Οι σαρωτικοί δασμοί Τραμπ, έχουν προκαλέσει αναταράξεις στις αγορές, έντονες αντιδράσεις από εμπορικούς εταίρους και σφοδρή κριτική οικονομολόγων. Ωστόσο, η S&P Global Ratings βλέπει και μια θετική διάσταση: τα έσοδα από τις επιβαρύνσεις αναμένεται να βοηθήσουν στη διατήρηση της δημοσιονομικής υγείας της χώρας.
Ο οίκος αξιολόγησης επιβεβαίωσε την μακροπρόθεσμη αξιολόγηση ΑΑ+ για τις ΗΠΑ, διατηρώντας σταθερό το outlook, εκτιμώντας ότι τα έσοδα από δασμούς θα περιορίσουν το δημοσιονομικό βάρος του πρόσφατου φορολογικού και δαπανηρού νομοσχεδίου.
Η απόφαση αυτή θεωρείται μια σημαντική θετική εξέλιξη για τον Τραμπ, ο οποίος υπερασπίζεται διαρκώς το πρόγραμμά του, απέναντι σε όσους προειδοποιούν ότι οι δασμοί θα πλήξουν την αμερικανική οικονομία. Οι αναλυτές της S&P δεν αντέκρουσαν ευθέως τις ανησυχίες αυτές, αλλά τόνισαν ότι οι δασμοί θα λειτουργήσουν ως «μαξιλάρι» απέναντι στις δημοσιονομικές πιέσεις που δημιουργεί το πακέτο φοροελαφρύνσεων και δαπανών.
Σύμφωνα με την ανάλυση της S&P, τα έσοδα από τελωνειακούς δασμούς έφτασαν σε νέο ιστορικό ρεκόρ τον Ιούλιο με 28 δισ. δολάρια, ενώ ο υπουργός Οικονομικών, Σκοτ Μπέσεντ, αναθεώρησε την εκτίμησή του, δηλώνοντας ότι τα ετήσια έσοδα του 2025 μπορεί να ξεπεράσουν το 1% του ΑΕΠ, έναντι προηγούμενης πρόβλεψης 300 δισ. δολαρίων. Ωστόσο, το Γραφείο Προϋπολογισμού του Κογκρέσου (CBO) εκτιμά ότι ο πρόσφατος προϋπολογισμός θα προσθέσει 3,4 τρισ. δολάρια στο έλλειμμα την επόμενη δεκαετία.
Η αναβάθμιση από την S&P έρχεται σε μια στιγμή που οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων έχουν κινηθεί ανοδικά, με τους επενδυτές να ανησυχούν για το έλλειμμα και τη βιωσιμότητα του χρέους. Τα 30ετή yields ξεπέρασαν το 5% τον Μάιο, καθώς οι φόβοι για τους δασμούς και το τεράστιο φορολογικό νομοσχέδιο του Τραμπ τάραξαν τις διεθνείς αγορές.
Αν και η S&P θεωρεί ότι το δημοσιονομικό έλλειμμα δεν θα βελτιωθεί ουσιαστικά, δεν αναμένεται ούτε να επιδεινωθεί περαιτέρω τα επόμενα χρόνια. Υπολογίζει ότι το καθαρό χρέος της γενικής κυβέρνησης θα ξεπεράσει το 100% του ΑΕΠ εντός τριετίας, με το έλλειμμα να διαμορφώνεται κατά μέσο όρο στο 6% την περίοδο 2025–2028, χαμηλότερα από το 7,5% το 2024.
Η κίνηση της S&P, έπειτα από την υποβάθμιση της Moody’s τον Μάιο και τις παλαιότερες της Fitch και της ίδιας της S&P από το επίπεδο «ΑΑΑ», προσφέρει μια σταθερή βάση εμπιστοσύνης προς την αμερικανική οικονομία, σημειώνει το Bloomberg.
Η Φιόνα Λιμ, στρατηγική αναλύτρια συναλλάγματος στη Malayan Banking, σημείωσε ότι η απόφαση θα μπορούσε να στηρίξει το δολάριο, αν και πιο ισχυρή κατεύθυνση αναμένεται από τις πρακτικές της Fed και την ομιλία του Τζερόμ Πάουελ στο Τζάκσον Χολ.
