Νέα προειδοποίηση για τους κινδύνους που μπορεί να δημιουργήσει η χαλάρωση του τραπεζικού εποπτικού πλαισίου στις Ηνωμένες Πολιτείες απηύθυνε ο διοικητής της Fed, Μάικλ Μπαρ, ανοίγοντας εκ νέου τη συζήτηση για τα όρια μεταξύ χρηματοπιστωτικής σταθερότητας και τραπεζικής ευελιξίας.

Με δημόσια παρέμβασή του, ο Μπαρ άσκησε κριτική στις αλλαγές που έχουν υιοθετηθεί τον τελευταίο χρόνο από τη Fed και άλλες εποπτικές αρχές, υποστηρίζοντας ότι η σταδιακή αποδυνάμωση των ρυθμιστικών κανόνων μπορεί να δημιουργήσει σοβαρούς κινδύνους για το αμερικανικό τραπεζικό σύστημα τα επόμενα χρόνια.

Όπως τόνισε, οι συνέπειες μιας τέτοιας πολιτικής δεν εμφανίζονται άμεσα, αλλά συσσωρεύονται σταδιακά μέχρι να εκδηλωθούν σε περιόδους οικονομικής πίεσης ή χρηματοπιστωτικών αναταράξεων.

Προειδοποίηση για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα

Ο διοικητής της Federal Reserve εμφανίστηκε ιδιαίτερα ανήσυχος για την κατεύθυνση που ακολουθεί η τραπεζική εποπτεία στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Σύμφωνα με τον ίδιο, οι πρόσφατες αποφάσεις περιορίζουν την ανθεκτικότητα των τραπεζών απέναντι σε απρόβλεπτες οικονομικές εξελίξεις και αυξάνουν την πιθανότητα μελλοντικών προβλημάτων στο χρηματοπιστωτικό σύστημα.

Ο Μπαρ υποστήριξε ότι οι τράπεζες πρέπει να διατηρούν επαρκή κεφαλαιακά αποθέματα και σταθερές πηγές χρηματοδότησης, ώστε να μπορούν να απορροφούν ζημιές χωρίς να διαταράσσεται η λειτουργία της οικονομίας.

Όπως σημείωσε, η ύπαρξη ισχυρών κεφαλαίων δεν αποτελεί εμπόδιο στην ανάπτυξη αλλά προϋπόθεση για τη διατήρηση της εμπιστοσύνης στις αγορές και για τη συνέχιση της χρηματοδότησης επιχειρήσεων και νοικοκυριών ακόμη και σε περιόδους κρίσης.

Η στροφή προς πιο χαλαρή εποπτεία

Οι δηλώσεις του έρχονται σε μια περίοδο κατά την οποία οι αμερικανικές ρυθμιστικές αρχές έχουν υιοθετήσει μια πιο ευέλικτη προσέγγιση απέναντι στις μεγάλες τράπεζες της Wall Street.

Μεταξύ των αλλαγών που έχουν προωθηθεί περιλαμβάνονται η μείωση ορισμένων κεφαλαιακών απαιτήσεων, η χαλάρωση συγκεκριμένων εποπτικών διαδικασιών και η προσαρμογή των κανόνων ώστε οι παραδοσιακές τράπεζες να μπορούν να ανταγωνιστούν αποτελεσματικότερα τα ταχέως αναπτυσσόμενα επενδυτικά κεφάλαια του χώρου του private credit.

Οι υποστηρικτές αυτής της προσέγγισης θεωρούν ότι το τραπεζικό σύστημα διαθέτει σήμερα πολύ ισχυρότερες άμυνες σε σχέση με την περίοδο πριν από την κρίση του 2008 και ότι οι υπερβολικοί περιορισμοί ενδέχεται να περιορίσουν τη δυνατότητα χρηματοδότησης της οικονομίας.

Αντίθετα, οι επικριτές φοβούνται ότι η σταδιακή απορρύθμιση μπορεί να οδηγήσει σε επανάληψη λαθών που στο παρελθόν είχαν σοβαρές συνέπειες για τη διεθνή οικονομία.

Η αλλαγή φρουράς στη Fed

Η συζήτηση αποκτά ιδιαίτερο ενδιαφέρον και λόγω των εσωτερικών ισορροπιών στη Federal Reserve.

Ο Μάικλ Μπαρ υπήρξε επί σειρά ετών το βασικό πρόσωπο της τραπεζικής εποπτείας στη Fed. Ωστόσο, πριν από περίπου έναν χρόνο αποχώρησε από τη συγκεκριμένη θέση, ανοίγοντας τον δρόμο για την ανάληψη των καθηκόντων από τη Μισέλ Μπόουμαν.

Η Μπόουμαν θεωρείται πιο φιλική προς τις θέσεις του τραπεζικού κλάδου και υποστηρίζει μια περισσότερο ευέλικτη εποπτική προσέγγιση, η οποία δίνει μεγαλύτερο βάρος στην ανταγωνιστικότητα των τραπεζών.

Η αλλαγή αυτή θεωρείται από πολλούς αναλυτές ως μία από τις σημαντικότερες μετατοπίσεις στη ρυθμιστική πολιτική των τελευταίων ετών.

Το δίλημμα της επόμενης ημέρας

Η παρέμβαση του Μπαρ αναδεικνύει ένα διαχρονικό ερώτημα που απασχολεί τις κεντρικές τράπεζες και τις εποπτικές αρχές σε όλο τον κόσμο.

Πόσο αυστηροί πρέπει να είναι οι κανόνες για τις τράπεζες ώστε να διασφαλίζεται η σταθερότητα χωρίς να περιορίζεται η ανάπτυξη;

Οι υποστηρικτές της χαλάρωσης υποστηρίζουν ότι οι αμερικανικές τράπεζες χρειάζονται μεγαλύτερη ευελιξία για να ανταγωνιστούν τις νέες μορφές χρηματοδότησης που αναπτύσσονται εκτός του παραδοσιακού τραπεζικού συστήματος.

Από την άλλη πλευρά, όσοι τάσσονται υπέρ της αυστηρής εποπτείας επισημαίνουν ότι οι χρηματοπιστωτικές κρίσεις συνήθως γεννιούνται σε περιόδους ευφορίας, όταν οι κίνδυνοι υποτιμώνται και οι κανόνες χαλαρώνουν σταδιακά.

Η δημόσια διαφωνία που εκφράστηκε από έναν τόσο υψηλόβαθμο αξιωματούχο της Federal Reserve δείχνει ότι η συζήτηση παραμένει ανοιχτή και αναμένεται να ενταθεί ακόμη περισσότερο τα επόμενα χρόνια, καθώς οι αμερικανικές τράπεζες επιδιώκουν μεγαλύτερη ελευθερία κινήσεων σε ένα διαρκώς μεταβαλλόμενο χρηματοπιστωτικό περιβάλλον.

Διαβάστε ακόμη: