Η JP Morgan προχωρά σε επικαιροποίηση του μοντέλου της για την Τράπεζα Πειραιώς, λαμβάνοντας υπόψη τα πρόσφατα οικονομικά αποτελέσματα του 4ου τριμήνου του 2024. Σύμφωνα με τη νέα εκτίμηση, η αμερικανική επενδυτική τράπεζα προσαρμόζει τις προβλέψεις της, ενσωματώνοντας καλύτερους όγκους δανείων, γεγονός που αντανακλά τη δυναμική πορεία της ελληνικής τράπεζας για το οικονομικό έτος 2024.
Τι αλλάζει στις προβλέψεις της JP Morgan
Όπως αναφέρει η JP Morgan, προχωρά σε αναπροσαρμογή των εκτιμήσεών της με βάση τις θετικές επιδόσεις της Πειραιώς, ενώ προχωρά και σε άλλες αλλαγές που αφορούν την προσέγγιση mark-to-market. Ειδικότερα:
- Οι εκτιμήσεις της συνεχίζουν να λαμβάνουν υπόψη ότι το επιτόκιο καταθέσεων της ΕΚΤ θα διαμορφωθεί στο 1,75% στα τέλη του 2025.
- Αποσύρει την προηγούμενη υπόθεσή της για πρόγραμμα επαναγοράς ιδίων μετοχών ύψους 75 εκατ. ευρώ ετησίως. Η απόφαση αυτή ευθυγραμμίζεται με τη στρατηγική της διοίκησης της Πειραιώς να προχωρήσει στην καταβολή μετρητών ως μέρισμα από τα κέρδη του 2024.
- Παρά την αλλαγή αυτή, η συνολική απόδοση της τράπεζας παραμένει σταθερή στο 50% για τα έτη 2025-2027.
Συνολικά, η JP Morgan αναθεωρεί ελαφρώς ανοδικά τον στόχο τιμής για τη μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς, διαμορφώνοντάς τον στα 6,30 ευρώ για τον Δεκέμβριο του 2026, από 6,20 ευρώ που ήταν προηγουμένως.
Ένα ισχυρό 2024 για την Πειραιώς – Προοπτικές ανάπτυξης
Το 2024 αποδείχθηκε ένα εξαιρετικά θετικό έτος για την Τράπεζα Πειραιώς, επιβεβαιώνοντας τη δυναμική της πορεία και τη σταθερή οικονομική της ανάπτυξη. Σύμφωνα με την JP Morgan, το νέο επιχειρηματικό πλάνο της τράπεζας καταδεικνύει την εμπιστοσύνη της διοίκησης στη δυνατότητα διατήρησης της κερδοφορίας, παρά τις προβλεπόμενες μειώσεις επιτοκίων.
Η περαιτέρω ανάπτυξη της τράπεζας αναμένεται να προέλθει από τρεις βασικούς παράγοντες:
- Σταθερό όγκο δανείων, ο οποίος θα συνεχίσει να αυξάνεται με υγιείς ρυθμούς.
- Υψηλή αποδοτικότητα κόστους, με μέτρα που στοχεύουν στη βελτίωση της λειτουργικής απόδοσης.
- Ευνοϊκό κόστος κινδύνου, που συμβάλλει στη σταθερότητα των οικονομικών μεγεθών.
Ισχυρή απόδοση της μετοχής – Σύσταση «overweight»
Η μετοχή της Πειραιώς έχει παρουσιάσει ισχυρή απόδοση στο χρηματιστήριο, σημειώνοντας άνοδο 23% από την αρχή του έτους. Σε σύγκριση, οι υπόλοιπες ελληνικές τράπεζες έχουν καταγράψει άνοδο 12%, ενώ ο δείκτης SX7P έχει κινηθεί ανοδικά κατά 19%.
Με δείκτη P/E στο 6,1x για το 2026 και P/TBV στο 0,7x, η JP Morgan διατηρεί τη σύσταση “overweight”, εκτιμώντας ότι η μετοχή της Πειραιώς διατηρεί σημαντικές προοπτικές ανόδου.
Το ενδιαφέρον για την Εθνική Ασφαλιστική
Τέλος, η JP Morgan σημειώνει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να παρακολουθούν τις εξελίξεις γύρω από το ενδιαφέρον της Τράπεζας Πειραιώς για την Εθνική Ασφαλιστική. Η πιθανή αυτή κίνηση θα μπορούσε να αποτελέσει στρατηγικό βήμα για την τράπεζα, ενισχύοντας την παρουσία της στον ασφαλιστικό κλάδο.
Το επόμενο διάστημα θα δείξει πώς θα διαμορφωθεί η στρατηγική της Τράπεζας Πειραιώς, ωστόσο οι αναλυτές εκτιμούν ότι η θετική της πορεία θα συνεχιστεί, προσφέροντας σημαντικές ευκαιρίες στους επενδυτές.
