Καθώς οι επενδυτές αξιολογούν τα νέα στοιχεία που αφορούν τον πληθωρισμό σε Ευρώπη και ΗΠΑ και τη συνεχιζόμενη αβεβαιότητα από το μέτωπο της Μέσης Ανατολής, στα περισσότερα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια στη συνεδρίαση της Παρασκευής επικράτησαν ήπιες πτωτικές τάσεις.
Ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600 υποχώρησε κατά 0,21% στις 657,86 μονάδες, παραμένοντας όμως πολύ κοντά στα υψηλά του, στις 660.51 που «έκλεισε» την περασμένη Τρίτη. Έτσι, αν και σε πενθήμερη βάση οι απώλειες του ήταν μικρές, γύρω στο 0,20%, κατέγραψε την πρώτη αρνητική εβδομάδα εδώ και πάνω από έναν μήνα, βάζοντας έτσι τέλος σε ένα σερί τεσσάρων διαδοχικών εβδομάδων ανόδου, το μεγαλύτερο από τον Απρίλιο.
Στις μεγάλες αγορές της περιοχής, ο γερμανικός DAX έκανε τη διαφορά με άνοδο 0,53% στις 26.440 μονάδες. Στον αντίποδα ο γαλλικός CAC 40 έχασε 0,16% στις 8.636 μονάδες και ο FTSE 100 στο Λονδίνο διόρθωσε σε ποσοστό 0,21% και τις 10.750 μονάδες.
Στην περιφέρεια ο FTSE MIB στο Μιλάνο σημείωσε κάμψη 0,20% στις 53.583 μονάδες και ο IBEX 35 στη Μαδρίτη διαμορφώθηκε στις 20.156 μονάδες μειωμένος κατά 0,06%.
Η εβδομαδιαία ανάπαυλα έρχεται έπειτα από ένα ισχυρό καλοκαιρινό ράλι, το οποίο οδήγησε τους ευρωπαϊκούς δείκτες σε ιστορικά υψηλά, με βασικούς καταλύτες τη βελτίωση των εταιρικών κερδών και την ανθεκτικότητα της οικονομικής δραστηριότητας στην περιοχή.
Κάτω από την επιφάνεια, ωστόσο, πολλοί επενδυτικοί οίκοι εμφανίζονται διχασμένοι για το αν οι αποτιμήσεις των ευρωπαϊκών μετοχών έχουν πλέον κινηθεί υπερβολικά υψηλά, ιδιαίτερα σε ένα περιβάλλον αυξημένου πραγματικού κόστους δανεισμού.
Ενδεικτικά, οι αναλυτές της Barclays θεωρούν ότι το μακροοικονομικό περιβάλλον στην Ευρώπη γίνεται ολοένα πιο ελκυστικό, υποστηρίζοντας ότι τα θεμελιώδη μεγέθη της ηπείρου «ανεβάζουν θερμοκρασία», καθώς τα στοιχεία για την οικονομική δραστηριότητα διαψεύδουν μέχρι στιγμής τους φόβους για στασιμοπληθωρισμό.
«Ακόμη και καθώς τα στοιχεία στις ΗΠΑ έχουν εξασθενήσει ελαφρώς, το μακροοικονομικό περιβάλλον στην ΕΕ παραμένει απροσδόκητα ανθεκτικό, με τις οικονομικές εκπλήξεις να συνεχίζουν να κινούνται ανοδικά», ανέφερε ο Εμανουέλ Κο, επικεφαλής στρατηγικής ευρωπαϊκών μετοχών της Barclays.
Στον αντίποδα, η Bank of America εμφανίζεται σαφώς πιο επιφυλακτική, με τους αναλυτές της να επισημαίνουν ότι, παρότι οι εκτιμήσεις για τα εταιρικά κέρδη έχουν ανέλθει σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, το ράλι έχει συμπιέσει το ασφάλιστρο κινδύνου των ευρωπαϊκών μετοχών στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 25 ετών. Αυτό καθιστά τις αποτιμήσεις ολοένα πιο ευάλωτες στις μεταβολές των επιτοκίων προεξόφλησης.
Σημειωτέον ότι οι ευρωπαϊκές μετοχές έχουν καταγράψει εντυπωσιακή άνοδο 12% από την αρχή του έτους και περίπου 35% κατά την τελευταία διετία.
Οι γεωπολιτικές εντάσεις αποτέλεσαν έναν από τους βασικότερους παράγοντες πίεσης για τις χρηματιστηριακές αγορές κατά τη διάρκεια της εβδομάδας, αναζωπυρώνοντας τα κέρδη του πετρελαίου.
Οι τιμές του πετρελαίου, έπειτα από μια ιδιαίτερα ασταθή πενθήμερη περίοδο, κατευθύνονται προς εβδομαδιαία άνοδο περίπου 4%, τερματίζοντας δύο συνεχόμενες εβδομάδες απωλειών.
Ειδικά στη συνεδρίαση της Παρασκευής, το Brent ανέβηκε περαιτέρω στα 87,85 δολάρια και το αμερικάνικο αργό WTI στα 81,69 δολάρια το βαρέλι.
Η ενίσχυση της στρατιωτικής έντασης περιόρισε τις ελπίδες για μια άμεση ειρηνευτική συμφωνία, διατηρώντας σε υψηλά επίπεδα το κόστος των πρώτων υλών για τους ενεργοβόρους βιομηχανικούς κλάδους.
Μέσα σε αυτό το γεωπολιτικό περιβάλλον, οι επενδυτές κλήθηκαν παράλληλα να αξιολογήσουν μια σειρά σημαντικών οικονομικών στοιχείων από την Ευρώπη και τις ΗΠΑ.
Στις ΗΠΑ, νέα στοιχεία που δημοσιεύθηκαν την Παρασκευή ενίσχυσαν τις ενδείξεις επιβράδυνσης της μεγαλύτερης οικονομίας του κόσμου. Συγκεκριμένα, οι λιανικές πωλήσεις υποχώρησαν απροσδόκητα κατά 0,6% τον Ιούλιο σε μηνιαία βάση, μετά την άνοδο 0,2% του Ιουνίου, ενώ και ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης υποχώρησε για πρώτη φορά εδώ και τρεις μήνες, αντανακλώντας τις ανησυχίες των νοικοκυριών για την ενεργειακή κρίση.
Ο πληθωρισμός καταναλωτή διαμορφώθηκε τον Ιούλιο στο 3,4% σε ετήσια βάση, σύμφωνα με τις προβλέψεις, ενώ ο δείκτης τιμών παραγωγού παρέμεινε αμετάβλητος σε μηνιαία βάση. Σε συνδυασμό με την απροσδόκητη συρρίκνωση της απασχόλησης στις ΗΠΑ την προηγούμενη εβδομάδα, τα στοιχεία που δείχνουν αποκλιμάκωση των πληθωριστικών πιέσεων περιόρισαν τις ανησυχίες για επιθετικότερη σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής.
Οι αγορές χρήματος αποτιμούν πλέον πιθανότητα περίπου 35% για αύξηση των επιτοκίων από τη Fed τον Σεπτέμβριο, έναντι σχεδόν 67% την προηγούμενη εβδομάδα.
Στο εταιρικό μέτωπο, οι ανακοινώσεις αποτελεσμάτων και προβλέψεων προκάλεσαν έντονες διαφοροποιήσεις μεταξύ των επιμέρους μετοχών.
Η μετοχή της γερμανικής εταιρείας ανανεώσιμων πηγών ενέργειας Energiekontor υποχώρησε έως και 15%, μετά την υποβάθμιση των οικονομικών προβλέψεών της για το σύνολο του έτους. Αντίθετα, η δανέζικη κατασκευάστρια καλωδίων NKT σημείωσε άνοδο έως και 10%, αφού αναβάθμισε τις προβλέψεις της για τα ετήσια κέρδη.
Πάντως, κερδισμένες της ημέρας ήταν οι εταιρείες λογισμικού όπως η SAP, η Nemetschek, η Temenos και η Sage Group με τον κλάδο να ευνοείται από τα καλά πληθωριστικά στοιχεία στις ΗΠΑ.
Στις αγορές εμπορευμάτων, ο χρυσός ενισχύθηκε με την προθεσμιακή τιμή του πολύτιμου μετάλλου να ανεβαίνει 0,64% στα 4.448 δολάρια την ουγγιά, παραμένοντας έτσι κοντά σε υψηλά δύο μηνών.
Στις αγορές συναλλάγματος, το αμερικανικό νόμισμα διεύρυνε τις απώλειες του με τον δείκτη δολαρίου να υποχωρεί στο 99,56 και την ισοτιμία ευρώ/δολαρίου να κινείται στο 1,1575 με το ευρωπαϊκό νόμισμα να κερδίζει περίπου 0,42%.
