Ο όμιλος Qualco κάνει το ντεμπούτο του στο Χρηματιστήριο Αθηνών στις 15 Μαΐου, με μια δημόσια προσφορά που συγκεντρώνει ήδη έντονο ενδιαφέρον από την εγχώρια και διεθνή επενδυτική κοινότητα.
Με βιβλίο προσφορών που «τρέχει» από 7 έως 9 Μαΐου και εύρος τιμής από €5,04 έως €5,46 ανά μετοχή, η IPO της Qualco συνδυάζει στρατηγική χρονική συγκυρία, ελκυστική αποτίμηση και ξεκάθαρο αναπτυξιακό πλάνο.
Δυναμική εισαγωγή με ισχυρά οικονομικά στοιχεία
Η αποτίμηση της εταιρείας πριν τη δημόσια προσφορά κυμαίνεται μεταξύ €300 και €325 εκατ., ενώ το συνολικό ποσό που αναμένεται να αντληθεί φτάνει τα €98,3 εκατ. στην ανώτατη τιμή (€5,46), ενισχυόμενο επιπλέον μέσω δικαιώματος Green Shoe κατά 15%.
Από τα κεφάλαια που θα συγκεντρωθούν:
-
€57,3 εκατ. προορίζονται για αύξηση μετοχικού κεφαλαίου.
-
€41 εκατ. από πώληση υφιστάμενων μετοχών.
Με αυτά τα νούμερα, η Qualco δεν ενισχύει μόνο την κεφαλαιακή της βάση, αλλά σηματοδοτεί την πρόθεσή της να χρηματοδοτήσει επιθετική και μεθοδική ανάπτυξη, τόσο οργανικά όσο και μέσω εξαγορών.
Ποιοτικά χαρακτηριστικά ελκυστικής επένδυσης
Η Qualco προσελκύει κορυφαίους θεσμικούς επενδυτές ήδη από τη φάση της δημόσιας προσφοράς, με cornerstone συμμετοχές που αποτυπώνουν εμπιστοσύνη στο μοντέλο της:
-
Latsco Hellenic Holdings και Antenna Group επενδύουν από €18,5 εκατ. έκαστος.
-
Green Hydepark συμμετέχει με €9,7 εκατ.
Αξιοσημείωτο είναι ότι η αποτίμηση γίνεται με σημαντικό discount, κάτι που αποτελεί σήμα ευκαιρίας για επενδυτές:
-
EV/EBITDA: 8.8x έναντι 13.06x του ελληνικού τεχνολογικού δείκτη (-33%)
-
EV/EBITDA: -63% έναντι του κλάδου χρηματοοικονομικών υπηρεσιών
-
EV/EBITDA: -57% έναντι διεθνών εταιρειών λογισμικού
Η πολιτική μερίσματος της εταιρείας με payout ratio ≥ 35% προσθέτει ελκυστικότητα σε ένα κατά τα άλλα καθαρά αναπτυξιακό play.
Αναπτυξιακή στρατηγική με στόχευση και συνέπεια
Η διοίκηση της Qualco έχει ήδη σχεδιάσει πενταετές επενδυτικό πλάνο με καθορισμένη κατανομή κεφαλαίων:
-
50% για εξαγορές και συγχωνεύσεις (M&As)
-
40% για τεχνολογική ανάπτυξη και διεθνοποίηση πλατφορμών
-
10% για κεφάλαιο κίνησης
Η εταιρεία επενδύει σε πλατφόρμες με αποδεδειγμένη επιτυχία σε αγορές όπως το Ηνωμένο Βασίλειο και η Ελλάδα, με πελατολόγιο που περιλαμβάνει κολοσσούς όπως το NHS, η Tesco Mobile και η Shell Energy. Ενδεικτικά, η Qualco UK, η Qualco Intelligent Finance (75% Qualco – 25% ΔΕΗ) και η UNIKO (51% Qualco – 49% ΕΤΕ) είναι χαρακτηριστικά παραδείγματα επιτυχημένων κοινοπραξιών B2B2C που δημιουργούν σταθερά έσοδα και νέα κανάλια αξίας.
Ισχυρά μεγέθη και υγιής χρηματοοικονομική δομή
Τα οικονομικά μεγέθη της Qualco δείχνουν μια εταιρεία σε πλήρη ανάπτυξη:
-
Έσοδα 2024: €184 εκατ.
-
EBITDA: €39 εκατ. | EBITDA Margin: 21%
-
Net Revenue Retention: +107%
-
Οργανική ανάπτυξη: 99% των εσόδων
-
Καθαρός δανεισμός/EBITDA: μόλις 0,6x
Με 87% του EBITDA να προέρχεται από τομέα τεχνολογίας και λογισμικού, η Qualco έχει καταφέρει να παραμείνει ευέλικτη και αποδοτική, ενώ παράλληλα διαθέτει την υποστήριξη θεσμικών επενδυτών όπως η Pimco (10% συμμετοχή).
Στο σωστό χρονικό παράθυρο
Η συγκυρία για την είσοδο της Qualco στο Χρηματιστήριο δεν είναι τυχαία. Οι κεφαλαιαγορές εμφανίζουν ισχυρή ανάκαμψη:
-
IPOs Ανατολικής Ευρώπης: +33,2% (τελευταίο 12μηνο)
-
Ευρωπαϊκά τεχνολογικά IPOs: +26,7%
-
Nasdaq: +23% από τα φετινά χαμηλά
Ταυτόχρονα, οι δείκτες της ελληνικής αγοράς, όπως ο FTSE/Athens Large Cap (+21%) αντανακλούν αυξημένη εμπιστοσύνη και επενδυτικό ενδιαφέρον.
Η δημόσια εγγραφή της Qualco αποτελεί μια από τις πλέον υποσχόμενες εγγραφές του ελληνικού χρηματιστηρίου των τελευταίων ετών. Με ισχυρά οικονομικά θεμέλια, αποδεδειγμένη στρατηγική ανάπτυξης, διεθνή προσανατολισμό και συμμετοχή σοβαρών θεσμικών επενδυτών, η εταιρεία προσφέρει στους επενδυτές ένα ισορροπημένο μείγμα σταθερότητας, καινοτομίας και αναπτυξιακής δυναμικής — όλα σε μια τιμή που αφήνει περιθώριο σημαντικής υπεραξίας.
