Οι αναλυτές της Goldman Sachs αναφέρουν πως η τεχνητή νοημοσύνη και οι αναδυόμενες αγορές θα καθορίσουν την πορεία των αγορών την επόμενη δεκαετία.
«Ενώ οι κυκλικές δυνάμεις θα επηρεάζουν περιοδικά τις αγορές, οι παράγοντες που αναμένουμε να κυριαρχήσουν σε αυτόν τον χρονικό ορίζοντα είναι διαρθρωτικοί: η ονομαστική ανάπτυξη, η κερδοφορία και η συμπεριφορά των περιθωρίων, οι αρχικές αποτιμήσεις και το πολιτικό περιβάλλον», σημείωσαν οι αναλυτές της Goldman Sachs.
Η τεχνητή νοημοσύνη (AI) ήταν η καθοριστική τάση της χρονιάς, ενώ οι αναδυόμενες αγορές ήταν ιδιαίτερα δημοφιλείς εν μέσω της αστάθειας στις εφοδιαστικές αλυσίδες, τους δασμούς και τα νομίσματα, οδηγώντας τους επενδυτές να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους. Οι αναλυτές της Goldman Sachs αναμένουν ότι αυτές οι τάσεις θα συνεχιστούν.
Ακολουθεί μια πιο λεπτομερής ανασκόπηση των βασικών σημείων της έκθεσης σύμφωνα με το CNBC:
Mετοχές
Οι αναλυτές της Goldman Sachs είναι ικανοποιημένοι με την τρέχουσα πορεία των παγκόσμιων μετοχών, παρά τις φήμες για μια φούσκα τεχνητής νοημοσύνης. «Αναμένουμε ότι οι παγκόσμιες μετοχές θα αποφέρουν σταθερές μακροπρόθεσμες αποδόσεις, παρά τις αυξημένες αποτιμήσεις», ανέφεραν.
Η τράπεζα προβλέπει ότι οι παγκόσμιες μετοχές θα καταγράψουν αύξηση κατά 7,7% ετησίως, ποσοστό που «είναι κοντά στον ιστορικό μέσο όρο». Ενώ οι αποτιμήσεις ξεκινούν από περίπου 19 φορές τα μελλοντικά κέρδη, υποστήριξαν ότι «υποθέτουμε πως θα είναι ελαφρώς χαμηλότερες κατά τη διάρκεια της δεκαετίας».
Η ανοδική τάση αυτή υποστηρίζεται από την ονομαστική ανάπτυξη, την κερδοφορία και τη διανομή μερισμάτων στους μετόχους. Μια φούσκα ορίζεται συνήθως από την αποσύνδεση μεταξύ των αποτιμήσεων και των θεμελιωδών μεγεθών, μια δυναμική που πολλοί διαχειριστές κεφαλαίων και αναλυτές πιστεύουν ότι αναδύεται στις μετοχές που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη. Από την άλλη πλευρά, η ισχυρή περίοδος κερδών έχει κατευνάσει ορισμένες ανησυχίες και προκάλεσε περαιτέρω άνοδο στις μετοχές τεχνολογίας.
Αναδυόμενες αγορές
Οι αναδυόμενες αγορές αναμένεται να κρατήσουν το ενδιαφέρον των επενδυτών αμείωτο κατά την επόμενη δεκαετία, εδραιώνοντας τον τομέα ως βασικό μοχλό αποδόσεων, καθώς ξεπερνούν άλλες περιοχές, συμπεριλαμβανομένων των ΗΠΑ. Η τράπεζα προβλέπει ότι οι αναδυόμενες αγορές θα σημειώσουν άνοδο 10,9% λόγω της ισχυρής αύξησης των κερδών ανά μετοχή στην Κίνα και την Ινδία.
Εξαιρουμένης της Ιαπωνίας, η υπόλοιπη Ασία ακολουθεί από κοντά, με αναμενόμενη άνοδο 10,3% λόγω των κερδών ανά μετοχή και της απόδοσης των μερισμάτων. Η Ιαπωνία, της οποίας ο δείκτης Nikkei 225 έχει σημειώσει άνοδο 27,4% από την αρχή του έτους, θα σημειώσει αναμενόμενη απόδοση 8,2%, προσέθεσαν οι αναλυτές.
Αλλού, τα κέρδη και οι αποδόσεις των μετόχων θα μπορούσαν να ωθήσουν την Ευρώπη σε άνοδο 7,1%. Οι ΗΠΑ θα σημειώσουν τα μικρότερα αναμενόμενα κέρδη, 6,5%, τα οποία, σύμφωνα με τους αναλυτές της Goldman Sachs, οφείλονται «εξ ολοκλήρου στα κέρδη και τα περιορισμένα μερίσματα»
Τεχνητή νοημοσύνη
Οι επενδυτές είναι διχασμένοι σχετικά με τον αντίκτυπο της τεχνητής νοημοσύνης στις αναδυόμενες αγορές, αλλά οι αναλυτές της Goldman Sachs αναμένουν ότι τα οφέλη της — τα οποία, σύμφωνα με τη McKinsey, θα ανέλθουν τελικά σε 4,4 τρισεκατομμύρια δολάρια — θα είναι ευρέως διαδεδομένα. Η Κορέα, η Ταϊβάν, η Ιαπωνία και η Κίνα επενδύουν σημαντικά σε κεφαλαιουχικές δαπάνες και υιοθέτηση τεχνητής νοημοσύνης, ωστόσο υπάρχουν «σημαντικές διαφορές» μεταξύ των χωρών. Η Ινδία είναι πιθανό να σημειώσει τη μεγαλύτερη ανάπτυξη, με ετήσιο σύνθετο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) 13%, χάρη στα ισχυρά οικονομικά θεμελιώδη μεγέθη και τους δημογραφικούς παράγοντες.
Η Ταϊβάν και η Κορέα, με CAGR 10% ανά μετοχή, «είναι πιθανό να σημειώσουν αύξηση των κερδών χάρη στις επενδύσεις σε AI, τη μεταρρύθμιση των μετόχων και στρατηγικούς τομείς όπως η άμυνα, η πυρηνική ενέργεια και η ναυπηγική», ανέφεραν οι αναλυτές της Goldman Sachs.
«Η Κίνα έχει τη δυνατότητα να επιτύχει ανάπτυξη 12% τα επόμενα τρία χρόνια, χάρη στις επενδύσεις/υιοθέτηση τεχνητής νοημοσύνης, την αύξηση του μεριδίου της στην εξωτερική αγορά και την καταπολέμηση της υποβάθμισης της οικονομίας της», ανέφεραν.
