Hedge funds: Ο χρυσός «έσωσε» τον Ιούνιο – Κέρδη άνω του 9% από την αρχή του έτους

Οριακά αρνητικές αποδόσεις κατέγραψαν τον Ιούνιο τα hedge funds που ακολουθούν τις τάσεις των αγορών, με τις επιτυχημένες τοποθετήσεις σε χρυσό και ασήμι να αντισταθμίζουν σε μεγάλο βαθμό τις απώλειες από το αργό πετρέλαιο, τον καφέ και το αυστραλιανό δολάριο.

Σύμφωνα με σημείωμα της Societe Generale που επικαλείται το Reuters, τα συστηματικά επενδυτικά κεφάλαια, τα οποία χρησιμοποιούν αλγοριθμικές στρατηγικές για να ακολουθούν τις τάσεις των αγορών, εμφάνισαν κατά μέσο όρο αρνητική απόδοση μόλις 0,1% τον Ιούνιο.

Παρά την οριακή υποχώρηση του προηγούμενου μήνα, τα κεφάλαια που επενδύουν ακολουθώντας τις τάσεις των αγορών και οι σύμβουλοι συναλλαγών σε εμπορεύματα εξακολουθούν να καταγράφουν κέρδη άνω του 9% από την αρχή του έτους.

Το στοίχημα στον χρυσό

Οι αναταράξεις στις αγορές ενέργειας λόγω του πολέμου με το Ιράν έχουν ενισχύσει τις πληθωριστικές πιέσεις και τις προσδοκίες για αυξήσεις επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες.

Ο χρυσός θεωρείται παραδοσιακά μέσο προστασίας έναντι του πληθωρισμού. Ωστόσο, καθώς δεν προσφέρει απόδοση, συχνά υποχωρεί σε περιόδους υψηλότερων επιτοκίων, όταν τα περιουσιακά στοιχεία που αποφέρουν τόκο γίνονται πιο ελκυστικά. Η τιμή του χρυσού υποχώρησε σχεδόν 12% τον Ιούνιο, αποφέροντας σημαντικά κέρδη στα κεφάλαια που είχαν στοιχηματίσει στην πτώση του. Συνολικά, ο χρυσός, το ασήμι και οι μετοχές ενίσχυσαν τις αποδόσεις των κεφαλαίων που παρακολουθεί η γαλλική τράπεζα. Αντίθετα, ζημιές προκάλεσαν οι τοποθετήσεις στο αργό πετρέλαιο, το πετρέλαιο θέρμανσης και το αυστραλιανό δολάριο.

Από κέρδη 11% έως απώλειες 8%

Η εικόνα πάντως παραμένει έντονα διαφοροποιημένη. Μεταξύ των 78 hedge funds που παρακολουθεί η Societe Generale, οι αποδόσεις από την αρχή του έτους κυμαίνονται από κέρδη περίπου 11% έως απώλειες 8%. Από τις 23 Ιουνίου, τα κεφάλαια που ακολουθούν τις τάσεις των αγορών αύξησαν τις θέσεις τους που ποντάρουν σε άνοδο της τιμής του κακάο, ενώ παράλληλα ενίσχυσαν τα στοιχήματα για πτώση της τιμής του σιταριού.  Οι συγκεκριμένες κινήσεις δεν εξελίχθηκαν όλες ευνοϊκά. Από τα τέλη Ιουνίου, τα προθεσμιακά συμβόλαια κακάο στη Νέα Υόρκη έχουν ενισχυθεί πάνω από 18%, ενώ το σιτάρι έχει κερδίσει περισσότερο από 8%, εξέλιξη που σημαίνει ζημιές για όσους είχαν στοιχηματίσει στην πτώση της τιμής του. Σύμφωνα με τα στοιχεία που επικαλείται η Societe Generale, οι θέσεις με τη μεγαλύτερη συγκέντρωση επενδυτών εντοπίζονται πλέον στις αγορές επιτοκίων.