Ανοδικά αναθεώρησε η Eurobank Equities την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Coca-Cola HBC, τοποθετώντας την στα 45 ευρώ από τα 33,7 ευρώ προηγουμένως, διατηρώντας ωστόσο τη σύσταση «hold».

Η νέα τιμή-στόχος συνεπάγεται περιθώριο ανόδου μόλις 2,3% από την τρέχουσα τιμή των 44 ευρώ (κλείσιμο 22 Απριλίου), ενώ σε συνδυασμό με τη μερισματική απόδοση 2,6%, η συνολική αναμενόμενη απόδοση φτάνει το 4,9%.

Η χρηματιστηριακή τονίζει ότι η αγορά έχει ήδη ενσωματώσει στον σημερινό χρηματιστηριακό τίτλο τόσο τη θετική πορεία των κερδών όσο και τις προσδοκίες για πιθανή αποκλιμάκωση του πολέμου στην Ουκρανία — μια εξέλιξη ιδιαίτερης σημασίας, καθώς το 21% των λειτουργικών κερδών της Coca-Cola HBC προέρχεται από τη Ρωσία και την Ουκρανία. Αυτός ο συνδυασμός παραγόντων έχει οδηγήσει τη μετοχή σε εντυπωσιακή άνοδο 32% σε ετήσια βάση, υπεραποδίδοντας σημαντικά έναντι του δείκτη MSCI EU Beverages, ο οποίος κατέγραψε άνοδο μόλις 3%.

Η Eurobank Equities σημειώνει πως, έπειτα από το ράλι της μετοχής, το discount της Coca-Cola HBC έναντι των ανταγωνιστών έχει πλέον εξαλειφθεί, με αποτέλεσμα η αποτίμηση της εταιρείας να προσεγγίζει αυτήν των μεγάλων παικτών στον κλάδο των ποτών — όπως φαίνεται και από τον δείκτη EV/EBITDA. Αυτό περιορίζει τις πιθανότητες για περαιτέρω σημαντικό re-rating.

Η θετική δυναμική της κερδοφορίας, σε συνδυασμό με την ευελιξία του προϊόντικού χαρτοφυλακίου της εταιρείας, οδήγησαν την Eurobank Equities στην αναβάθμιση της εκτίμησής της για τα λειτουργικά κέρδη (EBIT) του 2025 κατά 4,6%. Πλέον, η πρόβλεψη ανεβάζει το EBIT στα 1,31 δισ. ευρώ (+9,9% σε ετήσια βάση), τις πωλήσεις στα 11,6 δισ. ευρώ (+7,8%) και το περιθώριο EBIT στο 11,3% (+0,2 ποσοστιαίες μονάδες).

Αξίζει να σημειωθεί ότι η πρόβλεψη για οργανική αύξηση EBIT κατά 11,5% υπερβαίνει το ανώτατο εύρος που έχει θέσει η ίδια η διοίκηση της Coca-Cola HBC στις προβλέψεις της.

Σε βάθος τετραετίας (2024-2027), η Eurobank Equities προβλέπει μέση ετήσια αύξηση του EBIT κατά 9% και αύξηση πωλήσεων κατά 7% ετησίως. Παράλληλα, η μείωση των χρηματοοικονομικών δαπανών αναμένεται να ενισχύσει περαιτέρω την κερδοφορία, με τα καθαρά κέρδη να εκτιμάται ότι θα αυξάνονται κατά 10% σε ετήσια βάση — ποσοστό υψηλότερο από το μέσο όρο της υπόλοιπης αγοράς, που διαμορφώνεται στο 9%.

Διαβάστε ακόμη: