Για έβδομη διαδοχική συνεδρίαση κινείται ανοδικά το αλουμίνιο, καθώς το αδιέξοδο στις διαπραγματεύσεις μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν απομακρύνει τις προσδοκίες για γρήγορη ομαλοποίηση της διέλευσης από τα Στενά του Ορμούζ και επαναφέρει στο προσκήνιο τον κίνδυνο παρατεταμένων προβλημάτων στις προμήθειες μετάλλων από τη Μέση Ανατολή.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στο Λονδίνο σημείωσαν άνοδο έως 1%, αγγίζοντας το υψηλότερο επίπεδο από τις 23 Ιουνίου, ενώ στις 13:15 ώρα Σαγκάης το αλουμίνιο ενισχυόταν κατά 0,6%, στα 3.337 δολάρια ανά τόνο.
Η αγορά έχει πλέον ανακτήσει σημαντικό μέρος του ανοδικού momentum, με την τιμή του μετάλλου να καταγράφει κέρδη άνω του 8% από το τέλος Ιουνίου.
Το Ορμούζ ανεβάζει το γεωπολιτικό premium
Καταλύτης για τη νέα άνοδο αποτέλεσε η σκλήρυνση της στάσης της Ουάσιγκτον απέναντι στην Τεχεράνη. Ο Αμερικανός πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ έθεσε νέες απαιτήσεις προς το Ιράν, μεταξύ των οποίων περιλαμβάνονται αποζημιώσεις για ανθρώπους που σκοτώθηκαν από ενέργειες της Τεχεράνης.
Οι όροι αναμένεται να απορριφθούν από το Ιράν, το οποίο έχει επαναφέρει τις δικές του απαιτήσεις για αποζημιώσεις στο πλαίσιο των συνομιλιών για τον τερματισμό της σύγκρουσης.
Η σκλήρυνση των θέσεων και από τις δύο πλευρές ενισχύει τις εκτιμήσεις ότι μια συνολική συμφωνία μπορεί να απαιτήσει περισσότερο χρόνο, διατηρώντας τις ανησυχίες για τη διακίνηση πρώτων υλών μέσω των Στενών του Ορμούζ.
Για το αλουμίνιο, το διακύβευμα είναι μεγάλο. Πριν από την έναρξη του πολέμου, η Μέση Ανατολή αντιπροσώπευε περίπου το 10% της παγκόσμιας παραγωγής, με αποτέλεσμα οποιαδήποτε παρατεταμένη διαταραχή στις εμπορικές ροές να μπορεί να επηρεάσει άμεσα την ισορροπία προσφοράς και ζήτησης.
«Οι διαπραγματεύσεις στη Μέση Ανατολή δεν προχωρούν ομαλά, κάτι που αναμένεται να προσφέρει κάποια στήριξη στις τιμές του αλουμινίου», ανέφερε ο Yan Weijun, επικεφαλής έρευνας μη σιδηρούχων μετάλλων στην Xiamen C&D.
Εξαντλούνται τα αποθέματα στο Λονδίνο
Την ανοδική εικόνα ενισχύει η δραματική συρρίκνωση των διαθέσιμων αποθεμάτων.
Τα αποθέματα αλουμινίου στις αποθήκες του London Metal Exchange (LME) υποχωρούν σταθερά από τις αρχές του έτους και έχουν πλέον περιοριστεί κοντά στους 250.000 τόνους.
Πρόκειται για το χαμηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 1990, παρά την αύξηση των νέων ποσοτήτων που προέρχονται από την Κίνα και την Ινδονησία.
Ο συνδυασμός χαμηλών αποθεμάτων και γεωπολιτικού κινδύνου καθιστά την αγορά περισσότερο ευάλωτη σε οποιαδήποτε νέα διαταραχή της προσφοράς, αυξάνοντας παράλληλα το premium που είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν οι αγοραστές για εξασφαλισμένες ποσότητες μετάλλου.
Norsk Hydro: Κίνδυνος για έλλειμμα άνω των 900.000 τόνων
Ιδιαίτερη βαρύτητα αποκτά σε αυτό το περιβάλλον η προειδοποίηση της Norsk Hydro, μίας από τις μεγαλύτερες ευρωπαϊκές εταιρείες παραγωγής αλουμινίου.
Η εταιρεία εκτιμά ότι το παγκόσμιο έλλειμμα αλουμινίου μπορεί να ξεπεράσει τους 900.000 τόνους ετησίως, εάν δεν αποκατασταθεί η ομαλή εμπορική δραστηριότητα μέσω των Στενών του Ορμούζ.
Η προειδοποίηση έρχεται σε μια περίοδο κατά την οποία τα παγκόσμια αποθέματα βρίσκονται ήδη κοντά στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων δεκαετιών, περιορίζοντας σημαντικά τα περιθώρια της αγοράς να απορροφήσει ένα παρατεταμένο σοκ στην προσφορά.
Πάνω από 8% από τα τέλη Ιουνίου
Το αλουμίνιο είχε καταγράψει απότομη άνοδο κατά τα πρώτα στάδια της πολεμικής σύγκρουσης, για να υποχωρήσει στη συνέχεια όταν ΗΠΑ και Ιράν άρχισαν τις διαπραγματεύσεις.
Η αισιοδοξία όμως για γρήγορη συμφωνία σταδιακά εξασθένησε και η αγορά επέστρεψε σε ανοδική τροχιά. Από το τέλος Ιουνίου, το μέταλλο έχει ενισχυθεί περισσότερο από 8%, ενώ πλέον συμπληρώνει επτά συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις.
Στήριξη στα βασικά μέταλλα προσφέρει παράλληλα και η υποχώρηση των στοιχημάτων για νέες αυξήσεις επιτοκίων στις ΗΠΑ, καθώς οι επενδυτές επαναξιολογούν τις προοπτικές της αμερικανικής νομισματικής πολιτικής.
Ο χαλκός ενισχυόταν κατά 0,1%, ενώ τα υπόλοιπα βασικά μέταλλα κινούνταν χαμηλότερα.
Για το αλουμίνιο, πάντως, το βασικό story παραμένει σαφές: ιστορικά χαμηλά αποθέματα, κίνδυνος σημαντικού παγκόσμιου ελλείμματος και αβεβαιότητα στο Ορμούζ δημιουργούν ένα εκρηκτικό μείγμα για την προσφορά, αφήνοντας την αγορά ιδιαίτερα ευαίσθητη σε κάθε νέα εξέλιξη στις διαπραγματεύσεις ΗΠΑ και Ιράν.
