Στις κορυφαίες επιλογές της τοποθετεί η Citi τη μετοχή της Metlen, αναλύοντας το επενδυτικό της προφίλ για τον κλάδο των μετάλλων στην Ευρώπη για το 2026.
Σύμφωνα με τους αναλυτές της Citi, ο όμιλος της Metlen δεν αποτελεί μια ακόμη μεταλλουργική εταιρεία, αλλά έναν αναδυόμενο βιομηχανικό όμιλο, ο οποίος αξιοποιεί τα κυκλικά πλεονεκτήματα των μετάλλων, για να δημιουργήσει ένα πανοραμικό οικοσύστημα ενέργειας, κρίσιμων υλικών και στρατηγικών τεχνολογιών.
Η σύσταση παραμένει Buy, με βασική τιμή στόχο τα 52 ευρώ.
Όμως το εύρος που δίνει η Citi αποκαλύπτει το εύρος της φιλοδοξίας:
-80 ευρώ στο bull case, δηλαδή πιθανότητα ανόδου της τάξης του 80%,
–30 ευρώ στο bear case, μια υποχώρηση -31% σε περίπτωση που οι αγορές μετάλλων και το χρονοδιάγραμμα εκτέλεσης των project παρεκκλίνουν αρνητικά.
Η Citi εντοπίζει ένα ακόμη σημείο, που συχνά διαφεύγει στην πρώτη ανάγνωση: οι ευρωπαϊκές mid-caps του κλάδου βρίσκονται στο λεγόμενο «investor apathy quadrant». Με άλλα λόγια, η προσοχή της αγοράς είναι χαμηλή και αυτό συχνά δημιουργεί ευκαιρίες, όταν μια εταιρεία έχει να επιδείξει πραγματικές δομικές αλλαγές. Η Metlen, ακριβώς επειδή έχει αφήγημα, που ξεπερνά τις διακυμάνσεις των εμπορευμάτων, λειτουργεί ως αντιστροφή αυτής της τάσης. Είναι μια εταιρεία που, όπως τονίζει η Citi, μπορεί να ωφεληθεί τόσο από την άνοδο του αλουμινίου και των βασικών μετάλλων, όσο και από την εσωτερική της επέκταση σε κλάδους, που παράγουν υψηλής ποιότητας κερδοφορία, ενεργειακή παραγωγή, στρατηγικά υλικά, αμυντική τεχνολογία.
Η Metlen πέρα από το αλουμίνιο, ως ένα όμιλος που χτίζει μέλλον
Η Citi αναγνωρίζει ότι η εταιρεία δεν επενδύει πλέον σε έναν κλάδο. Επενδύει σε μια φιλοσοφία. Το νέο της μοντέλο, αυτό που η τράπεζα περιγράφει ως ομίλου επιχειρήσεων (conglomerate mode), στηρίζεται σε τέσσερα θεμέλια:
–Ενέργεια: Ένα portfolio ΑΠΕ, που δεν λειτουργεί συμπληρωματικά, αλλά ενισχύει ενεργά την αξία και τις ταμειακές ροές.
-Κρίσιμα μέταλλα: Με όχημα την πιλοτική μονάδα ανάκτησης νικελίου, χαλκού και κοβαλτίου που ξεκινά το 2026, η Metlen ανοίγει την πόρτα για συμμετοχή στην ευρωπαϊκή αλυσίδα στρατηγικών υλικών.
-Κυκλική μεταλλουργία και ανακύκλωση: Μια δραστηριότητα, που ευθυγραμμίζεται με τις προτεραιότητες της ΕΕ για αυτάρκεια και στρατηγική ανθεκτικότητα.
-Αμυντική βιομηχανία: Ένας νέος πυλώνας, με εξαιρετικά υψηλές αποδόσεις κεφαλαίου και αυξανόμενο γεωπολιτικό βάρος.
Σε μια ασυνήθιστη, αλλά απολύτως ενδεικτική κίνηση, η Citi ενεργοποιεί μια βραχυπρόθεσμη θετική πρόβλεψη (30-Day Short-Term Upside View) για τη Metlen, δίνοντας τόνο άμεσου momentum στη μετοχή. Η ολοκλήρωση asset rotation στα φωτοβολταϊκά λειτουργεί ως βραχυπρόθεσμη ένεση στις ταμειακές ροές και η έναρξη της πιλοτικής μονάδας ανάκτησης στρατηγικών μετάλλων το 2026 μπορεί να αλλάξει τις μακροπρόθεσμες παραδοχές της αγοράς. Πρόκειται για σπάνιο συνδυασμό, που μια μετοχή έχει ταυτόχρονα δομική ανάπτυξη και «τακτικό» ανοδικό περιθώριο στο ταμπλό του ΧΑ.
