Ως μία από τις κορυφαίες μερισματικές επιλογές της ελληνικής αγοράς χαρακτηρίζεται ο ΟΠΑΠ, σύμφωνα με νέα έκθεση της NBG Securities, η οποία αναβαθμίζει την τιμή-στόχο της μετοχής στα 21,80 ευρώ από 18,80 ευρώ προηγουμένως.

Η χρηματιστηριακή τονίζει πως ο ΟΠΑΠ προσφέρει ένα σπάνιο μείγμα χαμηλού ρίσκου και υψηλής απόδοσης, γεγονός που οφείλεται κυρίως στο σταθερό επιχειρηματικό του μοντέλο και το αμυντικό του προφίλ.

Η στρατηγική του εταιρικού ομίλου βασίζεται στη διαφοροποίηση καναλιών, συνδυάζοντας αποτελεσματικά τις φυσικές του υποδομές με τη διαρκώς αναπτυσσόμενη online παρουσία, γεγονός που του επιτρέπει να απορροφά κραδασμούς σε περιόδους οικονομικής αβεβαιότητας.

Ένα από τα πιο ελκυστικά χαρακτηριστικά του ΟΠΑΠ είναι η εξαιρετικά υψηλή μερισματική απόδοση. Η εταιρεία διανέμει το 100% των καθαρών της κερδών στους μετόχους, λειτουργώντας επί της ουσίας ως μετοχική “παραλλαγή” προϊόντων σταθερού εισοδήματος, όπως τα εταιρικά ομόλογα.

Για το 2023-24 η μερισματική απόδοση ξεπερνά το 8,5%, με προβλέψεις για διατήρηση αυτών των επιπέδων και τα επόμενα έτη. Η στρατηγική αυτή προσελκύει επενδυτές με συντηρητικό προφίλ, οι οποίοι αναζητούν σταθερότητα και προβλεψιμότητα στις αποδόσεις.

Παράλληλα, ο ΟΠΑΠ προχωρά σε πρόγραμμα επαναγοράς ιδίων μετοχών ύψους 150 εκατ. ευρώ, ενισχύοντας περαιτέρω την αξία για τους μετόχους του. Το πρόγραμμα αυτό αναμένεται να συνεχιστεί και να λειτουργήσει υποστηρικτικά για τη μετοχή στην περίπτωση αστάθειας των αγορών.

Η NBG Securities αναθεωρεί ανοδικά τις εκτιμήσεις της για τα EBITDA της περιόδου 2025-2027 κατά 6-7%, προβλέποντας ότι η εταιρεία θα συνεχίσει να λειτουργεί με υψηλό περιθώριο EBITDA γύρω στο 35%.

Παράλληλα, το λειτουργικό κόστος εκτιμάται ότι θα αυξηθεί, όμως αυτό δεν αναμένεται να διαταράξει τη συνολική εικόνα, καθώς θα συμβαδίζει με την προβλεπόμενη αύξηση των ακαθάριστων εσόδων από τυχερά παιχνίδια (GGR). Για την περίοδο 2024-2027, οι αναλυτές προβλέπουν μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης (CAGR) των προσαρμοσμένων καθαρών κερδών της τάξης του 2,9%.

Η NBG Securities επισημαίνει πως το ρίσκο στην περίπτωση του ΟΠΑΠ είναι περιορισμένο, με τη μετοχή να εμφανίζει χαμηλό beta. Αυτό σημαίνει ότι παρουσιάζει μικρότερη ευαισθησία στις διακυμάνσεις της αγοράς, ιδιαιτέρως σημαντικό σε περιβάλλον χρηματοπιστωτικής αστάθειας ή γεωπολιτικών εντάσεων.

Διαβάστε ακόμη: