Σε μια νέα περίοδο εξαγορών, στρατηγικών συνεργασιών και επέκτασης σε δραστηριότητες με υψηλότερα περιθώρια κερδοφορίας εισέρχονται οι τέσσερις συστημικές τράπεζες, αξιοποιώντας την ισχυρή κεφαλαιακή τους θέση και τα κέρδη των 3,83 δισ. ευρώ που κατέγραψαν στο εννεάμηνο του 2026.
Οι τραπεζίτες αναζητούν πλέον το επόμενο μεγάλο deal, με τις ασφαλιστικές εταιρείες, τη διαχείριση περιουσίας, τις επενδυτικές υπηρεσίες και τις αγορές του εξωτερικού να βρίσκονται στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος.
Οι Παύλος Μυλωνάς, Φωκίων Καραβίας, Χρήστος Μεγάλου και Βασίλης Ψάλτης έχουν ήδη ανοίξει τα χαρτιά τους για την επόμενη φάση ανάπτυξης των τραπεζών που διοικούν. Κοινός παρονομαστής είναι η αξιοποίηση των πλεοναζόντων κεφαλαίων, η διαφοροποίηση των πηγών εσόδων και η ενίσχυση των αποδόσεων προς τους μετόχους.
Το νέο επενδυτικό αφήγημα του ελληνικού τραπεζικού κλάδου δεν περιορίζεται πλέον στην αύξηση των δανείων και στη διατήρηση της υψηλής κερδοφορίας. Το ζητούμενο είναι η δημιουργία μεγαλύτερων χρηματοοικονομικών ομίλων, με παρουσία σε περισσότερες αγορές και δραστηριότητες, που θα εξασφαλίζουν επαναλαμβανόμενα έσοδα και μεγαλύτερη ανθεκτικότητα στις μεταβολές των επιτοκίων.
Τα αποτελέσματα του εννεαμήνου δημιουργούν τις προϋποθέσεις για αυτή τη στρατηγική. Οι τέσσερις τράπεζες πέτυχαν συνολική καθαρή πιστωτική επέκταση 10,8 δισ. ευρώ, καθαρά έσοδα από τόκους περίπου 6,6 δισ. ευρώ και έσοδα από προμήθειες που ξεπέρασαν τα 2 δισ. ευρώ. Παράλληλα, αναβάθμισαν τους στόχους για το σύνολο της χρονιάς, επιβεβαιώνοντας ότι η πιστωτική επέκταση παραμένει βασικός μοχλός ανάπτυξης.
Εθνική: Τα 2 δισ. ευρώ και η αναζήτηση του επόμενου deal
Στην Εθνική Τράπεζα, ο Παύλος Μυλωνάς διαθέτει ένα σημαντικό πλεονέκτημα: κεφαλαιακά αποθέματα ύψους 2 δισ. ευρώ, τα οποία δημιουργούν περιθώρια για νέες επιχειρηματικές κινήσεις, χωρίς να τίθεται σε δεύτερη μοίρα η πολιτική ανταμοιβής των μετόχων.
Η διοίκηση εξετάζει ευκαιρίες εξαγορών και συνεργασιών που μπορούν να ενισχύσουν την παρουσία της σε συμπληρωματικές χρηματοοικονομικές δραστηριότητες. Το ενδιαφέρον δεν περιορίζεται σε παραδοσιακές τραπεζικές εργασίες, αλλά επεκτείνεται στις ασφάλειες, στη διαχείριση επενδύσεων και σε υπηρεσίες που μπορούν να αυξήσουν τα έσοδα από προμήθειες.
Η συμμετοχή στην Allianz και η στρατηγική συνεργασία με την Dromeus στον τομέα των εναλλακτικών επενδύσεων αποτυπώνουν τη φιλοσοφία των κινήσεων που ενδιαφέρουν την Εθνική. Πρόκειται για συναλλαγές που προσθέτουν νέες πηγές εσόδων και διευρύνουν τις δυνατότητες εξυπηρέτησης των πελατών της.
Η Εθνική έκλεισε το εννεάμηνο με καθαρά κέρδη 1 δισ. ευρώ και απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 15,7%. Η καθαρή πιστωτική επέκταση έφθασε τα 2,2 δισ. ευρώ, με τις συνολικές εκταμιεύσεις στα 8 δισ. ευρώ, ενώ ο στόχος για το 2026 αναβαθμίστηκε σε περισσότερα από 3 δισ. ευρώ.
Στο μέτωπο των διανομών, η τράπεζα προχωρά στην καταβολή ενδιάμεσου μερίσματος 230 εκατ. ευρώ στις 20 Νοεμβρίου, αυξημένου κατά 18% σε ετήσια βάση, ενώ βρίσκεται σε εξέλιξη πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών 560 εκατ. ευρώ.
Eurobank: Ο Καραβίας αναζητά νέους στόχους εξαγορών
Ανοιχτή σε νέες εξαγορές παραμένει η Eurobank, με τον Φωκίωνα Καραβία να αναζητά ευκαιρίες τόσο στον τραπεζικό τομέα όσο και στις ασφαλιστικές εργασίες και στη διαχείριση περιουσίας.
Η στρατηγική της τράπεζας έχει ήδη αποκτήσει έντονο διεθνή χαρακτήρα. Από τα καθαρά κέρδη 1,161 δισ. ευρώ του εννεαμήνου, τα 555 εκατ. ευρώ προήλθαν από τις δραστηριότητες εκτός Ελλάδας, αντιπροσωπεύοντας περίπου το 46% της συνολικής κερδοφορίας.
Η σημαντική αυτή συνεισφορά επιβεβαιώνει τη σημασία της γεωγραφικής διαφοροποίησης, με τη Eurobank να διαθέτει ήδη μια ευρύτερη βάση δραστηριοτήτων από την εγχώρια αγορά.
Καθοριστικό βήμα αποτελεί η απόκτηση του συνόλου της Eurolife, μέσω της οποίας ο όμιλος ενισχύει την παρουσία του στον ασφαλιστικό κλάδο. Η συναλλαγή εκτιμάται ότι θα προσθέτει περίπου 100 εκατ. ευρώ ετησίως σε έσοδα από προμήθειες, δημιουργώντας έναν πρόσθετο πυλώνα κερδοφορίας.
Η διοίκηση δεν αποκλείει νέες κινήσεις, εφόσον εντοπιστούν κατάλληλοι στόχοι με ελκυστική αποτίμηση και δυνατότητες συνεργειών. Το ενδιαφέρον στρέφεται σε δραστηριότητες που μπορούν να αυξήσουν το μερίδιο των μη επιτοκιακών εσόδων και να ενισχύσουν τη διεθνή παρουσία του ομίλου.
Η Eurobank πέτυχε καθαρή πιστωτική επέκταση 3,8 δισ. ευρώ στο εννεάμηνο, με τη διοίκηση να εκτιμά ότι μπορεί να υπερβεί τον αναθεωρημένο στόχο των 4,5 δισ. ευρώ για το 2026. Τα καθαρά έσοδα από τόκους διαμορφώθηκαν στα 2,068 δισ. ευρώ και τα έσοδα από προμήθειες στα 630 εκατ. ευρώ.
Με δείκτη CET1 στο 15,5% και απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 16,9%, η τράπεζα συνδυάζει τις επενδυτικές της φιλοδοξίες με υψηλές διανομές. Στις 26 Νοεμβρίου θα καταβάλει προμέρισμα 214 εκατ. ευρώ, ενώ η συνολική διανομή για τη χρήση 2026 θα αντιστοιχεί στο 55% των κερδών.
Πειραιώς: Η Εθνική Ασφαλιστική και το στοίχημα της Snappi
Στην Πειραιώς, ο Χρήστος Μεγάλου επενδύει στη δημιουργία ενός διαφοροποιημένου χρηματοοικονομικού ομίλου, με αιχμή την ασφαλιστική αγορά, την ψηφιακή τραπεζική και τη διαχείριση επενδύσεων.
Η Εθνική Ασφαλιστική αποτελεί βασικό βραχίονα αυτής της στρατηγικής. Με παραγωγή ασφαλίστρων 666 εκατ. ευρώ στο εννεάμηνο και εκτίμηση για 850 εκατ. ευρώ στο τέλος του έτους, ενισχύει τις προοπτικές ανάπτυξης των ασφαλιστικών εργασιών και αξιοποίησης του τραπεζικού δικτύου.
Παράλληλα, η ψηφιακή τράπεζα Snappi αποτελεί το μεγάλο στοίχημα για την επέκταση σε νέες αγορές. Έχοντας ήδη προσελκύσει 260.000 χρήστες και καταθέσεις 130 εκατ. ευρώ στον πρώτο χρόνο λειτουργίας της, θέτει στόχο τους 400.000 πελάτες και τα 500 εκατ. ευρώ καταθέσεων έως το τέλος του 2027.
Η Πειραιώς εμφάνισε καθαρά κέρδη 893 εκατ. ευρώ στο εννεάμηνο και λειτουργικά κέρδη 930 εκατ. ευρώ. Η καθαρή πιστωτική επέκταση διαμορφώθηκε στα 2,2 δισ. ευρώ, με αναθεωρημένο στόχο να ξεπεράσει τα 3 δισ. ευρώ στο σύνολο του 2026.
Ιδιαίτερη σημασία για τους επενδυτές έχει η διεύρυνση των εσόδων από διαχείριση κεφαλαίων. Τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία πελατών έφθασαν τα 16,9 δισ. ευρώ, με καθαρές εισροές 1,3 δισ. ευρώ, υπερβαίνοντας ήδη τον ετήσιο στόχο.
Η διοίκηση σχεδιάζει διανομή μερίσματος 650 εκατ. ευρώ σε μετρητά για τη χρήση 2026, με προμέρισμα 124 εκατ. ευρώ τον Δεκέμβριο. Το επενδυτικό ενδιαφέρον επικεντρώνεται πλέον στην αξιοποίηση των συνεργειών με την ασφαλιστική δραστηριότητα και στη δυνατότητα της Snappi να αποκτήσει μεγαλύτερη κλίμακα.
Alpha Bank: Ο Ψάλτης χτίζει τον όμιλο του 2030
Στην Alpha Bank, ο Βασίλης Ψάλτης έχει στραμμένο το βλέμμα στην επόμενη τετραετία, με βασική προτεραιότητα τη μεγαλύτερη αξιοποίηση της πελατειακής βάσης, την ανάπτυξη των επενδυτικών υπηρεσιών και την αύξηση της κερδοφορίας.
Η τράπεζα ενισχύει την παρουσία της στη διαχείριση περιουσίας, ενώ οι στρατηγικές συνεργασίες και οι επιλεκτικές εξαγορές αποτελούν εργαλεία για τη διεύρυνση των δραστηριοτήτων της.
Τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία αυξήθηκαν κατά 32%, ενώ οι καθαρές πωλήσεις επενδυτικών προϊόντων έφθασαν τα 1,1 δισ. ευρώ, ξεπερνώντας ήδη τον ετήσιο στόχο. Πρόκειται για δραστηριότητες με ιδιαίτερη σημασία, καθώς περιορίζουν σταδιακά την εξάρτηση από τα επιτοκιακά έσοδα.
Η Alpha Bank κατέγραψε καθαρά κέρδη 766,1 εκατ. ευρώ στο εννεάμηνο, με καθαρή πιστωτική επέκταση 2,6 δισ. ευρώ στην Ελλάδα. Τα καθαρά έσοδα από τόκους ανήλθαν σε 1,325 δισ. ευρώ και τα έσοδα από προμήθειες σε 483 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 32%.
Η διοίκηση αναβάθμισε τον ετήσιο στόχο για τα καθαρά έσοδα από τόκους σε περισσότερα από 1,8 δισ. ευρώ και για τις προμήθειες σε πάνω από 600 εκατ. ευρώ. Παράλληλα, προβλέπει διανομή του 55% των κερδών, με προμέρισμα 124 εκατ. ευρώ στις αρχές Δεκεμβρίου.
Το επόμενο στοίχημα: Εξαγορές με αποδόσεις, όχι μόνο μέγεθος
Το νέο κύμα συμφωνιών που διαμορφώνεται στον τραπεζικό κλάδο έχει διαφορετικά χαρακτηριστικά από εκείνα των προηγούμενων ετών. Οι τράπεζες δεν αναζητούν απλώς μεγαλύτερο ενεργητικό, αλλά δραστηριότητες που προσφέρουν υψηλές αποδόσεις κεφαλαίων, επαναλαμβανόμενα έσοδα και δυνατότητες διασταυρούμενων πωλήσεων.
Ασφαλιστικές εταιρείες, εταιρείες διαχείρισης περιουσίας, επενδυτικές πλατφόρμες και επιλεγμένες τραπεζικές δραστηριότητες στο εξωτερικό βρίσκονται στο επίκεντρο αυτής της αναζήτησης.
Για τους μετόχους, η πρόκληση είναι διπλή: οι τράπεζες να διατηρήσουν τις υψηλές διανομές και ταυτόχρονα να χρηματοδοτήσουν εξαγορές που θα ενισχύσουν διατηρήσιμα την κερδοφορία τους.
Η επόμενη μεγάλη συμφωνία, επομένως, δεν θα κριθεί μόνο από το τίμημα ή το μέγεθός της, αλλά από το κατά πόσο θα αυξήσει τα κέρδη ανά μετοχή και την απόδοση των ιδίων κεφαλαίων.
Διαβάστε ακόμη:
- Τελεσίδικη καταδίκη Έλληνα εφοπλιστή στην Ολλανδία για οικονομική απάτη
- Το πρόσωπο που στηρίζει η Αθήνα για τη διαδοχή της Λαγκάρντ στην ΕΚΤ
- Η εξήγηση για τα πολλά νεύρα που βγάζει πλέον ο «ασυμβίβαστος» με την ήττα Νίκολιτς
- Μαθήματα Πόλσον: Πως… έχασε 160 εκατ., αλλά κέρδισε 1,12 δισ. ευρώ, συν 8,4% της Πειραιώς!
