Ο Οκτώβριος του 2025 θα μείνει στην ιστορία ως ο μήνας των μεγάλων ρεκόρ για τα πολύτιμα μέταλλα. Οι τιμές του χρυσού, του ασημιού και της πλατίνας κινήθηκαν σε επίπεδα που δεν έχουν καταγραφεί ποτέ ξανά, καθώς οι διεθνείς αγορές αναζήτησαν επενδυτικά καταφύγια εν μέσω οικονομικής αβεβαιότητας και γεωπολιτικών εντάσεων.
Ιστορικά υψηλά σε όλα τα μέταλλα
Η τιμή του χρυσού έφτασε τα 4.355 δολάρια ανά ουγκιά, το ασήμι ξεπέρασε τα 54 δολάρια, ενώ η πλατίνα εκτοξεύθηκε στα 1.722 δολάρια ανά ουγκιά.
Σε ετήσια βάση, οι αυξήσεις ήταν θεαματικές:
- Ασήμι: +50%
- Πλατίνα: +60%
- Χρυσός: +46%
Στην τελευταία πενταετία, οι τιμές των τριών μετάλλων έχουν σχεδόν διπλασιαστεί: ο χρυσός +114%, το ασήμι +102% και η πλατίνα +90%. Σύμφωνα με το ΑΠΕ-ΜΠΕ, η πορεία τους παρουσιάζει υψηλό συντελεστή συσχέτισης, αποδεικνύοντας ότι οι επενδυτές τα αντιμετωπίζουν ως συγκοινωνούντα δοχεία σε περιόδους έντασης.
Οι λόγοι πίσω από την έκρηξη των τιμών
Η άνοδος των πολύτιμων μετάλλων δεν είναι τυχαία. Κοινός παρονομαστής είναι η αναζήτηση ασφάλειας σε ένα αβέβαιο οικονομικό περιβάλλον, όπου ο πληθωρισμός παραμένει ανθεκτικός και οι γεωπολιτικές πιέσεις αυξάνονται.
Ιδιαίτερα στις ΗΠΑ, οι νέοι δασμοί που επέβαλε ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ και οι παρεμβάσεις του στην ανεξαρτησία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας (Fed) έχουν δημιουργήσει πρόσθετη ανασφάλεια στις αγορές, ενισχύοντας τη στροφή των επενδυτών σε «σκληρά» περιουσιακά στοιχεία.
Η προσφορά των πολύτιμων μετάλλων είναι περιορισμένη από τη φύση τους, γεγονός που σημαίνει ότι ακόμη και μια μικρή αύξηση της ζήτησης αρκεί για να προκαλέσει εκρηκτικές ανατιμήσεις. Από τα τρία, η πλατίνα είναι το πιο σπάνιο και το ασήμι το πιο διαθέσιμο, αν και ακόμη κι εκεί η παραγωγή παραμένει στάσιμη.
Η ζήτηση για χρυσό σπάει ρεκόρ
Σύμφωνα με το World Gold Council, η παγκόσμια ζήτηση για χρυσό αυξήθηκε κατά 3% στο γ’ τρίμηνο του 2025, φτάνοντας στους 1.313 τόνους, όμως η αξία αυτής της ζήτησης αυξήθηκε κατά 44%, λόγω της ανόδου των τιμών.
Ο χρυσός κατέγραψε 13 νέα ρεκόρ μέσα σε μόλις τρεις μήνες, καθώς οι επενδυτές συνέχισαν τις μαζικές αγορές μέσω ράβδων, νομισμάτων και ETFs.
Οι αριθμοί πίσω από το ράλι:
- Αγορές ράβδων & νομισμάτων: +17% (316 τόνοι).
- Αγορές μέσω ETFs: +134% (222 τόνοι).
- Αγορές από κεντρικές τράπεζες: +10% (220 τόνοι).
Αντίθετα, η ζήτηση για κοσμήματα μειώθηκε σχεδόν 20%, στους 371 τόνους, καθώς η άνοδος των τιμών έκανε πιο δαπανηρή την παραγωγή, αν και η αξία των πωλήσεων αυξήθηκε κατά 13%.
Η βιομηχανική χρήση του χρυσού παρέμεινε περιορισμένη (81,7 τόνοι), με μικρή κάμψη λόγω κόστους, αλλά οι επενδυτικές τοποθετήσεις υπερκάλυψαν τη διαφορά.
Το ασήμι: Το μέταλλο της τεχνολογίας
Το ασήμι έχει εξελιχθεί σε κρίσιμο βιομηχανικό μέταλλο, με ευρεία χρήση σε:
- Ηλιακά πάνελ,
- Κινητά τηλέφωνα,
- Data centers,
- Ηλεκτρονικά κυκλώματα και αργυροχοΐα.
Η ζήτηση από τη βιομηχανία τεχνολογίας σε συνδυασμό με την επενδυτική ζήτηση εκτόξευσε τις τιμές σε επίπεδα άνω των 49 δολαρίων ανά ουγκιά, ακόμη και μετά τη μικρή διόρθωση της περασμένης εβδομάδας.
Ο αναλυτής Zaner Metals επισημαίνει ότι η αγορά ασημιού παρουσιάζει έλλειμμα προσφοράς για πέμπτη συνεχόμενη χρονιά, καθώς η παραγωγή των ορυχείων παραμένει στάσιμη, ενώ η ζήτηση συνεχίζει να αναρριχάται.
Η πλατίνα: Σπάνια και περιζήτητη
Η πλατίνα ακολουθεί την ίδια ανοδική πορεία, με τις τιμές να κινούνται κοντά στα 1.590 δολάρια ανά ουγκιά παρά τη μικρή διόρθωση των τελευταίων ημερών.
Η σταθερή βιομηχανική ζήτηση, σε συνδυασμό με την επενδυτική στροφή προς τα πολύτιμα μέταλλα, ενίσχυσε το momentum. Η πλατίνα χρησιμοποιείται εκτεταμένα στην αυτοκινητοβιομηχανία (καταλύτες), στην κοσμηματοποιία, αλλά και στην παραγωγή πράσινου υδρογόνου, γεγονός που τη φέρνει στο επίκεντρο των ενεργειακών επενδύσεων.
Το βλέμμα στις επόμενες κινήσεις των αγορών
Παρότι οι τιμές υποχώρησαν ελαφρώς μετά το ράλι του Οκτωβρίου, παραμένουν σε εξαιρετικά υψηλά επίπεδα:
- Ο χρυσός κοντά στα 4.000 δολάρια,
- Το ασήμι γύρω στα 50 δολάρια,
- Η πλατίνα σταθερά πάνω από 1.500 δολάρια.
Αναλυτές εκτιμούν ότι η ζήτηση για ασφαλή καταφύγια θα παραμείνει υψηλή και τους επόμενους μήνες, ειδικά εφόσον συνεχιστεί η νομισματική αστάθεια και η πολιτική πίεση στη Fed.
