Η απόφαση του ΟΤΕ να αποεπενδύσει από τη θυγατρική του Telekom Romania Mobile Communications (TKRM) και να επικεντρωθεί στις βασικές του δραστηριότητες αποτελεί μια στρατηγικά θετική εξέλιξη που αναδεικνύει την ωριμότητα της διοίκησης και την προτεραιότητα στην αποτελεσματικότητα και στη δημιουργία αξίας.

Η ολοκλήρωση της πώλησης της TKRM, με τίμημα 70 εκατομμύρια ευρώ και καθαρό όφελος περίπου 40 εκατ. ευρώ προς διανομή στους μετόχους, δεν είναι μόνο μια ταμειακή ενίσχυση. Είναι μια ξεκάθαρη κίνηση εξορθολογισμού του χαρτοφυλακίου, που υποδηλώνει ότι ο ΟΤΕ πλέον δεν επιδιώκει απλώς την παρουσία σε πολλές αγορές, αλλά δίνει έμφαση στην κερδοφορία, την αποδοτικότητα κεφαλαίων και τη βιωσιμότητα των επενδύσεων.

Η δραστηριότητα της TKRM στη Ρουμανία ήταν εδώ και χρόνια μια δύσκολη υπόθεση. Σε ένα ιδιαίτερα ανταγωνιστικό περιβάλλον, όπου κυριαρχούν ισχυροί τοπικοί παίκτες όπως η Orange και η Digi, η TKRM δεν κατάφερε να αποκτήσει ουσιαστικό μερίδιο αγοράς ούτε να πετύχει ικανοποιητικά περιθώρια κέρδους.

Η χαμηλή απόδοση της επένδυσης είχε φανεί ήδη από τα προηγούμενα χρόνια, καθώς η μονάδα παρέμενε ζημιογόνα και απαιτούσε συνεχείς πόρους για τη συντήρηση και αναβάθμιση του δικτύου. Ο ΟΤΕ, επιλέγοντας την έξοδο από μια αγορά που δεν προσέφερε αναπτυξιακή προοπτική, αποδεικνύει ότι πλέον λειτουργεί με καθαρά επιχειρηματικά κριτήρια, θέτοντας ως στόχο τη βελτιστοποίηση του χαρτοφυλακίου του και όχι την απλή διατήρηση διεθνούς παρουσίας για λόγους εντυπώσεων.

Η απόφαση ενισχύει τη συνολική εικόνα του ΟΤΕ ως ενός ομίλου που εξελίσσεται σε περισσότερο “asset-light” μοντέλο, με έμφαση στις υποδομές, τις υπηρεσίες νέας γενιάς και την ψηφιακή μετάβαση. Η απελευθέρωση πόρων από μη αποδοτικές δραστηριότητες μπορεί να κατευθυνθεί σε πιο στρατηγικές επενδύσεις, όπως η επέκταση των οπτικών ινών, η ενίσχυση του cloud και η παροχή υπηρεσιών ψηφιακού μετασχηματισμού, τομείς στους οποίους ο ΟΤΕ έχει συγκριτικό πλεονέκτημα. Παράλληλα, η πρόθεση της διοίκησης να διανείμει στους μετόχους το καθαρό τίμημα της πώλησης επιβεβαιώνει μια σταθερή μερισματική πολιτική, η οποία αποτελεί ισχυρό κίνητρο για θεσμικούς επενδυτές και επιβραβεύει τη συνέπεια της εταιρείας απέναντι στη μετοχική της βάση.

Η αγορά τείνει να ανταμείβει εταιρείες που δείχνουν ξεκάθαρη στρατηγική κατεύθυνση και δεν φοβούνται να πάρουν αποφάσεις απομάκρυνσης από επενδύσεις που δεν αποδίδουν. Η πώληση της TKRM, πέρα από την οικονομική της διάσταση, έχει και ισχυρό συμβολισμό, ο ΟΤΕ εστιάζει στις αγορές όπου μπορεί να είναι ηγέτης, όχι απλώς παρών.

Η Ελλάδα και η θυγατρική του στη Γερμανία, η Deutsche Telekom, αποτελούν τον πυρήνα ανάπτυξης και δημιουργίας αξίας, ενώ το περιβάλλον των τηλεπικοινωνιών απαιτεί συγκέντρωση πόρων και τεχνογνωσίας για να αντιμετωπιστούν οι τεχνολογικές προκλήσεις της επόμενης δεκαετίας.

Σε μια περίοδο όπου οι αγορές αποτιμούν όχι μόνο τα οικονομικά αποτελέσματα αλλά και τη στρατηγική συνοχή και την ποιότητα της διοίκησης, η απόφαση του ΟΤΕ έρχεται να ενισχύσει το επενδυτικό του προφίλ. Οι κινήσεις που προσδίδουν σαφήνεια, πειθαρχία και επιστροφή αξίας συνήθως λειτουργούν θετικά στην αποτίμηση των εταιρειών. Αν η αγορά εμπιστευτεί ότι η πώληση της TKRM είναι μέρος μιας ευρύτερης στρατηγικής και όχι απλώς συγκυριακή απόφαση, τότε είναι πολύ πιθανό να δούμε αυτή την κίνηση να αντικατοπτρίζεται σταδιακά και στην τιμή της μετοχής.

Συνολικά, πρόκειται για μια σωστή επιχειρηματική απόφαση που έρχεται στην κατάλληλη στιγμή και δείχνει πως ο ΟΤΕ, απαλλαγμένος από “βάρη” του παρελθόντος, είναι έτοιμος να κινηθεί με μεγαλύτερη ευελιξία, πιο ξεκάθαρη στόχευση και προσήλωση στην παραγωγή πραγματικής αξίας για τους μετόχους του.

Διαβάστε ακόμη: