Σε μια διεθνή συγκυρία όπου οι επενδυτές αναζητούν ασφάλεια και απόδοση, η Ελλάδα ξεχωρίζει για το 2026. Η JPMorgan την τοποθετεί ξανά στην βαθμίδα Overweight, βλέποντας όχι μόνο χαμηλές αποτιμήσεις αλλά και σταθερή ανάπτυξη, δυνατά θεμελιώδη μεγέθη και προοπτική αναβάθμισης σε ανεπτυγμένη αγορά.
Η JPMorgan στοιχηματίζει στην ελληνική αγορά
Η αμερικανική τράπεζα επανατοποθετεί την Ελλάδα στην κατηγορία υπεραπόδοσης για το 2026, επισημαίνοντας την ισχυρή μακροοικονομική εικόνα της χώρας και τις ελκυστικές αποτιμήσεις. Στο πλαίσιο της στρατηγικής της για τις αγορές CEEMEA, η Ελλάδα θεωρείται από τις πιο σταθερές και καθαρές επενδυτικές επιλογές για τη νέα χρονιά.
Τράπεζα Πειραιώς
Στο επίπεδο μετοχών, η Τράπεζα Πειραιώς βρίσκεται στις δέκα κορυφαίες επιλογές για την περιοχή CEEMEA. Η JPMorgan την χαρακτηρίζει τη φθηνότερη τράπεζα του κλάδου με βάση τα θεμελιώδη μεγέθη και προβλέπει ότι το 2026 θα επιταχυνθεί η επιστροφή κεφαλαίων προς τους μετόχους. Η αποτίμησή της, περίπου 8 φορές τα κέρδη του 2026, είναι σημαντικά χαμηλότερη από αντίστοιχες ευρωπαϊκές, ανοίγοντας περιθώριο για rerating.
Η Ελλάδα ταιριάζει με τις τρεις βασικές τάσεις του 2026: ασθενές δολάριο, αποκλιμάκωση πληθωρισμού και σταθερότητα παγκόσμιας ανάπτυξης. Η ισχυρή ανάπτυξη της χώρας, με ΑΕΠ πάνω από 2% το 2025 και 2026, δημιουργεί περιθώρια ανόδου για χρηματιστήρια με υγιή θεμελιώδη μεγέθη, όπως της Αθήνας.
Χαμηλές αποτιμήσεις και ευκαιρίες για επενδυτές
Οι ελληνικές μετοχές παραμένουν σημαντικά υποτιμημένες σε σχέση με τις ευρωπαϊκές, κάτι που σύμφωνα με την JPMorgan δεν αντικατοπτρίζει τα θεμελιώδη μεγέθη. Αντιθέτως, ανοίγει «παράθυρο ευκαιρίας» για επανατιμολόγηση, με τον δείκτη MSCI Greece να μπορεί να κινηθεί περίπου 18% υψηλότερα έως το τέλος του 2026.
Η επικείμενη αναβάθμιση της Ελλάδας σε καθεστώς ανεπτυγμένης αγοράς (DM) αναμένεται να ενισχύσει τη συμμετοχή των θεσμικών επενδυτών. Παρά τυχόν βραχυπρόθεσμες αναταράξεις στις ροές, η JPMorgan εκτιμά ότι σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα η εξέλιξη θα ενισχύσει ουσιαστικά τη βάση των επενδυτών που παρακολουθούν την Ελλάδα.
Overweight για Ελλάδα
Με ισχυρή ανάπτυξη, σταθερή πολιτική πορεία, χαμηλές αποτιμήσεις και επικείμενη αναβάθμιση σε ανεπτυγμένη αγορά, η Ελλάδα συνδυάζει σπάνια χαρακτηριστικά για την εποχή. Η JPMorgan την τοποθετεί καθαρά στην κατηγορία Overweight, βλέποντας συνέχιση της υπεραπόδοσης έναντι των περισσότερων αγορών της περιφέρειας για το 2026.
