Η αναβάθμιση του ελληνικού χρηματιστηρίου σε Αναπτυγμένη αγορά από τον FTSE Russell, πέρα από τις εισροές πολλών ξένων funds , έχει μία πολύ σημαντικότερη παράμετρο.
Ουσιαστικά ανοίγει τις πύλες των επενδυτικών κεφαλαίων Ασφαλιστικών Ταμείων και Ταμείων Επαγγελματικής Ασφάλισης του εξωτερικού και ιδιωτικών ασφαλιστικών εταιρειών να επενδύσουν και σε ελληνικές μετοχές.
Ασφαλιστικά Ταμεία και ΤΕΑ
Μέχρι πρόσφατα, ελάχιστα Ασφαλιστικά Ταμεία (Δημόσιου χαρακτήρα) και Ταμεία Επαγγελματικής Ασφάλισης (Pension funds) τοποθετούνταν στο ελληνικό χρηματιστήριο και σε ελληνικά blue chips.
Δύο απ’ ότι θυμόμαστε είχαν αυξημένη παρουσία. Το Norge Fund (το τεράστιο νορβηγικό ταμείο) και το καναδικό Ταμείο των Δασκάλων που είχε τοποθετηθεί στην ΕΧΑΕ. Σίγουρα θα υπάρχουν και κάποια άλλα , τετοιου χαρακτήρα.
Οι τοποθετήσεις τους ήταν μικρές (μέχρι το 5% του μετοχικού κεφαλαίου των εισηγμένων) και είχαν μακροπρόθεσμο ορίζοντα.
Μετά την αναβάθμιση, η ποσόστωση των τοποθετήσεων αναμένεται να αυξηθεί αλλά και περισσότερα ασφαλιστικά ταμεία να τοποθετηθούν σταδιακά.
Ο λόγος είναι ότι καταστατικά θα μπορούν να αυξήσουν τις μετοχικές τους τοποθετήσεις και στην Ελλάδα.
Ασφαλιστικές εταιρείες
Επίσης δεν θα πρέπει να παραβλέψουμε ότι και οι ιδιωτικές ασφαλιστικές εταιρείες (ελληνικές και ξένες), τοποθετούνταν ελάχιστα μέχρι τώρα στο Χ.Α γιατί οι εποπτικές αρχές υπολόγιζαν την αξία των τοποθετήσεων περίπου στο 50-60% για τα εποπτικά τους κεφάλαια.
Άρα όσοι τοποθετούνταν το έκαναν μόνο για υπεραξίες από τις μετοχές και για μερίσματα και όχι για ίδια κεφάλαια.
Πλέον οι εποπτικές αρχές (ΤτΕ και EIOPA) θα αυξήσει το ποοστό αξιολόγησης των μετοχών περίπου στο 89-90%.
Εισροές κεφαλαίων από πολλά funds και ETF
Σταδιακά αναμένονται εισροές κεφαλαίων από πολλά funds και ETF που παρακολουθούν δείκτες «Developed Markets» και επενδύουν σε μετοχές από χώρες που κατέχουν αυτή την ταξινόμηση.
Έτσι, με το που η Ελλάδα γίνει “Developed”, θα προσελκύσει κεφάλαια που μέχρι τότε δεν επιτρεπόταν να επενδύσουν σε μετοχές της χώρας.
Aυτά είναι κυρίως Ασφαλιστικά Ταμεία και Επαγγελματικά Ταμεία, τα οποία επιτρέπεται να τοποθετούνται μόνο σε μετοχές αναπτυγμένων αγορών και με αυξημένη ρευστότητα.
Σύμφωνα με το Reuters, η αναβάθμιση της Ελλάδας θα μπορούσε να φέρει καθαρές εισροές περίπου 400 εκατ. δολαρίων μέσω παθητικών κεφαλαίων.
Αύξηση ρευστότητας και βελτίωση αποτίμησης, που σημαίνει μεγαλύτερο όγκο συναλλαγών, μεγαλύτερο ενδιαφέρον από θεσμικούς επενδυτές, και καλύτερη διασπορά.
Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε άνοδο των τιμών λόγω υψηλής ζήτησης αν και σε μεγάλο βαθμό έχουν προεξοφληθεί οι άμεσες εξελίξεις και θα πρέπει να περιμένουμε από το 2026.
