Οι τροποποιήσεις στη στρατηγική της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, που παρουσιάστηκαν τη Δευτέρα, στοχεύουν στο να ενισχύσουν την ικανότητα των υπευθύνων χάραξης πολιτικής να επικοινωνούν με μεγαλύτερη ακρίβεια και προσαρμοστικότητα σε έναν κόσμο αυξημένης αστάθειας. Όπως δήλωσε η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, η νέα προσέγγιση δίνει έμφαση στην ενσωμάτωση κινδύνων και αβεβαιοτήτων στις αποφάσεις νομισματικής πολιτικής.

Εστίαση σε κινδύνους και όχι μόνο στη βασική πρόβλεψη

«Η επικαιροποιημένη στρατηγική μας δεσμεύεται να διασφαλίσει ότι οι αποφάσεις για την πολιτική μας βασίζονται όχι μόνο στην πιο πιθανή εξέλιξη του πληθωρισμού και της οικονομίας, αλλά και στους περιβάλλοντες κινδύνους και την αβεβαιότητα», τόνισε η κ. Λαγκάρντ, μιλώντας κατά την εναρκτήρια ομιλία του ετήσιου φόρουμ της ΕΚΤ στη Σίντρα της Πορτογαλίας.

Η πρόεδρος της ΕΚΤ ανέφερε ότι η χρήση εργαλείων όπως η ανάλυση σεναρίων και η εκτίμηση ευαισθησίας μπορεί να βελτιώσει σημαντικά την ακρίβεια και τη διαφάνεια της νομισματικής πολιτικής. Ειδικά σε κρίσιμες συγκυρίες, όπως αυτή του 2021, όπου το άνοιγμα της οικονομίας μετά την πανδημία προκάλεσε απρόσμενη έκρηξη του πληθωρισμού, τέτοιου είδους εργαλεία θα μπορούσαν να έχουν αποκαλύψει την ευρύτητα του πιθανού εύρους τιμών.

Διδάγματα από την κρίση του πληθωρισμού

«Η ανάλυση σεναρίων θα μπορούσε να είχε βοηθήσει στο να καταδειχθεί ότι το εύρος των πιθανών αποτελεσμάτων για τον πληθωρισμό ήταν ασυνήθιστα μεγάλο και να είχε αποφευχθεί ο κίνδυνος να δημιουργηθεί μια αίσθηση ψευδούς βεβαιότητας στο κοινό», σημείωσε η κ. Λαγκάρντ, παραπέμποντας στις προκλήσεις της περιόδου μετά τα lockdown και τη μαζική διάθεση των εμβολίων.

Επισκόπηση στρατηγικής με έμφαση στον διττό κίνδυνο

Οι δηλώσεις της προέδρου συνοδεύτηκαν από τη σχεδόν ετήσια αξιολόγηση της στρατηγικής της ΕΚΤ, η οποία δόθηκε ταυτόχρονα στη δημοσιότητα. Η ανασκόπηση υποδηλώνει μια σαφή στροφή: η Τράπεζα θα εξετάζει στο εξής πιο προσεκτικά τους «αμφίπλευρους» κινδύνους στις προοπτικές του πληθωρισμού – δηλαδή όχι μόνο την πιθανότητα υπερβολικά υψηλού πληθωρισμού, αλλά και το ενδεχόμενο υπερβολικής πτώσης του.

Επιπλέον, γίνεται αναφορά στην ανάγκη επαναξιολόγησης των εργαλείων πολιτικής, ώστε να διασφαλιστεί ότι παραμένουν κατάλληλα για την επίτευξη του μεσοπρόθεσμου στόχου πληθωρισμού στο 2%.

Αντίδραση στην κριτική για καθυστερημένες αποφάσεις

Η αναθεώρηση της στρατηγικής έρχεται ως απάντηση στις έντονες επικρίσεις που δέχθηκε η ΕΚΤ για τη στάση της την περίοδο μετά την πανδημία, όταν οι τιμές αυξήθηκαν ραγδαία και η Τράπεζα θεωρήθηκε ότι καθυστέρησε υπερβολικά να αντιδράσει με αύξηση των επιτοκίων. Η νέα στρατηγική αποσκοπεί στη βελτίωση της ετοιμότητας απέναντι σε τέτοια απρόβλεπτα σοκ και στην ενίσχυση της αξιοπιστίας της νομισματικής πολιτικής στο μέλλον.

Διαβάστε ακόμη: