Τα πρακτικά της συνεδρίασης της Federal Reserve τον Ιούνιο έδειξαν πως οι αξιωματούχοι της FOMC διαφώνησαν στη συνεδρίαση του Ιουνίου σχετικά με το πόσο επιθετικά θα πρέπει να μειωθούν τα επιτόκια, καθώς η συζήτηση κινήθηκε ανάμεσα στις ανησυχίες για τον πληθωρισμό λόγω των δασμών Τραμπ, τις ενδείξεις επιβράδυνσης της αγοράς εργασίας και την ανθεκτικότητα της οικονομίας.

Τα πρακτικά της συνεδρίασης της 17–18 Ιουνίου έδειξαν ότι οι υπεύθυνοι χάραξης της αμερικανικής νομισματικής πολιτικής κράτησαν στάση αναμονής σε ό,τι αφορά τις μελλοντικές κινήσεις στα επιτόκια.

Θυμίζουμε πως η συνεδρίαση ολοκληρώθηκε με ομόφωνη απόφαση του συμβουλίου να διατηρήσει το βασικό επιτόκιο στο εύρος του 4,25% και 4,5%, όπου βρίσκεται από τον Δεκέμβριο του 2024.

Ωστόσο, τα πρακτικά αποκαλύπτουν σαφώς μεγαλύτερη απόκλιση απόψεων ως προς το ποια πρέπει να είναι η κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής και τα επόμενα βήματα του συμβουλίου.

«Οι περισσότεροι συμμετέχοντες εκτίμησαν ότι κάποια μείωση του στόχου για τα επιτόκια φέτος θα είναι πιθανόν κατάλληλη», αναφέρεται στο κείμενο, με την εκτίμηση ότι οι πληθωριστικές πιέσεις από τους δασμούς θα είναι «προσωρινές και μέτριες», ενώ η οικονομική ανάπτυξη και η απασχόληση ενδέχεται να εξασθενήσουν.

Το πόσο μεγάλες θα είναι αυτές οι μειώσεις, παραμένει αντικείμενο διαφωνίας.

Ωστόσο δεν έλειψαν και οι τελείως αντίθετες απόψεις. Κάποιοι αξιωματούχοι υποστήριξαν πιο δυναμική ανάληψη δράσης αναφέροντας ότι η επόμενη μείωση θα μπορούσε να έρθει ακόμη και εντός του Ιουλίου, ενώ άλλοι υποστήριξαν ότι δεν είναι καν σκόπιμη καμία μείωση φέτος.

Παρότι τα πρακτικά δεν κατονομάζουν ποιοι αξιωματούχοι διαφώνησαν είναι γνωστό ότι οι κυβερνήτες Μισέλ Μπάουμαν και Κρίστοφερ Γουόλερ έχουν δηλώσει δημόσια ότι θα υποστήριζαν μείωση επιτοκίων στην επικείμενη συνεδρίαση που θα λάβει χώρα στις 29–30 Ιουλίου, εφόσον ο πληθωρισμός παραμείνει υπό έλεγχο.

Ταυτόχρονα, αρκετά μέλη εκτίμησαν ότι το τρέχον επιτόκιο ίσως πλησιάζει το «ουδέτερο επίπεδο», άρα απομένουν λίγες ακόμα περικοπές. Η άποψη αυτή στηρίζεται στην ανθεκτικότητα της οικονομίας και στο γεγονός ότι ο πληθωρισμός παραμένει πάνω από τον στόχο του 2%.

O ίδιος ο Τζερόμ Πάουελ σε δηλώσεις του έχει επισημάνει επανειλημμένως ότι η τρέχουσα νομισματική πολιτική βρίσκεται σε καλά επίπεδα για να αντιμετωπίσει τα δεδομένα της οικονομίας, η οποία παραμένει ανθεκτική σε ένα διάστημα που η πορεία του πληθωρισμού φαντάζει αβέβαιη δεδομένης της επίδρασης που μπορεί να ασκήσουν στις τιμές οι δασμοί Τραμπ.

Η ίδια άποψη αποτυπώνεται και στα πρακτικά: «Οι συμμετέχοντες συμφώνησαν ότι, αν και η αβεβαιότητα γύρω από τον πληθωρισμό και τις οικονομικές προοπτικές έχει μειωθεί, παραμένει σκόπιμο να υιοθετηθεί μια προσεκτική προσέγγιση στην προσαρμογή της νομισματικής πολιτικής», αναφέρει το έγγραφο.

Οι αξιωματούχοι σημείωσαν, εξάλλου, ότι θα μπορούσαν να βρεθούν αντιμέτωποι με δύσκολες επιλογές, εάν ο υψηλός πληθωρισμός αποδειχθεί πιο επίμονος, την ώρα που εξασθενεί η προοπτική της απασχόλησης. Σε αυτή την περίπτωση, δήλωσαν ότι θα σταθμίσουν ποιος στόχος – πληθωρισμός ή εργασία – αποκλίνει περισσότερο από το ιδανικό, ώστε να καθορίσουν την πολιτική.

Στη συνεδρίαση, το dot-plot για τις πιθανές επιτοκιακές κινήσεις της Fed έμεινε αμετάβλητο με δύο μειώσεις μέσα στο 2025 αλλά αναθεωρήθηκε με άλλες τρεις περικοπές μέχρι το 2027.

Αναλυτές της αγοράς σχολιάζοντας το περιεχόμενο των πρακτικών επεσήμαναν ότι η φρασεολογία παραπέμπει σε εσωτερική διάσπαση του συμβουλίου.

Η δημοσίευση των πρακτικών που αποτυπώνουν τις διαφορετικές απόψεις στους κόλπους της κεντρικής τράπεζας έρχεται σε ένα διάστημα που κλιμακώνονται οι πιέσεις και επιθέσεις του Ντόναλντ Τραμπ κατά της προσεκτικής στρατηγικής που έχει υιοθετήσει η Fed.

Διαβάστε ακόμη: