Το Bitcoin βρίσκεται σε φάση έντονης διόρθωσης, καταγράφοντας πτώση περίπου 30% από το ιστορικό υψηλό των 126.279 δολαρίων που σημειώθηκε τον Οκτώβριο. Η εξέλιξη αυτή επαναφέρει στο προσκήνιο το διαχρονικό ερώτημα της αγοράς: πρόκειται για έναν ακόμη φυσιολογικό κύκλο ενός bull market ή μήπως αυτή τη φορά τα δεδομένα είναι διαφορετικά;
Οι ιστορικοί κύκλοι πτώσης και ανόδου
Οι υποστηρικτές του Bitcoin αντιμετωπίζουν τη διόρθωση με σχετική ψυχραιμία, επισημαίνοντας ότι η ιστορία του κρυπτονομίσματος είναι γεμάτη από βίαιες πτώσεις που ακολούθησαν νέα ιστορικά υψηλά.
Το 2013, η τιμή κατέρρευσε πάνω από 80% από τα 1.150 δολάρια. Το 2017–2018 η πτώση άγγιξε το 84%, ενώ την περίοδο 2021–2022 το Bitcoin έχασε περίπου 76% της αξίας του. Σε όλες τις περιπτώσεις, ωστόσο, ακολούθησαν ισχυρές ανοδικές φάσεις.
Στατιστικά, από το 2010 μέχρι σήμερα, το Bitcoin έχει υποστεί πάνω από 50 διορθώσεις άνω του 10%, με μέση πτώση περίπου 30%, στοιχείο που ενισχύει το επιχείρημα ότι η τρέχουσα διόρθωση κινείται εντός «φυσιολογικών» ορίων.
Οι πρόσφατες μεγάλες διορθώσεις
Μόνο την τελευταία διετία έχουν καταγραφεί τρεις διορθώσεις άνω του 30%:
- Μάρτιος–Αύγουστος 2024: -32,7%
- Ιανουάριος–Απρίλιος 2025: -31,7%
- Οκτώβριος–Δεκέμβριος 2025: -30%
Χαρακτηριστικό είναι ότι μετά την πτώση της άνοιξης του 2025, το Bitcoin ανέκαμψε κατά περίπου 70%, οδηγώντας τελικά στο νέο ιστορικό υψηλό του Οκτωβρίου.
Η είσοδος των θεσμικών αλλάζει τα δεδομένα
Όσοι θεωρούν ότι «αυτή τη φορά είναι διαφορετική», εστιάζουν στη θεσμική αναβάθμιση του Bitcoin. Οι αποφάσεις της αμερικανικής κυβέρνησης υπό τον Ντόναλντ Τραμπ, αλλά και το νέο κανονιστικό πλαίσιο στις ΗΠΑ και την Ε.Ε., έχουν μειώσει τη νομική αβεβαιότητα και έχουν ανοίξει την πόρτα σε μεγάλα κεφάλαια.
Η δημιουργία Στρατηγικού Αποθέματος Bitcoin από τις ΗΠΑ και η ψήφιση της GENIUS Act για τα stablecoins θεωρούνται κομβικά βήματα. Παράλληλα, η εφαρμογή ενιαίων ευρωπαϊκών κανόνων από το 2024 καθιστά το Bitcoin πιο προσιτό σε συντηρητικούς θεσμικούς επενδυτές.
ETF, τράπεζες και αισιόδοξες προβλέψεις
Σήμερα, στις ΗΠΑ λειτουργούν 12 Bitcoin ETF που κατέχουν περίπου 1,31 εκατ. BTC, ποσοστό άνω του 6% της συνολικής προσφοράς. Η BlackRock, η Fidelity και η Grayscale κυριαρχούν στην αγορά, ενώ μεγάλες τράπεζες όπως η JPMorgan, η Morgan Stanley και η Goldman Sachs έχουν αυξήσει θεαματικά την έκθεσή τους.
Οι προβλέψεις παραμένουν σε μεγάλο βαθμό αισιόδοξες:
- Η JPMorgan βλέπει στόχο τα 150.000 δολάρια στο τέλος του 2026.
- Η Morgan Stanley χαρακτηρίζει το Bitcoin «digital gold».
- Η Standard Chartered διατηρεί θετική μακροπρόθεσμη στάση, παρά τις βραχυπρόθεσμες ανησυχίες.
- Fidelity και VanEck μιλούν ακόμη και για τιμές έως 1 εκατ. δολάρια σε βάθος χρόνου.
Οι σκεπτικιστές και ο φόβος των κβαντικών υπολογιστών
Από την άλλη πλευρά, οι επικριτές επιμένουν ότι το Bitcoin παραμένει μια υπερτιμημένη φούσκα. Το βασικό τους επιχείρημα πλέον αφορά την έλευση των κβαντικών υπολογιστών, οι οποίοι δυνητικά θα μπορούσαν να απειλήσουν την κρυπτογραφία που στηρίζει το blockchain.
Μελέτες δείχνουν ότι έως και 30% των Bitcoin θα μπορούσαν να είναι ευάλωτα σε ένα τέτοιο σενάριο. Ωστόσο, οι υποστηρικτές απαντούν ότι ο ανοιχτός κώδικας του Bitcoin επιτρέπει προσαρμογές και αναβαθμίσεις, εκτιμώντας ότι υπάρχει επαρκής χρόνος για την αντιμετώπιση του κινδύνου.
Ένας γνώριμος δρόμος με νέες προκλήσεις
Η διόρθωση του 30% επαναφέρει γνώριμες εικόνες στην αγορά των κρυπτονομισμάτων, αλλά σε ένα ριζικά διαφορετικό περιβάλλον από το παρελθόν. Με τη συμμετοχή κρατών, τραπεζών και θεσμικών επενδυτών, το Bitcoin δείχνει πιο «ώριμο» από ποτέ, χωρίς αυτό να σημαίνει ότι έχει πάψει να είναι ευάλωτο σε έντονες διακυμάνσεις.
Το αν πρόκειται για ακόμη έναν κύκλο ή για ένα σημείο καμπής, μένει να αποδειχθεί. Το μόνο βέβαιο είναι ότι η συζήτηση γύρω από το Bitcoin δεν έχει τελειώσει – αντιθέτως, μόλις μπαίνει σε μια νέα, πιο σύνθετη φάση.
