Οι αγορές εμπορευμάτων απειλούνται από καύσωνες και το El Nino – Προειδοποιήσεις για αυξήσεις στις τιμές τροφίμων

Με την Ευρώπη να βρίσκεται αντιμέτωπη με παρατεταμένο κύμα καύσωνα και τους μετεωρολόγους να αυξάνουν τις πιθανότητες εμφάνισης ενός ιδιαίτερα ισχυρού El Nino μέσα στη φετινή χρονιά, οι χρηματοπιστωτικές αγορές εξακολουθούν να υποτιμούν τον αντίκτυπο της κλιματικής μεταβλητότητας σε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, προειδοποιούν αναλυτές εμπορευμάτων.

Ο Παγκόσμιος Μετεωρολογικός Οργανισμός (WMO) εκτιμά ότι ένα «ισχυρό επεισόδιο El Nino» θα εκδηλωθεί στον τροπικό Ειρηνικό μεταξύ Ιουλίου και Σεπτεμβρίου. Το El Niño αποτελεί ένα φυσικό κλιματικό φαινόμενο που αυξάνει τη θερμοκρασία της επιφάνειας της θάλασσας σε συγκεκριμένες περιοχές του Ειρηνικού και συνδέεται συχνά με ακραία καιρικά φαινόμενα, όπως παρατεταμένοι καύσωνες, ξηρασίες και έντονες βροχοπτώσεις.

Σύμφωνα με το CNBC, το οποίο επικαλείται στρατηγικούς αναλυτές επενδύσεων, οι υψηλότερες θερμοκρασίες και οι ολοένα συχνότερες ακραίες καιρικές συνθήκες αναμένεται να ανατρέψουν τις εκτιμήσεις των αγορών για τα commodities, αυξάνοντας τη μεταβλητότητα και επηρεάζοντας τόσο την προσφορά όσο και τις τιμές.

Η Ευρώπη θερμαίνεται ταχύτερα

Οι προειδοποιήσεις έρχονται καθώς η Ευρώπη βιώνει ένα ακόμη καλοκαίρι ακραίων θερμοκρασιών.

Στο Ηνωμένο Βασίλειο, αρκετές περιοχές κατέγραψαν σχεδόν δύο συνεχόμενες εβδομάδες με θερμοκρασίες άνω των 30 βαθμών Κελσίου, ενώ η Γαλλία έχει ήδη βιώσει τρία κύματα καύσωνα μέσα στη χρονιά, οδηγώντας ακόμη και στην ακύρωση εκδηλώσεων για την Ημέρα της Βαστίλης. A

Αντιστοίχως στην Ασία, στη Νότια Κορέα, οι αρχές εξέδωσαν για πρώτη φορά προειδοποιήσεις «σοβαρού καύσωνα» για τις πόλεις Γκιόνγκσαν και Ποχάνγκ, στο πλαίσιο του νέου συστήματος προειδοποιήσεων που τέθηκε σε εφαρμογή τον Ιούνιο.

Ο Νταν Λέοναρντ, διευθυντής μετεωρολογικών προβλέψεων της Metdesk για τις ΗΠΑ, εκτιμά ότι το επερχόμενο «σούπερ El Nino» θα μπορούσε να αποδειχθεί ισχυρότερο ακόμη και από τα μεγάλα επεισόδια των ετών 1982, 1997 και 2015.

Όπως επισημαίνει, οι επιπτώσεις δεν θα είναι ίδιες για όλα τα εμπορεύματα. Ορισμένες αγορές ενδέχεται να δεχθούν έντονες πιέσεις, οδηγώντας τις τιμές υψηλότερα, ενώ άλλες – όπως το φυσικό αέριο – θα μπορούσαν να κινηθούν πτωτικά εάν ο χειμώνας στο βόρειο ημισφαίριο αποδειχθεί ηπιότερος του αναμενομένου.

Στο επίκεντρο τα αγροτικά προϊόντα

Οι μεγαλύτερες αναταράξεις αναμένονται στον αγροτικό τομέα.

Η Societe Generale επισημαίνει ότι οι τιμές των αγροτικών εμπορευμάτων έχουν ήδη αυξηθεί κατά 7% μέσα στον μήνα, ενώ τα λεγόμενα soft commodities, όπως ο καφές, το κακάο και το σιτάρι, σημείωσαν άνοδο 8% μόνο την τελευταία εβδομάδα.

Παράλληλα, στοιχεία του αμερικανικού υπουργείου Γεωργίας (USDA) δείχνουν ότι οι τιμές των τροφίμων στις ΗΠΑ ήταν αυξημένες κατά 3,1% σε ετήσια βάση τον Μάιο.

Η Man Group εκτιμά ότι ένα ισχυρότερο El Niño θα μπορούσε να οδηγήσει ακόμη και σε διψήφιο πληθωρισμό τροφίμων έως το 2027.

Ο διαχειριστής χαρτοφυλακίων φυσικών πόρων της εταιρείας, Άλμπερτ Τσου, προειδοποιεί ότι οι αποδόσεις των καλλιεργειών ενδέχεται να μειωθούν κατά 5%-12% στις περιοχές που θα επηρεαστούν περισσότερο, ενώ βασικά προϊόντα όπως το ρύζι θα μπορούσαν να παρουσιάσουν πτώση της παραγωγής κατά 2%-8%, οδηγώντας σε περαιτέρω αύξηση των τιμών.

Σε πρόσφατη ανάλυσή του, ο Τσου υπογράμμισε ότι η αντιμετώπιση του σημερινού El Niño ως ενός μεμονωμένου γεγονότος αποτελεί σημαντικό κίνδυνο για τους επενδυτές, καθώς η κλιματική μεταβλητότητα τείνει να υποτιμάται συστηματικά από τις αγορές.

Καλαμπόκι, καφές και κακάο οι πιο ευάλωτες καλλιέργειες

Αναλυτές της Bank of America επισημαίνουν ότι η Ευρώπη θερμαίνεται ταχύτερα από οποιαδήποτε άλλη ήπειρο, με αποτέλεσμα η θερμική καταπόνηση να αποκτά πλέον διαρθρωτικό και όχι κυκλικό χαρακτήρα.

Η τράπεζα θεωρεί ότι μεταξύ των πιο ευάλωτων καλλιεργειών βρίσκονται ο καφές, το κακάο, το καλαμπόκι και το σιτάρι, καθώς ακόμη και σύντομα διαστήματα ακραίων θερμοκρασιών κατά τις κρίσιμες φάσεις της ανθοφορίας και της ανάπτυξης των καρπών μπορούν να προκαλέσουν σημαντικές απώλειες στις αποδόσεις.

Η Bank of America εκτιμά ότι το καλαμπόκι εξακολουθεί να είναι υποτιμημένο και προβλέπει άνοδο της τιμής της νέας σοδειάς από περίπου 4,70 δολάρια ανά μπούσελ σήμερα στα 5,50-6 δολάρια, λόγω της αυξανόμενης θερμικής πίεσης στην Ευρώπη, των κινδύνων για τις καλλιέργειες στη Βραζιλία και των θερμότερων και ξηρότερων συνθηκών στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Παράλληλα, οι αναλυτές εκτιμούν ότι η παραγωγή ζάχαρης στη Βραζιλία και την Ταϊλάνδη θα μπορούσε να μειωθεί κατά περίπου 10% την περίοδο 2026-2027, εξαιτίας των επιπτώσεων του El Niño.

Επιπτώσεις και στα μέταλλα

Οι ακραίες καιρικές συνθήκες επηρεάζουν και τις αγορές μετάλλων, αν και με διαφορετικό τρόπο.

Σύμφωνα με τον Άλμπερτ Τσου, η παραγωγή χαλκού απαιτεί μεγάλες ποσότητες νερού, γεγονός που σημαίνει ότι οι περίοδοι ξηρασίας ή ακραίας ζέστης μπορούν να περιορίσουν σημαντικά την προσφορά.

Αντίστοιχα, η παραγωγή αλουμινίου εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη διαθεσιμότητα φθηνής ηλεκτρικής ενέργειας – κυρίως από υδροηλεκτρικές μονάδες – με αποτέλεσμα η αυξανόμενη ζήτηση για ψύξη, παραγωγή τροφίμων και κέντρα δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης να εντείνει τον ανταγωνισμό για τους ίδιους περιορισμένους ενεργειακούς και υδάτινους πόρους.