Σε κομβικό σημείο για τη μετεξέλιξή της εισέρχεται η CrediaBank, δρομολογώντας την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου έως 300 εκατ. ευρώ, κατόπιν της πρόσφατης απόφασης του διοικητικού της συμβουλίου για σύγκληση έκτακτης γενικής συνέλευσης τον επόμενο μήνα. Η κίνηση εντάσσεται σε ένα ευρύτερο στρατηγικό σχέδιο της διοίκησης για την επιτάχυνση της ανάπτυξης του Ομίλου, το οποίο θα παρουσιαστεί αναλυτικά στην επενδυτική κοινότητα στο Capital Markets Day του Μαρτίου.
Σύμφωνα με έμπειρους τραπεζικούς αναλυτές η επικείμενη ΑΜΚ λειτουργεί ως καταλύτης σε τρία επίπεδα: ενίσχυση κεφαλαιακής επάρκειας, χρηματοδότηση εξαγορών και βελτίωση της διασποράς της μετοχής στο ταμπλό του Χρηματιστήριο Αθηνών.
Κεφαλαιακή θωράκιση και πιστωτική επέκταση
Η σημαντική ενίσχυση των βασικών εποπτικών δεικτών μετά την ολοκλήρωση της έκδοσης νέων μετοχών θα δημιουργήσει πρόσθετο «χώρο» για πιστωτική επέκταση, σε μια περίοδο όπου η ζήτηση για χρηματοδότηση από επιχειρήσεις και νοικοκυριά ανακάμπτει. Η διοίκηση έχει θέσει φιλόδοξους στόχους για επιτάχυνση της αύξησης του δανειακού χαρτοφυλακίου, αξιοποιώντας την εξυγιασμένη βάση μετά τη συγχώνευση Attica Bank – Παγκρήτιας και τη βελτίωση της οργανικής κερδοφορίας.
Παράλληλα, η κεφαλαιακή ενίσχυση προσφέρει «δύναμη πυρός» για την υλοποίηση της διεθνούς στρατηγικής. Κεντρικός άξονας αποτελεί η εξαγορά του 70% της HSBC Malta, έναντι τιμήματος 200 εκατ. ευρώ, με τη συναλλαγή να τελεί υπό την έγκριση των εποπτικών αρχών. Σε δεύτερη φάση προβλέπεται δημόσια πρόταση για το υπόλοιπο 30%, κίνηση που θα εδραιώσει την παρουσία του ομίλου σε μια αγορά με διαφορετικά χαρακτηριστικά ρευστότητας και αποδόσεων.
Η είσοδος στη Μάλτα εκτιμάται ότι θα διαφοροποιήσει τις πηγές εσόδων, θα ενισχύσει το προφίλ του ομίλου ως περιφερειακού παίκτη και θα δημιουργήσει συνέργειες σε επίπεδο προϊόντων και πελατολογίου.
Διεύρυνση σε μη τοκοφόρες εργασίες
Πέραν της τραπεζικής δραστηριότητας, η CrediaBank εξετάζει κινήσεις που θα ενισχύσουν τα έσοδα από προμήθειες, περιορίζοντας τη σχετική εξάρτηση από τα καθαρά έσοδα τόκων. Σύμφωνα με πληροφορίες της αγοράς, βρίσκονται σε εξέλιξη συζητήσεις για εξαγορά χρηματιστηριακής εταιρείας, ενώ διερευνώνται συνέργειες σε asset management και bancassurance.
Η στρατηγική αυτή ευθυγραμμίζεται με τη διεθνή τάση διαφοροποίησης των εσόδων και δημιουργίας ολοκληρωμένων χρηματοπιστωτικών ομίλων με πολλαπλές πηγές επαναλαμβανόμενης κερδοφορίας. Η ΑΜΚ διευκολύνει τις σχετικές διαπραγματεύσεις, καθώς επιτρέπει την υλοποίηση εξαγορών χωρίς επιβάρυνση των κεφαλαιακών δεικτών ή ανάγκη προσφυγής σε ακριβότερες μορφές χρηματοδότησης.
Νέοι επενδυτές και ενίσχυση free float
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον για την αγορά παρουσιάζει η πρόθεση του ΔΣ να προτείνει αύξηση με μερική ή πλήρη κατάργηση του δικαιώματος προτίμησης των υφιστάμενων μετόχων. Η επιλογή αυτή ανοίγει τον δρόμο για είσοδο νέων θεσμικών επενδυτών, εγχώριων ή διεθνών, και ενισχύει τη διασπορά της μετοχής. Το όνομα του αμερικανικού fund U.S. International Development Finance Corporation ακούγεται δυνατά στην αγορά, αν και τίποτα δεν επιβεβαιώνεται επισήμως.
Παράλληλα, γνωστοί εφοπλιστικοί κύκλοι φέρονται να εξετάζουν το την είσοδό τους στο μετοχικό κεφάλαιο της τράπεζας σταθμίζοντας αποτιμήσεις και όρους.
Σήμερα, βασικοί μέτοχοι είναι η Thrivest με 51% και το Δημόσιο μέσω της Ελληνική Εταιρεία Συμμετοχών και Περιουσίας Α.Ε. (ΕΕΣΥΠ) με 36,16%. Εκτιμάται ότι δεν θα συμμετάσχουν στην έκδοση, επιτρέποντας ουσιαστική αύξηση του free float και βελτίωση της εμπορευσιμότητας στο ταμπλό.
Η τιμολόγηση των νέων μετοχών αναμένεται να γίνει μέσω βιβλίου προσφορών, με στόχο τη διασφάλιση διαφανούς διαδικασίας και ταχύτερης ολοκλήρωσης. Η επιτυχία της ΑΜΚ θα αποτελέσει ένδειξη εμπιστοσύνης της αγοράς στο νέο στρατηγικό αφήγημα της διοίκησης.
Ισχυρή βάση από το 2025
Η χρονική συγκυρία της αύξησης κεφαλαίου δεν είναι τυχαία. Στο εννεάμηνο του 2025, η CrediaBank κατέγραψε ιστορικό υψηλό επαναλαμβανόμενων κερδών προ προβλέψεων, στα 58,9 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 116% σε ετήσια βάση και για 11ο διαδοχικό τρίμηνο. Τα επαναλαμβανόμενα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε 40,8 εκατ. ευρώ, έναντι 2,2 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2024, ενώ τα καθαρά αποτελέσματα επέστρεψαν σε θετικό πρόσημο (9,9 εκατ. ευρώ) έναντι σημαντικών ζημιών ένα χρόνο πριν.
Η βελτίωση της οργανικής κερδοφορίας, σε συνδυασμό με την εξυγίανση του ισολογισμού, δημιουργεί ένα πιο ελκυστικό προφίλ για δυνητικούς επενδυτές.
Το στοίχημα της επόμενης τριετίας
Για την επενδυτική κοινότητα, το βασικό ζητούμενο είναι η απόδοση κεφαλαίου που θα επιτύχει ο όμιλος στη νέα φάση. Η διοίκηση φιλοδοξεί να μετατρέψει την κεφαλαιακή ενίσχυση σε επιταχυντή κερδοφορίας, μέσα από αύξηση χορηγήσεων, διεύρυνση προμηθειών και γεωγραφική διαφοροποίηση.
Η ΑΜΚ των 300 εκατ. ευρώ αποτελεί, ουσιαστικά, το θεμέλιο πάνω στο οποίο θα «χτιστεί» η CrediaBank της επόμενης ημέρας: ένας όμιλος με ισχυρότερους δείκτες, ευρύτερη μετοχική βάση και σαφές περιφερειακό αποτύπωμα. Το αν η αγορά θα αγκαλιάσει το εγχείρημα θα φανεί σύντομα, με το ενδιαφέρον να στρέφεται τόσο στη ζήτηση του βιβλίου προσφορών όσο και στις λεπτομέρειες του business plan που θα παρουσιαστεί τον Μάρτιο.
