Απροσδόκητη υποχώρηση κατέγραψαν τα έσοδα της JP Morgan από συναλλαγές σε τίτλους σταθερού εισοδήματος  το τρίτο τρίμηνο του 2026, πρώτη φορά εδώ και δύο χρόνια.

Τα έσοδα από τον τομέα σταθερού εισοδήματος υποχώρησαν κατά 4% σε σύγκριση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα, σύμφωνα με ανακοίνωση που εκδόθηκε την Τρίτη.

Ως αποτέλεσμα, τα συνολικά έσοδα από συναλλαγές διαμορφώθηκαν στα 10,3 δισ. δολάρια για την εν λόγω περίοδο, ενώ οι αναλυτές ανέμεναν 10,5 δισ. δολάρια.

«Τα μεγάλα δημοσιονομικά ελλείμματα, ο επίμονος πληθωρισμός, οι υψηλές τιμές των περιουσιακών στοιχείων, τα αυξανόμενα επιτόκια και οι γεωπολιτικές συνθήκες συνεχίζουν να μεταβάλλονται στο παρασκήνιο» υπογράμμισε ο διευθύνων σύμβουλος, Τζέιμι Ντίμον. «Αυτές οι δυνάμεις ενδέχεται να είναι διαχειρίσιμες, ωστόσο παραμένουμε προετοιμασμένοι για ένα ευρύ φάσμα πιθανών εξελίξεων»

Κάμψη στις συναλλαγές

Σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg, οι αναλυτές προβλέπουν ότι οι πέντε μεγαλύτερες επενδυτικές τράπεζες των ΗΠΑ —JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup και Bank of America— θα ανακοινώσουν συνολικά έσοδα ύψους περίπου 38 δισ. δολαρίων από συναλλαγές σε μετοχές και τίτλους σταθερού εισοδήματος στα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου.

Παρόλο που το ποσό αυτό θα παραμένει αυξημένο κατά 13% σε σχέση με πέρυσι, σηματοδοτεί απότομη πτώση από τα έσοδα-ρεκόρ των 47 δισ. δολαρίων που κατέγραψαν οι τράπεζες το δεύτερο τρίμηνο, καθώς και μείωση σχεδόν 12% σε σχέση με το πρώτο τρίμηνο του έτους.

Τα τμήματα συναλλαγών της Wall Street έρχονται αντιμέτωπα με τις επιπτώσεις της ανόδου των επιτοκίων, καθώς η Federal Reserve αύξησε το βασικό της επιτόκιο τον Σεπτέμβριο για να περιορίσει τον πληθωρισμό, ενώ οι αποδόσεις των 10ετών κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ πλησίασαν νωρίτερα αυτόν τον μήνα τα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων σχεδόν 25 ετών. Οι υψηλότερες αποδόσεις μειώνουν την αξία του υφιστάμενου χρέους, γεγονός που μπορεί να περιορίσει τη ζήτηση για υπηρεσίες συναλλαγών.

Η μετοχή της JPMorgan, η οποία είχε σημειώσει άνοδο 3,8% από την αρχή του έτους έως τη Δευτέρα, υποχώρησε κατά 2,3% στις αρχικές συναλλαγές στη Νέα Υόρκη.

Η άνοδος κατά 15% στα συνολικά έσοδα από συναλλαγές και η αύξηση κατά 14% στις προμήθειες επενδυτικής τραπεζικής κυμάνθηκαν στο χαμηλότερο άκρο του εύρους που είχε προαναγγείλει η εταιρεία σε συνέδριο του κλάδου τον περασμένο μήνα. Τότε, η JPMorgan προέβλεπε αύξηση και των δύο μεγεθών σε ποσοστά της τάξης του 15% έως 19% (mid-to-high teens).

Ωστόσο, το τμήμα συναλλαγών μετοχών κατέγραψε το καλύτερο τρίτο τρίμηνο στην ιστορία του, με άλμα 49% σε ετήσια βάση, φτάνοντας τα 4,95 δισ. δολάρια. Το αποτέλεσμα αυτό ξεπέρασε τις προσδοκίες και σηματοδότησε το πιο πρόσφατο σε μια σειρά εξαιρετικά κερδοφόρων τριμήνων για τον συγκεκριμένο τομέα δραστηριότητας.

Μείωση προμηθειών επενδυτικής τραπεζικής

Η JPMorgan ανακοίνωσε μείωση 8% στις προμήθειες επενδυτικής τραπεζικής σε σχέση με το δεύτερο τρίμηνο, παρόλο που κατέγραψε άνοδο 14% σε σύγκριση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα.

Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι η αγορά των αρχικών δημόσιων προσφορών (IPO) είναι επιλεκτική και όχι κλειστή, και ότι οι αναβληθείσες προσφορές θα μπορούσαν ακόμη να πραγματοποιηθούν εάν οι συνθήκες σταθεροποιηθούν κατά το τέταρτο τρίμηνο.

Οι τράπεζες αποκομίζουν σημαντικά έσοδα από την ανάληψη της διαδικασίας έκδοσης (underwriting) για τις αρχικές δημόσιες προσφορές, καθώς και από μεταγενέστερες πωλήσεις μετοχών, καθώς οι εταιρείες προχωρούν σε νέες εκδόσεις τίτλων.

Μιλώντας την περασμένη εβδομάδα στην τηλεόραση του Bloomberg ο Ντίμον ανέφερε ότι σημειώθηκε «μια μικρή επιβράδυνση τον Σεπτέμβριο» για τον κλάδο της επενδυτικής τραπεζικής.

Τα αποτελέσματα περιελάμβαναν επίσης καθαρές ζημίες 658 εκατ. δολαρίων από επενδυτικούς τίτλους, τις οποίες ο Ντίμον χαρακτήρισε «προαιρετικές» (discretionary) στη σχετική ανακοίνωση.

Τα έξοδα της JPMorgan για το τρίμηνο ανήλθαν στα 27,3 δισ. δολάρια, ποσό υψηλότερο από το αναμενόμενο. Τα καθαρά έσοδα από τόκους διαμορφώθηκαν στα 27 δισ. δολάρια, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις.

Καθαρά κέρδη ύψους 15, 31 δισ. δολάρια

Τα αποτελέσματα της JPMorgan φαίνεται να αποτελούν μια σπάνια περίπτωση υστέρησης έναντι των προσδοκιών για τη μεγαλύτερη τράπεζα των ΗΠΑ βάσει ενεργητικού.

Η τράπεζα ανακοίνωσε καθαρά κέρδη ύψους 15,31 δισ. δολαρίων για το τρίτο τρίμηνο, ή 5,57 δολάρια ανά μετοχή.

Εάν εξαιρούνταν οι καθαρές ζημίες ύψους 658 εκατ. δολαρίων από χρεόγραφα, τα κέρδη ανά μετοχή θα ήταν υψηλότερα, στα 5,75 δολάρια, ποσό που ωστόσο παραμένει χαμηλότερο από την εκτίμηση των 5,90 δολαρίων στην οποία κατέληξαν οι αναλυτές σε έρευνα της LSEG.

Πριν από τη συγκεκριμένη ανακοίνωση, η JPMorgan είχε ξεπεράσει τις εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή στα 16 από τα 20 προηγούμενα τρίμηνα, σύμφωνα με τη StreetAccount.

Διαβάστε ακόμη: