Οι δασμοί και άλλες πολιτικές του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ έχουν κάνει ορισμένους επενδυτές και αξιωματούχους στην Ασία να προβλέπουν την αναδιαμόρφωση της παγκόσμιας οικονομικής τάξης, οδηγώντας σε μια επείγουσα αναζήτηση διαφοροποίησης πέραν από την Αμερική. Αλλά αυτό δεν αποδεικνύεται εύκολο.

Την περίοδο μετά τον Β’ Παγκόσμιο Πόλεμο δημιουργήθηκε μια παγκόσμια τάξη που στηρίχθηκε από οργανισμούς όπως τα Ηνωμένα Έθνη και η Παγκόσμια Τράπεζα. Οι Ηνωμένες Πολιτείες αναδείχθηκαν σε κυρίαρχη δύναμη, με το δολάριο να αποτελεί το παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα.

Η κυβέρνηση Τραμπ φαίνεται να διαρρηγνύει αυτή την τάξη, με εξωτερικές και οικονομικές πολιτικές που έχουν προκαλέσει προβλήματα στους συμμάχους των ΗΠΑ, όπως οι δασμοί.

Αν και δεν είναι σαφές τι μέλλει γενέσθαι, πρόσφατες συνεντεύξεις του Reuters με τραπεζίτες, επενδυτές και αξιωματούχους που εδρεύουν στην Ασία έδειξαν ότι δεν περιμένουν να το μάθουν. Αναζητούν μια στρατηγική η οποία μειώνει την εξάρτησή τους από τις Ηνωμένες Πολιτείες στο μέλλον.

Αυτή η αναζήτηση μιας εναλλακτικής λύσης ήταν πιο επείγουσα και πιο διαδεδομένη από ό,τι τον περασμένο Μάιο. Είναι εντυπωσιακό ότι κανείς δε φαίνεται να έχει βρει απάντηση. Οι ερωτηθένετες αυτοί είπαν ότι μπορεί να μην υπάρχει βιώσιμη εναλλακτική λύση για την αγορά των ΗΠΑ στο εγγύς μέλλον.

Η Citi ανέφερε ότι οι ροές της αυξάνονται με διψήφιο ποσοστό σε πολλούς αναδυόμενους εμπορικούς διαδρόμους, όπως εκείνοι μεταξύ Ασίας και Μέσης Ανατολής καθώς και της Λατινικής Αμερικής. Ακόμα κι έτσι, οι επενδύσεις προς τις Ηνωμένες Πολιτείες κατέγραψαν παράλληλη αύξηση.

Απαντώντας σε ερωτήσεις σχετικά με την άποψη αυτή, ο Κους Ντεσάι, εκπρόσωπος του Λευκού Οίκου, επεσήμανε τις υποσχέσεις για επενδύσεις στις ΗΠΑ από εταιρείες όπως η TSMC και η εταιρεία ανάπτυξης ακινήτων DAMAC του Ντουμπάι, λέγοντας ότι «ανταποκρίθηκαν στην οικονομική ατζέντα του Προέδρου Τραμπ ‘Πρώτα η Αμερική’, η οποία περιλαμβάνει δασμούς, απορρύθμιση και απελευθέρωση της αμερικανικής ενέργειας».

Οι πρωτοφανείς κινήσεις του Λευκού Οίκου σε όλους τους τομείς πολιτικής, όπως το να παίζει το ρόλο του επενδυτικού τραπεζίτη στην πώληση της εφαρμογής κοινωνικής δικτύωσης TikTok, εγείρουν ερωτήματα σε αυτά τα στελέχη σχετικά με το κράτος δικαίου των ΗΠΑ. Αυτό, παράλληλα με τη χρήση οικονομικών κυρώσεων, κάνει τους ξένους επενδυτές και τις εταιρείες να επιθυμούν εναλλακτικές λύσεις για τα αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία και το δολάριο.

Ένας Κινέζος αξιωματούχος δήλωσε ότι οι δασμοί του Τραμπ κατά των συμμάχων των ΗΠΑ, όπως ο Καναδάς και η Ευρώπη, έδωσαν στο Πεκίνο ένα άνοιγμα. Ο Τραμπ δεν μπορεί να απομονώσει την Κίνα από τους συμμάχους των ΗΠΑ επειδή «οι σύμμαχοί του αντιμετωπίζουν επίσης δασμούς», δήλωσε ο αξιωματούχος.

Οι κινεζικές εταιρείες πρέπει να διαφοροποιηθούν, μειώνοντας την έκθεσή τους στις Ηνωμένες Πολιτείες και αυξάνοντας την σε άλλα μέρη του κόσμου, από τη Νοτιοανατολική Ασία και τη Μέση Ανατολή έως τη Λατινική Αμερική, προσέθεσε.

Παρά αυτή την αναζήτηση εναλλακτικών λύσεων, τα αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία παραμένουν ελκυστικά. Αυτό οφείλεται στο μέγεθος της αμερικανικής οικονομίας, στο βάθος των κεφαλαιαγορών της και στη σχετική ισχύ των θεσμών της, ιδίως σε σύγκριση με αυταρχικές κυβερνήσεις αλλού.

Υπάρχουν επίσης περιορισμένες επιλογές. Όποιος αναζητά εναλλακτική λύση στο δολάριο εκτός της σφαίρας επιρροής των ΗΠΑ, για παράδειγμα, έχει τρεις επιλογές: τον χρυσό, τα κρυπτονομίσματα και το γουάν. Μέρος της ανόδου του χρυσού τους τελευταίους μήνες αποδίδεται στις κεντρικές τράπεζες που διαφοροποιούνται από το δολάριο.

Reuters

Οποιαδήποτε εταιρεία επιθυμεί να κάνει συναλλαγές στο γουάν αντί για το δολάριο, για παράδειγμα, θα χρειαστεί μέσα για να αντισταθμίσει την έκθεσή της σε αυτό.

Ο Μπεν Χουνγκ της Standard Chartered δήλωσε ότι ένας από τους κύριους τρόπους για να γίνει αυτό θα ήταν μέσω του Swap Connect του Χρηματιστηρίου του Χονγκ Κονγκ, το οποίο επιτρέπει στους επενδυτές να διαπραγματεύονται swaps επιτοκίων ρενμίνμπι.

Το Swap Connect ενισχύθηκε σε 14,9 δισεκατομμύρια γουάν σε μέσο ημερήσιο τζίρο πέρυσι, ο οποίος είναι σημαντικά υψηλότερος από τα 3 δισεκατομμύρια γουάν όταν ξεκίνησε τον Μάιο του 2023. Αρκετοί τραπεζίτες δήλωσαν ότι οποιαδήποτε αντιστάθμιση κινδύνου για τη διαχείριση της έκθεσης στο γουάν από εταιρείες που πραγματοποιούν συναλλαγές στο κινεζικό νόμισμα ήταν οριακή.

Εν τω μεταξύ, το κόστος της διάσπασης του κόσμου γίνεται όλο και πιο σαφές. Δημιουργεί τυφλά σημεία, κάτι που έγινε φανερό όταν η κινεζική νεοφυής επιχείρηση τεχνητής νοημοσύνης DeepSeek εξέπληξε τους επενδυτές τον Ιανουάριο, στέλνοντας τις αμερικανικές αγορές σε πτώση.

Αν και ήταν αδύνατο να προβλεφθεί ο αντίκτυπος της DeepSeek στην αγορά, δύο πηγές του πρακτορείου στο Χονγκ Κονγκ ανέφεραν ότι όσοι παρακολουθούν στενά τον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης της Κίνας πιθανότατα γνώριζαν την εταιρεία.

Ένας επενδυτής με έδρα την Ασία ανέφερε ότι είχε συναντηθεί με τον ιδρυτή της στα τέλη του περασμένου έτους. Προσέθεσε ότι η εταιρεία του είχε παρατηρήσει πολύ λιγότερο ανταγωνισμό από αμερικανικούς επενδυτές τα τελευταία χρόνια.

Η Μπόνι Τσαν, διευθύνουσα σύμβουλος της εταιρείας η οποία διαχειρίζεται το χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ, δήλωσε ότι οι δυτικοί επενδυτές δίστασαν να επενδύσουν στην Κίνα μετά από μερικά δύσκολα χρόνια.

«Οι νεότερες εταιρείες, όπως η DeepSeek, πιθανόν να μην προσέλκυσαν τις εταιρείας Venture Capital και Private Equity της Δύσης όπως η προηγούμενη παρτίδα εταιρειών», δήλωσε η ίδια, προσθέτοντας πως «γι’ αυτό αισθάνομαι ότι η DeepSeek είναι ένα παράδειγμα από τα πολλά που θα σοκάρουν τους επενδυτές σε όλο τον κόσμο».

Διαβάστε ακόμη: