδί για τα φετινά stress tests ήταν οι επιπτώσεις που θα προκύψουν στην Ε.Ε. από την απότομη άνοδο των επιτοκίων και τις συνεπακόλουθες επιπτώσεις στην αγορά των εμπορικών ακινήτων.
Μπορεί για τις υπόλοιπες ευρωπαϊκές τράπεζες να αποτελεί αγκάθι η συγκεκριμένη παράμετρος, ωστόσο για τις ελληνικές τράπεζες αποτελεί πλεονέκτημα, επισημαίνει πηγή του radar.
Συγκεκριμένα, οι ελληνικές τράπεζες, σε αντίθεση με τις υπόλοιπες ευρωπαϊκές, παρουσιάζουν υπεραξίες από την έκθεσή τους σε εμπορικά ακίνητα, ενώ καταγράφουν θετικές αποδόσεις λόγω των υψηλών, σε σχέση με την Ε.Ε., ρυθμών ανάπτυξης της οικονομίας.
«Οι κεφαλαιακοί δείκτες των ελληνικών τραπεζών», προσθέτει η ίδια πηγή, «είναι πλέον σημαντικά υψηλότεροι από τα κατώτατα όρια, ενώ την ίδια στιγμή η στρατηγική μείωσης των κόκκινων δανείων απέφερε σημαντικά αποτελέσματα μειώνοντας τους σχετικούς δείκτης σε μονοψήφια ποσοστά. Όλες οι εκθέσεις και αναλύσεις των ξένων οίκων επισημαίνουν την σημαντική θωράκιση που εμφανίζουν πλέον οι ισολογισμοί μας, εικόνα που έχει πλέον ανοίξει τον δρόμο για τη διανομή μερίσματος. Αν και οι εποχές που εμείς εδώ στις τράπεζες κάθε φορά που έπρεπε να περάσουμε τον κοινό ευρωπαϊκό έλεγχο μας έλουζε κρύος ιδρώτας έχουν περάσει, ωστόσο δεν πρέπει να παραγνωρίζουμε ότι τα υψηλά επιτόκια, ο πληθωρισμός, το υψηλό ενεργειακό κόστος και αβεβαιότητες που διατηρούνται λόγω γεωπολιτικών παραγόντων, όπως ο πόλεμος στην Ουκρανία, συνεχίζουν να κρατούν τις διοικήσεις των ελληνικών τραπεζών αλλά και τις εποπτικές αρχές σε αυξημένη ετοιμότητα» καταλήγει ο συνομιλητής μας.
Όσον αφορά στις ελληνικές τράπεζες, τα αποτελέσματα των stress tests έχουν ως εξής:
Εθνική Τράπεζα: Στο 21,6% ο CET1 στο βασικό σενάριο το 2025 από 16,8% στα τέλη του 2022, ενώ στο δυσμενές διαμορφώνεται ως εξής: 13,7% το 2023, 13,8% το 2024 και 14,5% το 2025.
Eurobank: Στο 18% ο CET1 στο βασικό σενάριο στο τέλος της περιόδου αναφοράς και στο 11,7% τη διετία 2023 – 2025 και 12,2% το 2025 στο δυσμενές
Τράπεζα Πειραιώς: Στο 14,2% ο δείκτης CET 1 στο βασικό σενάριο – Στο 8,4% στο δυσμενές το 2023, στο 8,7% το 2024 και στο 9,1% το 2025.
Alpha Bank: Στο 14,1% ο δείκτης CET 1 στο βασικό σενάριο το 2025 από 13,2% στα τέλη του 2022, και στο 8,2% τη διετία 2023 – 2024 και στο 8,9% το 2025 στο δυσμενές
Εμπιστοσύνη στις ελληνικές τράπεζες
Άλλωστε σχετικά πρόσφατα, σε συνέδριο της Goldman Sachs (European Financial Conference) που πραγματοποιήθηκε στο Παρίσι, το κυρίαρχο μήνυμα ξένων επενδυτών και αναλυτών ήταν ότι εμπιστεύονται τις ελληνικές τράπεζες και ότι η βαθμολογία τους στη δοκιμασία αντοχής θα είναι καλή.
Τα αποτελέσματα αυτά έχουν ιδιαίτερη σημασία, καθώς, όπως έχει αναφέρει ο επικεφαλής του εποπτικού βραχίονα της ΕΚΤ (SSM), Andrea Enria, «πρόκειται για το πιο σκληρό τεστ που έχει γίνει στην Ευρωπαϊκή Ένωση».
Ο Enria δήλωσε χαρακτηριστικά ότι το σενάριο που επέλεξε ο εποπτικός μηχανισμός της ΕΚΤ είναι αρκετό σκληρό και έχει συμπεριλάβει μια σημαντική αλλαγή στο περιβάλλον επιτοκίων και μια πολύ αρνητική μακροοικονομική κατάσταση, αλλά και τον ισχυρό αντίκτυπο αυτών στα ακίνητα και στις τιμές των μετοχών.
Σενάρια – Παράμετροι
Όπως συμβαίνει σε κάθε stress test, το ενδιαφέρον επικεντρώνεται στο δυσμενές σενάριο της άσκησης καθώς «μετράει» την ικανότητα των τραπεζών να αντεπεξέλθουν σε πολύ δύσκολες περιστάσεις.
Σημειώνεται ότι το stress test έγινε με στοιχεία 31/12/2022, ενώ για τις ελληνικές τράπεζες το βασικό σενάριο για την ανάπτυξη μετά το 6,2% για το 2022 προέβλεπε ρυθμούς 1,5% το 2023, 3% το 2024 και 2,8% το 2025.
Εκτιμήσεις που προφανώς επιβεβαιώνονται άνετα εάν λάβει υπ’ όψιν κάποιος τις προβλέψεις που έχουν γίνει εν τω μεταξύ από διάφορους θεσμικούς φορείς, αλλά και αναλυτές.
Σημειώνεται ότι το δυσμενές σενάριο για την ανάπτυξη την τριετία 2023 – 2025 προέβλεπε ύφεση -1,9% και -4,5% τις δύο πρώτες χρονιές, και ανάπτυξη 0,9% το 2025.
Οι λοιπές παράμετροι του stress test για τις τέσσερεις ελληνικές συστημικές τράπεζες προέβλεπαν:
• Ανεργία (12,5% το 2022):
Βασικό σενάριο: 11,5% το 2023, 10,4% το 2024 και 9,4% το 2025.
Δυσμενές σενάριο: 12,7% το 2023, 16,1% το 2024 και 17,3% το 2025
• Πληθωρισμός (9,4% το 2022):
Βασικό σενάριο: 5,8% το 2023, 3,6% το 2024 και 2,5% το 2025.
Δυσμενές σενάριο: 8,3% το 2023, 4,6% το 2024 και 3,2% το 2025
• Τιμές οικιστικών ακινήτων (άνοδος τιμών ακινήτων 10,3% το 2022):
Βασικό σενάριο: 4,7% το 2023, 3,4% το 2024 και 3% το 2025.
Δυσμενές σενάριο: -2,1% το 2023, -7% το 2024 και 2,9% το 2025.
• Τιμές εμπορικών ακινήτων:
Βασικό σενάριο: 3,2% το 2023, 3,1% το 2024 και 3% το 2025.
Δυσμενές σενάριο: -9,2% το 2023, -6,1% το 2024 και -2,2% το 2025.
• Μακροπρόθεσμα επιτόκια (μέσο επιτόκιο Ελλάδα 3,48% το 2022 και 4,22% στο κλείσιμο του 2022):
Βασικό σενάριο: 4,18% το 2023, 4,14% το 2024 και 4,13% το 2025.
Δυσμενές σενάριο: 8,28% το 2023, 6,89% το 2024 και 6,43% το 2025.
Σε ό,τι αφορά την πορεία της Ε.Ε. οι παραδοχές στο ακραίο σενάριο προβλέπουν ότι το ΑΕΠ σε επίπεδο Ε.Ε. μειώνεται κατά 6% σωρευτικά σε ορίζοντα τριών ετών (2023-2025), ο πληθωρισμός θα είναι πολύ πάνω από το βασικό σενάριο σε ολόκληρο τον ορίζοντα του σεναρίου – κατά 3 ποσοστιαίες μονάδες το 2023 και 1,5 ποσοστιαία μονάδα το 2025.
Υπενθυμίζεται ότι για την Ευρωζώνη η Ευρωπαϊκή Επιτροπή στις εαρινές προβλέψεις (Μάιος ’23) προβλέπει ανάπτυξη 3,5% το 2022, 1,1% το 2023 και 1,6% το 2024.
