Μπορεί η δήλωση του Αμερικανού προέδρου Donald Trump ότι η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή θα τελειώσει «πολύ σύντομα» και η προθυμία της Τεχεράνης να διαπραγματευτεί, να ενθαρρύνουν τις αγορές, όμως η Capital Economics προειδοποιεί ότι πολλές από τις επιπτώσεις του πολέμου  θα επιμείνουν και μετά τη λήξη του.

Εφόσον πράγματι ο πόλεμος τελειώσει «πολύ σύντομα», υπάρχουν δύο ερωτήσεις που μένει να απαντηθούν, σημειώνουν οι αναλυτές:

-----------------

1)      Έχουν οι αγορές και άλλα περιθώρια ανάκαμψης, εάν το κλίμα συνεχίσει να βελτιώνεται; 

Η Capital Economics είναι αρκετά βέβαιη ότι η απάντηση είναι θετική. Οι μετοχές, όπως και τα περισσότερα ομόλογα και νομίσματα απέχουν πολύ από τα προ-πολέμου επίπεδά τους. Οι ασιατικές και ευρωπαϊκές μετοχές, τα βρετανικά κρατικά ομόλογα και τα νομίσματα των χωρών που εξαρτώνται περισσότερο από τις εισαγωγές εμπορευμάτων δέχθηκαν το βαρύτερο πλήγμα και άρα έχουν, πιθανότατα, τα μεγαλύτερα περιθώρια ανόδου.

Capital Economics: Τι θα συμβεί στις αγορές αν ο πόλεμος τελειώσει «πολύ σύντομα»-1

2)      Θα επιστρέψουν οι αγορές στα προ-πολέμου επίπεδα; 

Σύμφωνα με την Capital Economics, αυτό δεν είναι εγγυημένο. Πρώτα από όλα, οι τιμές της ενέργειας θα παραμείνουν, κατά πάσα πιθανότητα, υψηλές. Εάν ο πόλεμος τελειώσει σε «δύο με τρεις εβδομάδες», όπως είπε ο Trump την Τρίτη,  τότε θα επιβεβαιωθεί το κεντρικό σενάριο του οίκου, που έβλεπε το πετρέλαιο μπρεντ στα 80 δολάρια έως τα τέλη του 2026.

Σε ένα τέτοιο σενάριο, οι αναλυτές δεν πιστεύουν ότι κάποια από τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες θα μπορέσει να μειώσει τα επιτόκια φέτος, ενώ η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα μπορούσε και πάλι να τα αυξήσει. Αυτό σημαίνει ότι οι αποδόσεις κάποιων ομολόγων θα παραμείνουν υψηλότερες από ό,τι ήταν πριν ξεσπάσει ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή.

Capital Economics: Τι θα συμβεί στις αγορές αν ο πόλεμος τελειώσει «πολύ σύντομα»-2

Αλλά και το δολάριο θα παρέμενε, κατά πάσα πιθανότητα, ισχυρότερο από ό,τι ήταν προηγουμένως, καθώς αυτή η στροφή στις αποδόσεις, σε συνδυασμό με το σοκ στους όρους εμπορίου στην ενέργεια,  ευνοεί το αμερικανικό νόμισμα.

Τέλος, η Capital Economics εκτιμά ότι οι υψηλότερες τιμές της ενέργειας θα συνεχίσουν να επιβαρύνουν τις οικονομίες, κάτι που θα αποτρέψει την επιστροφή των χρηματιστηριακών δεικτών στα προηγούμενα υψηλά τους.

Ο οίκος εκτιμά ότι ο S&P 500 θα κλείσει το 2026 στις 7.500 μονάδες, δηλαδή υψηλότερα από τα προ-πολέμου υψηλά των περίπου 7.000 μονάδων και του χθεσινού κλεισίματος των περίπου 6.500 μονάδων, αλλά χαμηλότερα από την  πρόβλεψη των 8.000 μονάδων που είχε κάνει η Capital Economics πριν από τον πόλεμο.

Διαβάστε ακόμη: