Στα 5,3 ευρώ καθορίζει η Axia Research την τιμή στόχο για τη μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς, δίνοντας παράλληλα σύσταση «buy» (αγορά).

Το περιθώριο ανόδου σε σύγκριση με το κλείσιμο του τίτλου την Τετάρτη 23 Οκτωβρίου, στα 3,71 ευρώ, υπολογίζεται σε +42,85%.

Με αφορμή τα τριμηνιαία αποτελέσματα που θα ανακοινωθούν την 1η Νοεμβρίου, η Axia εκτιμά ότι η Πειραιώς συνέχισε τη γενικότερη θετική πορεία της και στο γ’ τρίμηνο του 2024, με αιχμή την κερδοφορία και τον όγκο των επιχειρήσεων.

Επιπλέον, κάνει λόγο για RoTE (απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων) 17,1%, με κανονικοποιημένο φορολογικό συντελεστή, διατηρήσιμη κερδοφορία και σταθερό κόστος ανάληψης κινδύνου.

Τα καθαρά έσοδα από αμοιβές και προμήθειες αναμένεται ότι θα υποχωρήσουν αυτό το τρίμηνο αντιπροσωπεύοντας μείωση 13%, διατηρώντας ωστόσο μία αύξηση της τάξης του 10% σε ετήσια βάση, κυρίως λόγω του αδύναμου εποχικού μοτίβου στις νέες χορηγήσεις.

Σύμφωνα με τους υπολογισμούς της χρηματιστηριακής, η Πειραιώς διαπραγματεύεται με 0,62x στον δείκτη P/TE για το εκτιμώμενο RoTE 14,5% το 2025. Σε αυτό το πλαίσιο, επαναλαμβάνει την αξιολόγηση buy με αμετάβλητη την τιμή στόχο στα 5,3 ευρώ.

Κατά την άποψη των αναλυτών της Axia, οι βασικοί τομείς εστίασης κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης για τα αποτελέσματα του γ’ τριμήνου θα είναι:

α) οι νέες προβλέψεις για τα επιτόκια της ΕΚΤ και πώς αυτό θα επηρεάσει τις προοπτικές του ομίλου και τις τάσεις του NII (καθαρά έσοδα από επενδύσεις) για το 2025 και το 2026 – εκτιμήσεις για τα επιτόκια στο 3% το 2024 έναντι 3,25% προηγουμένως, και στο 2% το 2025 έναντι 2,75% προηγουμένως (το νέο business plan θα ανακοινωθεί μαζί με τα ετήσια αποτελέσματα του 2024)

β) τον μηχανισμό επιταχυνόμενης απόσβεσης DTC που αναμένεται να δημοσιοποιήσει ο όμιλος και θα τεθεί σε ισχύ το 2025

γ) τις τάσεις αύξησης των δανείων

δ) τις τάσεις αύξησης των καταθέσεων καθώς και τυχόν αλλαγές στο μείγμα καταθέσεων

ε) τυχόν σχόλια γύρω από τη μελλοντική κεφαλαιακή κατανομή

Διαβάστε ακόμη: