Στη στρατηγική της για τις ελληνικές μετοχές το 2026, που δημοσιεύθηκε σήμερα, η Eurobank Equities επαναλαμβάνει τη θετική της στάση για την αγορά, στηριζόμενη στη διατηρήσιμη αύξηση της εταιρικής κερδοφορίας, στην ενίσχυση των καθαρών εσόδων από τόκους (NII) των τραπεζών και στις ελκυστικές αποτιμήσεις, κυρίως σε σχετική βάση. Οι ελληνικές μετοχές εξακολουθούν να διαπραγματεύονται με έκπτωση άνω του 20% έναντι των ευρωπαϊκών ομοειδών τους.

Παράλληλα, η ακόμη περιορισμένη τοποθέτηση επενδυτών λειτουργεί υποστηρικτικά, ενώ επισημαίνει την πυκνή ακολουθία αξιολογήσεων που μπορεί να οδηγήσει σε αναβάθμιση της ελληνικής αγοράς σε καθεστώς ανεπτυγμένης. Η αποτίμηση από κάτω προς τα πάνω δείχνει συνολικό περιθώριο ανόδου περίπου 16% (total return) για το Χρηματιστήριο Αθηνών, αποτέλεσμα συνδυασμού επαναξιολόγησης (συμπίεση του equity risk premium κατά 100 μονάδες βάσης) και αύξησης κερδών κατά περίπου 6% σε συνολικό επίπεδο.

Σε επίπεδο κατανομής, προκρίνει στάση υπερεπένδυσης στις τράπεζες κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, περίοδο κατά την οποία αναμένει ότι θα εκδηλωθεί το μεγαλύτερο μέρος της πρόσθετης τοποθέτησης και της επαναξιολόγησης. Αναγνωρίζει, ωστόσο, ότι η πορεία των τραπεζικών μετοχών συνδέεται ολοένα και περισσότερο με τις ευρύτερες δυναμικές του τραπεζικού κλάδου στην Ευρώπη.

Κορυφαία επιλογή στον κλάδο παραμένει η Τράπεζα Πειραιώς, λόγω ισχυρής εκτέλεσης, ενίσχυσης κεφαλαίων και ελκυστικής αποτίμησης. Δεύτερη επιλογή αποτελεί η Τράπεζα Κύπρου, κυρίως ως επενδυτικό story με επίκεντρο το μέρισμα.

Πέραν των τραπεζών, η χρηματιστηριακή εστιάζει επιλεκτικά σε μη χρηματοοικονομικές εταιρείες με ορατές προοπτικές κερδοφορίας και ειδικούς καταλύτες. Στις κορυφαίες επιλογές μας περιλαμβάνεται η Metlen, λόγω επανατοποθέτησης της κερδοφορίας, άρσης τεχνικών πιέσεων και χαμηλής αποτίμησης, καθώς και η Motor Oil Hellas, που επωφελείται από το ευνοϊκό περιβάλλον διύλισης και τις αποδοτικότητες που προκύπτουν από επενδύσεις προηγούμενων ετών.

Στο πλαίσιο της παρούσας ανάλυσης, αντικαθιστά τη Jumbo, λόγω απουσίας άμεσου καταλύτη, και την Titan Cement —παρά τη διατήρηση σύστασης «αγορά» μετά την ισχυρή υπεραπόδοση από τον Νοέμβριο— με τη GEK TERNA, καθώς εκτιμά ουσιαστική ενίσχυση κερδών από την πλήρη ανάπτυξη των πρόσφατα αποκτηθέντων παραχωρήσεων.

Διαβάστε ακόμη: