Στα 4,20 ευρώ, από 3,90 ευρώ προηγουμένως, ανεβάζει την τιμή στόχο της Alpha Bank η Citi, μετά την μικρή αναπροσαρμογή των προβλέψεων κερδοφορίας της, προκειμένου να ληφθούν υπόψη οι δηλώσεις της διοίκησης στην πρόσφατη τηλεδιάσκεψη πριν το κλείσιμο του 3ου τριμήνου του 2025.

Ειδικότερα, η Citi μείωσε τις εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) κατά 2% για φέτος και το επόμενο έτος, ενώ οι βασικές προβλέψεις παραμένουν αμετάβλητες. Η αναθεώρηση προς τα κάτω των εκτιμήσεών της για τα αναφερόμενα κέρδη ανά μετοχή οφείλεται στην ενσωμάτωση επιπλέον έκτακτων συνεισφορών ύψους 25 εκατ. για τη φετινή και την επόμενη χρονιά, για την ανακατασκευή σχολείων, οι οποίες συμπεριλαμβάνονται στις προβλέψεις της για τα λειτουργικά έξοδα (OPEX).

Επιπλέον, μειώνει ελαφρώς τις προβλέψεις για τα καθαρά έσοδα από τόκους για φέτος, εκτίμηση όμως που αντισταθμίζεται από τα υψηλότερα αναμενόμενα έσοδα από συναλλαγές και άλλες πηγές.

Οι εκτιμήσεις της Citi για την κερδοφορία τα επόμενα έτη παραμένουν αμετάβλητες. Η θετική πρόοδος στην ενίσχυση κεφαλαίου και τη μείωση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs) οδηγεί σε μείωση της προβλεπόμενης απόδοσης ιδίων κεφαλαίων (cost of equity) κατά 50 μονάδες βάσης στο 11,5%, με αποτέλεσμα την αύξηση της τιμής-στόχου στα 4,20 ευρώ από 3,90 ευρώ προηγουμένως. η Citi διατηρεί τη σύσταση «Αγορά» για τη μετοχή.

Πρόβλεψη αποτελεσμάτων 3ου τριμήνου 2025

Στην πρόσφατη τηλεδιάσκεψη πριν το κλείσιμο του 3ου τριμήνου, η διοίκηση της Alpha Bank ανακοίνωσε ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους θα ξεπεράσουν τα 400 εκατ. ευρώ για το τρίμηνο, με αύξηση συγκριτικά με το προηγούμενο τρίμηνο. Τα έσοδα από τέλη εκτιμώνται λίγο πάνω από τα 110 εκατ., ενώ τα έσοδα από συναλλαγές και άλλες πηγές θα κυμανθούν μεταξύ των επιπέδων του πρώτου και δεύτερου τριμήνου του 2025.

Τα λειτουργικά έξοδα εκτιμώνται περίπου στα 225-226 εκατ., όπως αναφέρεται στις προβλέψεις για το οικονομικό έτος 2025, και οι κίνδυνοι αναμένονται να είναι κυρίως σύμφωνα με τις αναθεωρημένες προβλέψεις για το σύνολο του έτους, στις περίπου 45 μονάδες βάσης.

Ενσωματώνοντας αυτές τις πληροφορίες, η Citi προβλέπει καθαρά κέρδη για το 3ο τρίμηνο πριν την αποπληρωμή κουπονιού AT1 ύψους 221 εκατ. ευρώ (χωρίς τις φιλανθρωπικές δωρεές για την ανακατασκευή σχολείων) και αναφερόμενα καθαρά κέρδη ύψους 193 εκατ. πριν την αποπληρωμή κουπονιού AT1 (35 εκατ.). Η υποκείμενη απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROTE) εκτιμάται στο 9,8% για το τρίμηνο.

Διαβάστε ακόμη: