Το ποσό ρεκόρ των 10,6 δισ. δολαρίων διοχέτευσαν Αμερικανοί επενδυτές σε χρηματιστηριακά αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν σε ευρωπαϊκές μετοχές το πρώτο τρίμηνο, επτά φορές τις εισροές που είχαν καταγραφεί ένα χρόνο νωρίτερα, σύμφωνα με στοιχεία της BlackRock.
Καθώς οι δασμοί και οι οικονομικές πολιτικές του Προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ τροφοδοτούν την αβεβαιότητα στις αγορές, οι ευρωπαϊκές μετοχές έχουν αναδειχθεί σε φωτεινό σημείο. Ο Tim Seymour, ιδρυτής και επικεφαλής επενδύσεων της Seymour Asset Management, ονόμασε την αναπτυσσόμενη τάση Make Europe Great Again (Κάντε την Ευρώπη Μεγάλη ξανά) MEGA.
Αλλάζει το κλίμα
Το αναζωπυρωμένο ενδιαφέρον για τα ευρωπαϊκά ETF αντανακλά μια απότομη αντιστροφή του κλίματος. Από την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία τον Φεβρουάριο του 2022, τα κεφάλαια είχαν καθαρές εκροές 6,4 δισ. δολαρίων.
«Είναι μια πραγματικά τεράστια ταλάντευση» εξηγεί στο Reuters η Kristy Akullian, επικεφαλής της Επενδυτικής Στρατηγικής iShares της BlackRock.
Σε τρία από τα τελευταία πέντε ημερολογιακά έτη, οι επενδυτές διοχέτευσαν χρήματα από ευρωπαϊκά ETF που διαπραγματεύονται στις αγορές των ΗΠΑ και σε εγχώρια κεφάλαια, ειδικά σε κυρίαρχες μετοχές τεχνολογίας όπως η Nvidia, των οποίων οι αποτιμήσεις παραμένουν υψηλές.
«Δεν είναι ότι κάποιος πρόκειται να απορρίψει όλες τις μετοχές του στις ΗΠΑ, αλλά ανακαλύπτει ξανά τις διεθνείς μετοχές και ειδικότερα την Ευρώπη, για πρώτη φορά εδώ και περισσότερο από μια δεκαετία» τονίζει ο Seymour, ο οποίος είναι επίσης διαχειριστής χαρτοφυλακίου του Amplify International Enhanced Dividend ETF.
Η Ευρώπη ξυπνά από το λήθαργο
Το ξέσπασμα για την Ευρώπη είναι διαφορετικό από άλλα των τελευταίων ετών, πρόσθεσε.
«Η Ευρώπη απορρυθμίζει με ταχύτερο ρυθμό από ό,τι οι ΗΠΑ, οι γερμανικές δημοσιονομικές ανακοινώσεις ήταν ιστορικές» σημειώνει ο Seymour, αναφερόμενος στα τεράστια σχέδια δαπανών του Φρίντριχ Μερτς, ηγέτη των συντηρητικών της Γερμανίας και πιθανότατα μελλοντικού καγκελάριου.
Ο Akullian της BlackRock σημειώνει ότι το ETF του iShares MSCI Germany έχει καταγράψει καθαρές εισροές άνω του 1 δισ. δολαρίων μέχρι στιγμής φέτος, διπλασιάζοντας το σύνολο του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου υπό διαχείριση. Αυτό είναι ρεκόρ για το 29χρονο ETF, είπε.
Ειδικά οι μετοχές στον τομέα της άμυνας έχουν προσελκύσει το επενδυτικό ενδιαφέρον λόγω των σχεδίων των Ευρωπαίων ηγετών για ενίσχυση των στρατευμάτων τους. Το Select STOXX Europe Aerospace & Defense ETF έχει προσελκύσει 469 εκατ, δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία φέτος, ανεβάζοντας το συνολικό ενεργητικό στα 476 εκατομμύρια δολάρια, μετά την κυκλοφορία του τον περασμένο Οκτώβριο.
«Υπάρχει αρκετός γνήσιος ενθουσιασμός γύρω από αυτό που συμβαίνει στην Ευρώπη»τονίζει ο Ronald Temple, επικεφαλής στρατηγικής αγοράς για τις επιχειρήσεις παροχής χρηματοοικονομικών συμβουλών και διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων της Lazard. Οι πολιτικές κινήσεις των ΗΠΑ μπορεί να «έβγαλαν την Ευρώπη από την παράλυσή της», είπε.
Οι απαισιόδοξοι
Ωστόσο υπάρχουν και οι φωνές που προειδοποιούν ότι το ράλι μπορεί να φτάνει στα όρια του.
«Για να είναι αυτό κάτι περισσότερο από μια απλή τακτική συναλλαγή, πρέπει να δούμε συνέχεια, για να επιταχυνθεί πραγματικά η αύξηση των κερδών στην Ευρώπη», δήλωσε ο Akullian.
Δεν επωφελούνται όλες οι ευρωπαϊκές χώρες από την αισιοδοξία. Τα ETF που επενδύουν σε βρετανικές μετοχές, όπως το iShares MSCI United Kingdom, συνεχίζουν να βλέπουν καθαρές εκροές.
