Σύσταση “Buy” και τιμή στόχο τα 33,4 ευρώ διατηρεί για τη μετοχή της Jumbo η Eurobank Equities, επιβεβαιώνοντας τη θετική επενδυτική της άποψη, παρά τις πρόσφατες διακυμάνσεις στην τιμή του τίτλου. Η χρηματιστηριακή «βλέπει» περιθώριο ανόδου 21,5% από τα τρέχοντα επίπεδα (27,48 ευρώ), ενώ προσθέτοντας και τη μερισματική απόδοση 5,5%, η συνολική αναμενόμενη απόδοση για τον επενδυτή αγγίζει το 27%.
Βελτίωση στο περιθώριο κέρδους
Η Eurobank κάνει λόγο για μετάβαση από μια περίοδο «ήπιας προσγείωσης» σε ένα πιο θετικό περιβάλλον που ευνοεί τα περιθώρια κέρδους. Οι παράγοντες που αναμένεται να ενισχύσουν τη λειτουργική κερδοφορία της Jumbo περιλαμβάνουν:
-
Εξομάλυνση κόστους: Πτώση ναύλων σε προ πανδημίας επίπεδα λόγω επαρκούς προσφοράς.
-
Εμπορικές εντάσεις ΗΠΑ-Κίνας: Ευνοϊκές για τους Ευρωπαίους αγοραστές λόγω πλεονάζουσας κινεζικής παραγωγής.
-
Υποτίμηση δολαρίου και γουάν: Ενισχύει τη διαπραγματευτική θέση της Jumbo έναντι των προμηθευτών.
Συνολικά, αναμένεται αύξηση μεικτού περιθωρίου κατά 120 μονάδες βάσης και περιθωρίου EBIT κατά 1,45 ποσοστιαίες μονάδες το 2025, οδηγώντας σε άνοδο στα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή (EPS) κατά 8%.
Ελκυστική αποτίμηση – Χαμηλοί πολλαπλασιαστές
Η μετοχή της Jumbo διαπραγματεύεται με ελκυστικούς δείκτες:
-
EV/EBITDA: ~7x
-
P/E: ~10,6x
-
Απόδοση Ελεύθερων Ταμειακών Ροών (FCF Yield): 8%
Η Eurobank επισημαίνει ότι οι επενδυτικοί κίνδυνοι έχουν πλέον τιμολογηθεί σε μεγάλο βαθμό, ιδίως μετά το placement του 2024 (~3% του μετοχικού κεφαλαίου, στα 27,2 ευρώ), και χαρακτηρίζει το risk/reward profile ως ιδιαίτερα ελκυστικό.
Εκτιμήσεις 4ετίας: Ρυθμός ανάπτυξης EPS ~6%
Σε πιο μακροπρόθεσμο ορίζοντα, η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι η Jumbo θα πετύχει:
-
Αύξηση πωλήσεων 5-6% ετησίως, με 2-3% να αποδίδεται σε νέα καταστήματα.
-
CAGR κερδών ανά μετοχή 6% για την τετραετία.
-
Ελαφρά αναπροσαρμογή εκτιμήσεων: Μείωση 2025 (-1-2%), αύξηση 2026 (+1-2%).
