Σε νέα, την τέταρτη κατά σειρά αναβάθμιση της τιμής-στόχου για τη HELLENiQ ENERGY μέσα σε διάστημα μόλις πέντε μηνών, προχώρησε η Goldman Sachs, διατηρώντας παράλληλα αμετάβλητη τη σύσταση Buy για τη μετοχή.

Στο επικαιροποιημένο report για τα ευρωπαϊκά διυλιστήρια, με ημερομηνία 3 Σεπτεμβρίου 2026, η αμερικανική επενδυτική τράπεζα ανεβάζει την τιμή-στόχο στα 17,80 ευρώ, από 15,20 ευρώ προηγουμένως, δηλαδή κατά περίπου 17%.

Η νέα αναβάθμιση έρχεται παρά το ισχυρό ράλι που έχει ήδη καταγράψει η μετοχή της HELLENiQ ENERGY και αντανακλά τις υψηλότερες εκτιμήσεις της Goldman Sachs για την κερδοφορία του ομίλου.

Οι αναλυτές αναθεωρούν ανοδικά τις προβλέψεις τους για τα EBITDA, καθώς θεωρούν ότι τα ισχυρά περιθώρια διύλισης θα διατηρηθούν για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα από ό,τι αρχικά αναμενόταν. Παράλληλα, προβλέπουν ενίσχυση των ταμειακών ροών και περαιτέρω υποχώρηση του καθαρού δανεισμού, παράγοντες που βελτιώνουν το επενδυτικό προφίλ της εισηγμένης.

Ιδιαίτερη βαρύτητα αποδίδει η Goldman Sachs στη διάρθρωση του συστήματος διύλισης της HELLENiQ ENERGY. Η υψηλή παραγωγή ντίζελ και αεροπορικών καυσίμων (jet fuels) επιτρέπει στον όμιλο να αξιοποιεί το ευνοϊκό διεθνές περιβάλλον και να μεγιστοποιεί τις εξαγωγές σε αγορές όπου τα περιθώρια παραμένουν ιδιαίτερα ελκυστικά.

Η θετική στάση της Goldman Sachs απέναντι στη HELLENiQ ENERGY δεν είναι νέα. Ήδη από τις 12 Μαΐου είχε εντάξει τη μετοχή στα global top picks του κλάδου διύλισης, ξεχωρίζοντάς την μεταξύ των διεθνών ομοειδών εταιρειών.

Τα περιθώρια διύλισης στηρίζουν το story

Κεντρικό στοιχείο της επενδυτικής θεώρησης του οίκου αποτελεί η εικόνα στην παγκόσμια αγορά διύλισης.

Η Goldman Sachs επισημαίνει ότι η γεωπολιτική αβεβαιότητα και οι επιθέσεις σε διυλιστήρια στη Μέση Ανατολή και τη Ρωσία έχουν περιορίσει περαιτέρω την ήδη στενή παγκόσμια δυναμικότητα, οδηγώντας τα περιθώρια των διυλισμένων προϊόντων σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα.

Το ντίζελ βρίσκεται στο επίκεντρο αυτής της τάσης, με τη μειωμένη προσφορά να στηρίζει τις τιμές και την κερδοφορία των διυλιστηρίων που διαθέτουν υψηλή παραγωγική έκθεση στο συγκεκριμένο καύσιμο.

Η Goldman Sachs δεν θεωρεί την τρέχουσα ισχύ των περιθωρίων αποκλειστικά συγκυριακή. Αντίθετα, εκτιμά ότι αυτά θα παραμείνουν δομικά υψηλότερα και μέσα στο 2027, καθώς η ανάκαμψη της προσφοράς αναμένεται να είναι σταδιακή και οι νέες προσθήκες δυναμικότητας ανεπαρκείς για να εξισορροπήσουν γρήγορα την αγορά.

Ακόμη και σε περίπτωση άμεσης αποκλιμάκωσης των εντάσεων στη Μέση Ανατολή, ο οίκος εκτιμά ότι η παγκόσμια λειτουργία των διυλιστηρίων δύσκολα θα επιστρέψει σε πλήρη ομαλότητα πριν από το δεύτερο εξάμηνο του 2027.

Για τη HELLENiQ ENERGY, αυτό σημαίνει μεγαλύτερη διάρκεια στο θετικό κύκλο κερδοφορίας, υψηλότερες ελεύθερες ταμειακές ροές και ταχύτερη αποκλιμάκωση της μόχλευσης.

Η νέα τιμή-στόχος των 17,80 ευρώ αποτελεί έτσι ακόμη μία επιβεβαίωση της ιδιαίτερα θετικής στάσης της Goldman Sachs για τη μετοχή, η οποία μέσα σε λίγους μήνες έχει δει τον πήχη των αποτιμήσεων να ανεβαίνει διαδοχικά καθώς βελτιώνονται οι προβλέψεις για τα περιθώρια διύλισης και την παραγωγή ταμειακών ροών.

Διαβάστε ακόμη: