Οι νέοι δασμοί που επιβάλλει ο Πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών Ντόναλντ Τραμπ προκαλούν πανικό στους επενδυτές, με τις ανησυχίες για οικονομική ύφεση να οδηγούν σε μαζικές ρευστοποιήσεις στη Wall Street.
Η κεφαλαιοποίηση του S&P 500 έχει μειωθεί κατά 4 τρισ. δολάρια από το υψηλό του περασμένου μήνα, όταν η αγορά χειροκροτούσε την οικονομική πολιτική του Τραμπ. Μια σειρά νέων πολιτικών αποφάσεων από την κυβέρνηση Τραμπ, ειδικά οι διαρκείς αλλαγές στους δασμούς έναντι του Καναδά, του Μεξικού και της Κίνας, αυξάνουν την αβεβαιότητα για επιχειρήσεις, καταναλωτές και επενδυτές.
«Έχουμε δει μια μεγάλη μετατόπιση του επενδυτικού κλίματος», δήλωσε η Αγιάκο Γιοσιόκα, ανώτερη επενδυτική στρατηγική αναλύτρια στην Wealth Enhancement.
«Αυτό που λειτουργούσε μέχρι τώρα στην αγορά, πλέον δεν λειτουργεί». Η πτώση της αγοράς εντάθηκε τη Δευτέρα, με τον δείκτη S&P 500 να υποχωρεί κατά 2,7%, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση του έτους. Ο Nasdaq υποχώρησε 4%, τη χειρότερη ημέρα του από τον Σεπτέμβριο του 2022. Ο S&P 500 έχει πλέον μειωθεί 8,6% από το ιστορικό υψηλό της 19ης Φεβρουαρίου, αγγίζοντας το όριο διόρθωσης (-10%). Ο τεχνολογικός Nasdaq έχει ήδη υποχωρήσει πάνω από 10% από το υψηλό του Δεκεμβρίου, επιβεβαιώνοντας την είσοδό του σε φάση διόρθωσης.
Ο ίδιος ο Τραμπ απέφυγε να σχολιάσει αν οι Ηνωμένες Πολιτείες κινδυνεύουν με ύφεση, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν όλο και περισσότερο για τον αντίκτυπο της εμπορικής πολιτικής του.
Ανησυχία στις επιχειρήσεις
«Η αβεβαιότητα που έχει δημιουργήσει ο εμπορικός πόλεμος με τον Καναδά, το Μεξικό και την Ευρώπη προκαλεί προβληματισμό στα διοικητικά συμβούλια των επιχειρήσεων», ανέφερε ο Πίτερ Ορζάγκ, CEO της Lazard, μιλώντας στο συνέδριο CERAWeek στο Χιούστον. «Οι επιχειρήσεις μπορούν να κατανοήσουν τις εντάσεις με την Κίνα, αλλά οι δασμοί κατά του Καναδά, του Μεξικού και της Ευρώπης είναι δυσνόητοι. Αν αυτό δεν λυθεί σύντομα, θα μπορούσε να προκαλέσει πραγματική ζημιά στις οικονομικές προοπτικές των ΗΠΑ και στη δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών (M&A)». Η Delta Air Lines υποβάθμισε τις προβλέψεις της για τα κέρδη του πρώτου τριμήνου κατά 50%, με τον CEO Εντ Μπάστιαν να αποδίδει τη μείωση στην αυξημένη οικονομική αβεβαιότητα στις ΗΠΑ. Οι μετοχές της Delta υποχώρησαν 14% στις μεταμεσονύκτιες συναλλαγές.
Ο επενδυτής Ρος Μέιφιλντ, αναλυτής στη Baird, σχολίασε: «Η κυβέρνηση Τραμπ δείχνει να αποδέχεται την ιδέα ότι είναι διατεθειμένη να ανεχθεί μια πτώση της αγοράς ή ακόμα και μια ύφεση για να πετύχει τους ευρύτερους στόχους της. Αυτό είναι ένα σημαντικό σοκ για τη Wall Street». Ο δείκτης τεχνολογίας του S&P 500 έχασε 4,3% τη Δευτέρα. Οι μετοχές της Apple και της Nvidia υποχώρησαν κατά 5%, ενώ η Tesla κατέρρευσε κατά 15%, χάνοντας πάνω από 125 δισ. δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία σε μία ημέρα.
Σε αναζήτηση ασφαλών επενδύσεων
Η αβεβαιότητα μεταδόθηκε και στις υπόλοιπες αγορές. Το Bitcoin υποχώρησε 5%, ενώ οι επενδυτές αναζήτησαν ασφαλή καταφύγια όπως τα αμερικανικά ομόλογα, οδηγώντας την απόδοση του 10ετούς ομολόγου στο 4,22%. Ο δείκτης VIX, γνωστός και ως «δείκτης φόβου», εκτοξεύθηκε στα υψηλότερα επίπεδα από τον Αύγουστο, αντανακλώντας τον αυξημένο επενδυτικό πανικό.
«Οι επενδυτές αρχίζουν να αμφιβάλλουν για την οικονομική στρατηγική του Τραμπ», ανέφερε ο Μάικλ Ο’Ρουρκ, επικεφαλής στρατηγικής στη JonesTrading. «Πολλοί πίστευαν ότι η προεδρία Τραμπ θα οδηγούσε σε μια δυνατή οικονομία, αλλά η αβεβαιότητα για τους δασμούς και τις περικοπές στον ομοσπονδιακό προϋπολογισμό αλλάζει το αφήγημα».
Ακόμη και μετά τη βουτιά της αγοράς, οι αποτιμήσεις παραμένουν υψηλές σε σχέση με τον ιστορικό μέσο όρο. Ο S&P 500 διαπραγματεύεται περίπου 21 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη, έναντι ενός μακροχρόνιου μέσου όρου 15,8. Ο Νταν Κόουτσγουορθ, αναλυτής της AJ Bell, προειδοποιεί: «Ο συνδυασμός ανησυχιών για έναν εμπορικό πόλεμο, τις γεωπολιτικές εντάσεις και μια αβέβαιη οικονομική προοπτική θα μπορούσε να είναι ο καταλύτης για μια ευρύτερη διόρθωση στις αγορές».
