Με υψηλή κερδοφορία, νέα χαρτοφυλάκια υπό διαχείριση και βλέμμα στραμμένο στη δευτερογενή αγορά μη εξυπηρετούμενων δανείων έκλεισαν το 2025 οι τέσσερις μεγαλύτεροι servicers της χώρας. Παρά τη σταδιακή συρρίκνωση των παλαιών χαρτοφυλακίων που προήλθαν από τις μεγάλες τιτλοποιήσεις των προηγούμενων ετών, οι εταιρείες διαχείρισης απαιτήσεων κατάφεραν να διατηρήσουν ισχυρή κερδοφορία, ανανεώνοντας παράλληλα τη δεξαμενή των υπό διαχείριση δανείων μέσω νέων συμβάσεων με τράπεζες και διεθνείς επενδυτές.

Τα συνολικά καθαρά κέρδη των Cepal, doValue Greece, Intrum Hellas και QQuant διαμορφώθηκαν στα 122 εκατ. ευρώ, έναντι 131,2 εκατ. ευρώ το 2024, καταγράφοντας μείωση περίπου 7%.

Η εικόνα διαφοροποιείται σημαντικά από εταιρεία σε εταιρεία. Η Intrum παρέμεινε η πιο κερδοφόρος της αγοράς με καθαρά κέρδη 60,6 εκατ. ευρώ, σχεδόν αμετάβλητα συγκριτικά με το 2024, παρά τη μείωση του κύκλου εργασιών στα 172 εκατ. ευρώ από 187 εκατ. ευρώ. Η διοίκηση αποδίδει τη μείωση των εσόδων στη σταδιακή υποχώρηση των αμοιβών διαχείρισης (AuM fees), καθώς περιορίζεται η περίμετρος των παλαιών χαρτοφυλακίων, επισημαίνοντας όμως ότι η αποτελεσματική διαχείριση του κόστους διατήρησε την κερδοφορία σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα. Στο τέλος του 2025 η εταιρεία διαχειριζόταν 23 χαρτοφυλάκια, συνολικής μεικτής λογιστικής αξίας ύψους 20,8 δισ. έναντι 23,7 δισ. στο τέλος του 2024.

Η doValue Greece, η οποία εξακολουθεί να αποτελεί τον μεγαλύτερο servicer της χώρας με περισσότερα από 35 δισ. ευρώ υπό διαχείριση και 27 ενεργά χαρτοφυλάκια, εμφάνισε μείωση εσόδων και κερδών, εξέλιξη που η διοίκηση συνδέει με τη φυσιολογική απομείωση της αξίας των χαρτοφυλακίων καθώς αυτά εξυγιαίνονται μέσω της διαχείρισης. Τα έσοδα υποχώρησαν στα 173,3 εκατ. ευρώ από 181,9 εκατ. ευρώ, ενώ τα κέρδη προ φόρων διαμορφώθηκαν στα 58,6 εκατ. ευρώ από 71,9 εκατ. στο τέλος του 2024. Κατά τη διάρκεια του 2025 εξασφάλισε νέα υπό διαχείριση χαρτοφυλάκια 4,4 δισ. ευρώ και διατήρησε μέσω δευτερογενούς αγοράς χαρτοφυλάκια ύψους 1 δισ. Η εταιρεία ανέλαβε επίσης από funds που διαχειρίζεται η Fortress Investment Group δάνεια αξίας 500 εκατ., ενώ εντός του Μαρτίου 2026, ολοκληρώθηκε η ενσωμάτωση του χαρτοφυλακίου Etalia από την Εθνική Τράπεζα, ύψους περίπου 122 εκατ. Παράλληλα ολοκλήρωσε τον Μάιο του 2026 τη συναλλαγή Giza, που αφορά πώληση reperforming δανείων από την τιτλοποίηση Cairo 2, συνολικής αξίας περίπου 200 εκατ. ευρώ. Η διοίκηση της doValue εκτιμά πως η έντονη δραστηριότητα στη δευτερογενή αγορά θα συνεχιστεί, σημειώνοντας ότι οι ελληνικές τράπεζες εξακολουθούν να εμφανίζουν υψηλότερο ποσοστό δανείων σε καθυστέρηση άνω των 3 μηνών σε σχέση με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο, γεγονός που δημιουργεί προϋποθέσεις για νέες τιτλοποιήσεις.

Η Cepal με 30 δισ. περιουσιακά στοιχεία τρίτων υπό διαχείριση συνέχισε το 2025 την ανοδική πορεία της. Τα καθαρά λειτουργικά έσοδα αυξήθηκαν στα 144 εκατ. ευρώ από 132,4 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη ενισχύθηκαν σε περίπου 19,7 εκατ. ευρώ, αντανακλώντας τη σημαντική επέκταση των δραστηριοτήτων της μέσα στο 2025. Η Cepal πραγματοποίησε μέσα στο 2025 αρκετές στρατηγικές κινήσεις που ενίσχυσαν σημαντικά το χαρτοφυλάκιο και τη θέση της στην αγορά διαχείρισης απαιτήσεων. Στις αρχές του έτους ανέλαβε τη διαχείριση των χαρτοφυλακίων Domus (3,8 δισ. ευρώ) και Rhodium (1,2 δισ. ευρώ), τα οποία προέρχονται από την CrediaBank. Ακολούθησε η ανάληψη των χαρτοφυλακίων Gaia και Gaia II της Alpha Bank, συνολικού ύψους 1,9 δισ. ευρώ, ενώ τον Ιούνιο επέκτεινε τη στρατηγική συνεργασία της με την Alpha Bank, αναλαμβάνοντας εκτός από τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια και τη διαχείριση εξυπηρετούμενων δανείων υψηλού κινδύνου μέσω του νέου χαρτοφυλακίου Holistic. Το τελευταίο τρίμηνο του έτους πρόσθεσε ακόμη τρία χαρτοφυλάκια: το Solar (900 εκατ.) και το Imola (500 εκατ.), που προέρχονται από την Τράπεζα Πειραιώς, καθώς και το Solar II (700 εκατ.) από την Alpha Bank. Παράλληλα, ολοκλήρωσε την αναχρηματοδότηση του δανεισμού της με την έκδοση εξασφαλισμένου ομολογιακού δανείου 180 εκατ. ευρώ, ενώ προχώρησε και σε κινήσεις αναδιάρθρωσης της κεφαλαιακής βάσης της μέσω επιστροφής κεφαλαίου και κεφαλαιοποίησης αποθεματικών.

Ταχύτερη ανάπτυξη κατέγραψε η QQuant, η οποία αύξησε τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία από 10 δισ. ευρώ σε 17 δισ. ευρώ μέσα σε ένα χρόνο, μετά την ανάληψη δύο σημαντικών χαρτοφυλακίων, του «Αγροτικού» ύψους 7 δισ. ευρώ από την PQH και του χαρτοφυλακίου Earth ύψους 5 δισ. ευρώ, που περιλαμβάνει μη εξυπηρετούμενα δάνεια της Εθνικής Τράπεζας.

Οι διοικήσεις συγκλίνουν στην εκτίμηση ότι το 2026 η αγορά θα κινηθεί περισσότερο γύρω από τη δευτερογενή αγορά μη εξυπηρετούμενων δανείων, τις νέες τιτλοποιήσεις και τη διαχείριση reperforming χαρτοφυλακίων.

Διαβάστε ακόμη: